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繼調降產品預定利率之后，監管力促人身險行業切實降低負債成本再出大招。

8月22日，國家金融監管總局人身險部向各人身險公司下發《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》（以下簡稱《通知》），要求銀保渠道嚴格執行“報行合一”政策。

“報行合一”本就是《保險法》所規定的原則之一，但面對激烈的市場競爭，不少保險公司大打“手續費戰”，暗中打破這一規定，通過各種套取費用、小賬等方式，變相抬高銷售渠道手續費率。與之伴隨的則是，財務數據不真實、成本激增，以及行賄受賄等違法犯罪行為。

以往，手續費競爭激烈的車險業務，是監管強調“報行合一”最多的領域，而如今，這一手段開始擴展至銀保渠道。

01

監管新規祭“報行合一”大招，嚴打銀?！靶≠~”歪風，鼓勵探索遞延支付、傭金掛鉤業務品質等

高達3.5%的預定利率，過高的萬能險結算利率，快速增長的銀保渠道手續費率，讓人身險行業背負了巨大的利差損風險，于是，上半年以來，“降負債成本”已然成為了行業主旋律，監管部門、行業協會多次組織人身險企高管舉行座談會，要求嚴控負債成本——不僅僅是降預定利率，還包括降萬能險保底收益、結算利率，以及銀行渠道手續費率。

如今，7月31日大限已過，預定利率上限已經從3.5%下降至3%，萬能險保底利率、結算利率下調也有了明確的指示，僅有的有可能抬高負債成本的因素就只?！笆掷m費率”一項?！锻ㄖ废掳l，力促“報行合一”，補齊最后一塊短板，也成為監管力促人身險企降負債成本的“三板斧”之一。

《通知》內容并不長，只有五條規定以及一個模板：

為進一步規范銀行代理渠道業務，嚴格落實按規定使用經備案的產品條款和費率的監管要求，現將有關要求通知如下：

一、各公司通過銀行代理銷售的產品，應當審慎合理地確定費用假設，結合公司實際，根據發展水平、盈利狀況、管理能力等，細化完善費用結構。鼓勵各公司探索傭金費用的遞延支付，通過與業務品質掛鉤，實現銷售激勵的長期可持續性。

二、從即日起，各公司通過銀行代理銷售的產品，在產品備案時，應當按監管規定在產品精算報告中明確說明費用假設、費用結構，并列示傭金上限（模板見附件）。

三、各公司應據實列支向銀行支付的傭金費用，傭金等實際費用應與備案材料保持一致。

四、各公司對產品開發和使用負有主體責任，應當加強對分支機構產品使用行為的管控，防范不正當競爭行為。

五、各公司已備案的銀保產品，應于2023年8月31日前補充報送費用結構和傭金上限等內容。

大致來看，其核心內容可以分為三個部分：

一是嚴令銀保渠道“報行合一”，一方面要求在產品備案時，在產品精算報告中進行明確說明，且不僅要說明費用假設、費用結構，還要列示傭金上限；另一方面要求在財務處理方面“據實列支”，“傭金等實際費用應與備案材料保持一致”。

這意味著保險公司在備案產品時，一旦明確傭金上限，后續在實際銷售過程中，就不能正面或變相突破這一規定，否則，監管就有可能利用該項規定對其進行處罰，目的是徹底堵死“小賬”生存空間，讓一切都陽光化，透明化。

二是鼓勵保險公司探索創新傭金費用支付形式，重點提及“遞延支付”，“與業務品質掛鉤”等，實際是希望保險公司在與銀行的合作中，能體現更多的主動性，實現銀保生態的良性循環。

三是規定時限，要求已備案的銀保產品，于2023年8月31日前補充報送費用結構和傭金上限等內容，這對保險公司精算部門來說，又意味著巨大的工作量。

02

重申《保險法》規定，像管車險一樣管銀保，彰顯監管嚴控銀保手續費率、壓降險企負債成本決心

所謂“報行合一”就是要求險企報送給監管審批或者備案的各種材料與實際行動保持一致，而非“說一套，做一套”。通過倒逼險企、銀行合作“陽光化”，將一切費用擺到紙面上來，嚴禁突破既定傭金上限，杜絕一切見不得光的“小動作”。

同時，“報行合一”給監管提供了新的抓手，一旦有險企突破了有關規定，變相給予更多手續費，或將受到來自監管的懲罰。

需要注意的是，“報行合一”并非一個新概念，實際在《保險法》當中已經有明確規定，例如，第八十六條：

保險公司應當按照保險監督管理機構的規定，報送有關報告、報表、文件和資料。

保險公司的償付能力報告、財務會計報告、精算報告、合規報告及其他有關報告、報表、文件和資料必須如實記錄保險業務事項，不得有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏。

“報行合一”最早為人所熟知是在車險領域——車險業務與銀保業務類似，高度同質化，且手續費競爭激烈，為了贏得客戶，很多財險公司不惜采取各種方式套取費用，給予渠道、客戶等合同約定以外利益，破壞市場秩序?！皥笮泻弦弧币蚨蔀檐囯U業務監管中最常見的手段之一，配合車險綜改的逐步推進，最終取得了顯著效果。

如今，車險機構因為套取費用而被罰的消息，仍時常出現，但相較于以往，已經有了顯著改善。

監管開始像管車險一樣管銀保業務，意味著，控制銷售費用、壓降負債成本，這一次監管要動真格。

03

行業高增長下憂慮利差損危機，降低負債成本已經是人心所向

上半年的人身險業，一面是銀保渠道原保險保費收入飆漲，一面是銀保渠道手續費率快速提升。據了解，保險公司與銀行的簽約中，總對總層面約定的手續費率并沒有太大漲幅，但在分對分層面，手續費率漲幅明顯，普遍達到了30%以上。

高預定利率、高手續費率在推動業績高增長的同時，也給行業帶來了沉重的壓力。有投資人士直言，當下的投資環境之下，很少有公司的投資收益率能覆蓋負債成本，底子薄的小公司尤甚。面對銀保渠道日益上漲的手續費率，很多公司猶如被綁上了戰車，不隨市場大流做業務，就面臨現金流危機，隨市場大流做業務，努力發展預定利率3.5%的增額終身壽，又面臨顯而易見的利差損風險，正所謂“躺平等死，不躺找死”。

危機時刻，監管要求“報行合一”，給了這些險企一種新的可能性。不少業界人士都對此充滿了期待，希望通過這種方式來有效緩解自身的負債成本，更重要的，是減輕利差損風險。

長期以來，保險公司面對銀行都是弱勢的一方，根本原因就在于，保險公司同質化競爭太過激烈，產品、服務都難以拉開差距，手續費率成為了為數不多的競爭手段之一。尤其對于很多中小型險企而言，已經錯過了發展個險渠道的黃金時間，銀保渠道作為公開市場，成為其最重要的銷售渠道。

而銀行坐擁龐大、優質的客戶群體，天然就是銷售保險的絕佳場景，讓保險公司欲罷不能。在上一輪的人身險公司改革中，一些頭部險企選擇淡化甚至取消銀保渠道，加碼個險渠道，但近年來，其又紛紛回歸銀保渠道，所看重的，仍然是銀行的優質客群。

此次監管力推“報行合一”，要求險企嚴控負債成本，給人身險企面向銀行業重新談判乃至降低手續費率都提供了前所未有的機遇。

行業普遍認為，當下正是討論銀保手續費率問題非常好的時點，上半年沖刺業績，險企全年任務壓力大大緩解，有心情，也有時間，重新審視銀保手續費率問題。

不過，具體結果會如何，業界人士均表示仍難以預料，因為不確定因素實在太多。