2016年以來，一行三會加強溝通，出臺各類政策限制監管套利、空轉套利、關聯套利、不當創新等操作，傳統持牌金融機構資管創新的空間日漸狹窄，持牌機構紅利逐步消退，面臨轉型的壓力。行走在前列的銀行已經在設計落地舉措，他們與投資機構聯手，采用“投資機構主投 銀行資金跟投”等多種方式，使得雙方各自承擔相應風險，并分享合理的收益回報。同時，萬眾創新成為政府支持產業升級的方向，“雙創”給銀行等金融機構帶來了轉型新契機?；诖宋覀兛梢灶A見，金融業將全面走向混業經營，全部股權投資市場也將會迎來新的競爭格局。

基于此，為了全面提升商業銀行的盈利能力和綜合實力，2017年8月24日—25日，清科集團旗下的清科投資學院成功舉辦了“銀行參與股權投資方式與創新模式主題培訓”。培訓吸引了眾多國內知名銀行從業人員，就中國股權投資發展現狀、國內銀行參與私募股權投資行業發展與解讀，法律風險分析，科技金融實務等問題展開了精彩的討論。通過專家與學院的共同學習與探討，為解決“如何快速掌握銀行股權投資與投貸聯動實操模式” “如何進行風險管理”“如何發現投貸聯動與股權投資的資本市場業務機會”等當下廣大金融資管機構和企業關注的重要問題提供指導。

培訓由清科投資學院總監宋景鳳擔任主持，清科集團聯席總裁、清科母基金主管合伙人符星華女士、北京大成律師事務所合伙人劉林森律師、招商銀行投資銀行部主管李凱峰先生、國內某銀行科技文創金融事業部總經理先后做了精彩的主題分享。培訓現場，學員與老師之間也展開了熱烈的交流互動……

課程一：國內銀行參與股權投資發展研究

清科集團聯席總裁，清科母基金管理合伙人符星華

符星華女士詳細解讀了中國股權投資市場發展現狀及趨勢分析，深入剖析國內銀行參與私募股權投資發展情況，并從她的觀察視角分享了國內商業銀行參與股權投資運作的經驗與實踐。

1、要點回顧

2017年中國股權投資規模現狀：1.1萬家私募股權/創業管理人，市場活躍度增加的同時，機構間競爭加劇；7.5萬億的管理資本量使中國已經成為全球第二大股權投資市場；已登記的私募基金從業人數超過22萬人，規模不斷加大；股權投資市場募資總額近4500億元，投資總額近4000億元，市場發展趨勢穩定；投資地域分布前三位：北京（1288件案例,1916億人民幣）、廣東（717件案例,360億元人民幣）、浙江（379件案例,307億元人民幣）。

2017年上半年IPO退出提速，達晨、九鼎等機構已賺翻，平均賬面回報近8倍；VC可投資本存量持續增長，增幅為0.2%；VC/PE支持并購的滲透率達到53.92%，新興產業占據行業主導；VC/PE支持企業數量共計147家，同比上升206.3%；中企海內外上市267家，創歷史新高，平均首發募資額遭遇縮水；新三板掛牌企業數量超1.1萬家，市值過4.8萬億，掛牌增速顯著下滑。

募集資市場總貌：2017年上半年中國私募股權投資機構新募集600支基金，同比下降41.92%；披露金額的414支基金募集金額為3678.30億元人民幣，同比下降23.12%；由國家網信辦和財政部共同發起，總規模達1000億元人民幣的中國互聯網投資基金，在第一季度完成300億元人民幣首期募集；交通銀行與中國燃氣組建了首期規模100億元人民幣、面向清潔能源的股權投資基金。

2、案例分析

硅谷銀行金融集團案例分析

硅谷銀行主要以債權投入，向科技型企業發放貸款時，收取高于一般借款的利息，結合科技型中小企業在早期發展階段缺少固定資產，但專利技術較多的情況，硅谷銀行對科技型中小企業積極開展知識產權質押貸款。

硅谷資本直接負責股權投資，對于看好的創業企業，硅谷資本采用入股的形式直接投資，以便企業成功創業，實現公開上市或被并購時獲取較高的資本增值，對高風險進行修補，其股權投資一般與風險投資機構的風投資金同時入股。

北京銀行投貸聯動試點案例分析

2017年3月17日，天津高新區與北京銀行天津分行簽署投貸聯動合作協議。根據協議，北京銀行天津分行將在天津高新區內全面開展投貸聯動試點業務，以投資收益抵補信貸風險，提高科技企業融資覆蓋面及信貸可獲得率，實現市場主導與政府支持相統一。

課程二：商業銀行通過私募基金參與股權投資之風險管理

北京大成律師事務所合伙人劉林森律師

劉林森律師詳細解讀了商業銀行參與股權投資的路徑、商業銀行參與股權投資風險管理的必要性及私募股權基金在募集階段/運作階段/管理階段的風險等。

1.要點回顧

重點法律條文規定解讀——商業銀行參與股權投資的路徑

商業銀行使用自有資金進行股權投資的路徑主要包括：設立境外子公司&設立直投子公司（投貸聯動）；商業銀行使用理財資金進行股權投資的路徑僅能針對特定客戶發行理財產品獲得理財資金進行股權投資，應對理財產品進行單獨管理，建賬和核算，確保理財產品投資標的清晰明確。

重點法律條文規定解讀——商業銀行參與股權投資的風險管理的重要性

商業銀行參與股權投資的投訴案件頻發，合規案件占比較少，因此應該加強風險防范意思，采取風險管理措施。

重點法律條文規定解讀——商業銀行參與股權投資的各個階段風險披露

2. 案例分析

財產損害賠償糾紛案例分析

銷售機構在推介金融展品時，應當堅持投資者利益優先原則，履行適當性義務，根據消費者的風險承受能力銷售不同風險等級的產品，避免消費者因專業知識的欠缺導致不必要的損失。

金融委托理財合同糾紛案例分析

銀行代銷基金公司金融產品時，應當對其履行風險提示義務承擔舉證責任，如果怠于履行產品風險提示義務，金融消費者可要求銀行承擔相應賠償責任。

客戶作為完全民事行為能力人，應當明知其民事行為可能導致的法律后果。在未受到威逼、脅迫的條件下，客戶對未認真審核風險揭示書、風險承受評估報告、集合資產管理合同的具體內容即簽名，應視為對上述文件所載內容的知曉與確認。

課程三：商業銀行股權投資業務概況及案例分享

招商銀行投資銀行部主管李凱峰先生

李凱峰先生詳細解讀了我國商業銀行股權投資發展概況，與我們分享了銀行參與股權投資業務的成功案例，規劃出商業銀行股權投資業務未來發展方向等。

要點回顧

FOF（Funds of Funds）

FOF是指商業銀行與其他機構合作成立母基金，并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。

投貸聯動

貸、債、股投資聯動機制的本質是具有不同風險偏好和收益要求的金融機構，圍繞不同成長階段的企業的差異化投融資需求，建立緊密的利益共同體。在利益共同體平臺上，在信息、渠道、產品、客戶等不同層面展開合作，運用豐富的金融工具，滿足企業多元化需求，為企業打造一站式金融服務。

2、案例分析

(1)湖北省長江經濟帶產業基金案例分析

(2)湖北清科海爾長江新興產業母基金案例分析

(3)武漢人福生物醫藥產業投資基金中心案例分析

(4)Energy公司“投資 貸款”案例分析

課程四：科技金融實務探索與創新

主講人：國內某銀行科技文創金融事業部總經理

陳總經理詳細解讀了科技金融的內涵，列舉了美國科技金融模式、日本銀行主導型科技金融模式及我國科技金融形式等。

要點回顧

(1)科技金融：廣義上指金融為科技創新創業服務，科技為金融支撐服務；狹義上指金融為科技創新創業服務

(2)美國科技金融模式：完善的證券市場，活躍的創業風險投資市場，知識產權和著作權保護，鼓勵科技創新。美國形成了以資本市場為主導的科技金融發展模式。

(3)日本科技金融模式：銀行主導型科技金融模式。發達的銀行體系，實施政策性金融促進科技金融發展，建立一系列政策性金融機構。

(4)中國科技金融模式：政府及相關部門，金融機構與金融市場，金融服務機構與配套體系相互配合。

(5)投貸聯動下的創投合作：銀行不會變成創投機構，而是與創投機構展開“親密”合作。

四、學以致用

以下圖片讓您更加了解商業銀行參與股權投資的相關信息！

清科投資學院舉辦的“商業銀行參與股權投資方式與創新模式”主題培訓圓滿落幕，本次培訓大咖云集，嘉賓講師專業專注，課程內容精彩紛呈，學員交流輕松融洽，期間茶歇美食與歡樂共享，此次培訓吸引了來自眾多國內知名股權投資母基金、商業銀行、金融控股集團等優質LP與國內排名靠前的VC/PE機構齊聚一堂，就商業銀行股權投資發展現狀、風險管理以及業務概況展開了精彩的討論，大家建立了良好的學習合作關系。活動結束后大家都紛紛表示獲益匪淺。

歡迎更多的企業加入到清科投資學院的大家庭中，讓我們一同期待下一期的精彩內容，期待您的加入！

下期主題培訓預告：

《揭秘新形勢下的上市公司產業并購基金運作與上市公司市值管理》

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