屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風(fēng)。醫(yī)藥女神葛蘭另一寧德時(shí)代今天大跌，藥明康德等CXO也是繼續(xù)跌，代表基金-中歐醫(yī)療健康混合C和中歐明睿新起點(diǎn)混合再創(chuàng)新低。

這個(gè)是中歐醫(yī)療健康混合C持倉(cāng)股票，無一不是曾經(jīng)的純正白馬股，現(xiàn)在反而成了燙手山芋。之所以成為白馬，一是藥監(jiān)局15年后的醫(yī)藥改革，讓資本加入醫(yī)藥行業(yè)的游戲，創(chuàng)新藥研發(fā)火熱，但是絕大部分的研發(fā)企業(yè)只有想法，沒有能力研發(fā)藥物，尤其是全程的研發(fā)工作，重金之下，滋生了大批的CXO企業(yè)，加上國(guó)內(nèi)研發(fā)人才價(jià)格低廉，環(huán)境管理不嚴(yán)格，國(guó)內(nèi)CXO企業(yè)承接了大量海外企業(yè)的外包工作，雙重作用下，賺的盆滿缽滿；

二是，CXO企業(yè)如今的高估值，是這將近1000億基民的錢買成的，各個(gè)股票都重倉(cāng)，你可以看中歐醫(yī)療健康混合C的持倉(cāng)，基本都是前十的大股東。類似龐氏騙局，如今造成反噬。

重倉(cāng)股

很難相信，78億的藥明康德誰接得住？誰會(huì)去接？人家原始大股東已經(jīng)減持了一大部分了，還沒出完呢，誰去接？假如基民堅(jiān)持不住，大批贖回，被迫建倉(cāng)，只能形成惡性循環(huán)。

那基金持有者怎么辦？

我個(gè)人其實(shí)整體相對(duì)樂觀，跌肯定還會(huì)跌，甚至跌到300億基金容量規(guī)模（目前一千多億），然后改變投資策略，逐步從坑里面爬出來。類似于任澤松的中郵戰(zhàn)略新興，走勢(shì)圖如下。

中郵戰(zhàn)略爬坑過程

過程會(huì)很痛苦，損失的是時(shí)間和機(jī)會(huì)成本。過程會(huì)很殘酷，那時(shí)候我的女神葛蘭很有可能辭職做私募去了，重復(fù)我以前的男神任澤松的路。

無論葛蘭還是任澤松都是優(yōu)秀的基金經(jīng)理，有理想有抱負(fù)，有方法有膽量，但是資本市場(chǎng)的殘酷從來沒有兩樣，江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷就幾年。資本市場(chǎng)都在重復(fù)舊的故事。放心，葛蘭不會(huì)也沒必要夜跑的。

當(dāng)然還有一種可能，就是CXO企業(yè)2022年仍然維持高增長(zhǎng)，我覺得這種概率還挺大的，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)才剛起步，我們的醫(yī)藥強(qiáng)國(guó)路剛開始，不會(huì)一棒子打死的。至于國(guó)外市場(chǎng)，其實(shí)不好說，這次藥明生物的生物反應(yīng)器事件并不是關(guān)鍵，只是壓死駱駝的最后一根稻草，高估值碰上不穩(wěn)定性，必然先降估值。個(gè)人覺得不會(huì)真禁，國(guó)內(nèi)的生物醫(yī)藥還沒強(qiáng)到那種地步，一個(gè)兩百斤的大漢揍一個(gè)小學(xué)生，沒必要，還落人口舌。

所以，CXO行業(yè)依然會(huì)是很好的賽道，葛蘭基金規(guī)模縮小后還有機(jī)會(huì)翻身，就看市場(chǎng)給不給面子。反正我個(gè)人會(huì)在基金規(guī)模縮小成300億左右買，如果仍然是葛蘭管理就更好了。