小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量，在穩(wěn)定增長、擴(kuò)大就業(yè)、增加稅收、促進(jìn)創(chuàng)新等方面均發(fā)揮著極為重要的作用。盡管當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供了更多支持，眾多金融機(jī)構(gòu)也將小微業(yè)務(wù)視為業(yè)務(wù)藍(lán)海，但小微企業(yè)旺盛的融資需求仍然未能得到有效滿足，據(jù)估計我國小微企業(yè)融資需求滿足率僅在20%～25%。2012年，國家開發(fā)銀行全資子公司國開金融公司與江蘇金農(nóng)公司共同出資設(shè)立了開鑫貸準(zhǔn)公益性社會融資服務(wù)平臺，探索通過線上的互聯(lián)網(wǎng)平臺和線下的小額貸款公司、結(jié)算銀行共同為小微企業(yè)提供便捷高效的金融服務(wù)。開鑫貸的實踐提供了一個現(xiàn)階段能夠有效提升小微企業(yè)金融服務(wù)效率的可行方案。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)小微企業(yè)的優(yōu)勢

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛運用極大地降低了交易費用，在很大程度上改變了企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與客戶、企業(yè)與社會其他相關(guān)方面以及企業(yè)內(nèi)部的關(guān)系，使社會以前所未有的速度進(jìn)步?；ヂ?lián)網(wǎng)在降低交易費用上的優(yōu)點可以歸納為：一是降低獲得和處理市場信息的費用，網(wǎng)絡(luò)使得供需各方能以較低的費用獲取市場價格信息；二是減少尋找潛在交易對手的費用，企業(yè)可以利用網(wǎng)絡(luò)在全球?qū)で笞顑?yōu)的買家和賣家；三是降低討價還價、訂立合約的成本，電子簽名、即時通訊等技術(shù)的應(yīng)用使個體能夠便捷有效地對接；四是減少決策時的不確定性，利用互聯(lián)網(wǎng)可以了解到更多交易對象的背景資料。這種交易效率的提高可能影響到金融的方方面面，從資源配置到風(fēng)險管理都有可能在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下發(fā)生嬗變。

聯(lián)系到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，每個人作為網(wǎng)絡(luò)中的個體，都有充分的權(quán)利和手段參與到金融活動之中，在信息相對對稱中平等自由地獲取金融服務(wù)，逐步接近金融上的充分有效性和民主化?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融的有力支撐。社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、第三方支付、搜索引擎等形成了龐大的數(shù)據(jù)量，云計算和行為分析理論使大數(shù)據(jù)挖掘成為可能，數(shù)據(jù)安全技術(shù)使隱私保護(hù)和交易支付順利進(jìn)行，而搜索引擎使信息獲取更加便捷。這些技術(shù)的發(fā)展減小了金融交易的成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)的邊界。

運用大數(shù)據(jù)實現(xiàn)風(fēng)險管理是必然的趨勢，但互聯(lián)網(wǎng)作為高效信息媒介平臺的載體作用同樣不可忽視。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的驅(qū)動下，傳統(tǒng)的內(nèi)化于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的分工流程也有可能外部化，從而實現(xiàn)真正意義上的直接融資。資金配置、支付結(jié)算、風(fēng)險管理等金融服務(wù)鏈條中的單個環(huán)節(jié)從金融機(jī)構(gòu)中獨立出來，形成高度專業(yè)化的節(jié)點，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行整合，從而提供高效、平等、自主的金融服務(wù)。

小微企業(yè)融資難的可能解決之道

當(dāng)前小微企業(yè)融資難的問題實質(zhì)上是金融普惠和“人人享有平等融資權(quán)”的缺失。而互聯(lián)網(wǎng)具有的天然的平民屬性，對于推進(jìn)金融體系的擴(kuò)大化、平民化和人性化具有重要作用。

金融機(jī)構(gòu)是否有積極性提供某種服務(wù)，本質(zhì)上在于對所提供服務(wù)的成本與收益分析。從成本效益上看，一般都認(rèn)為小微企業(yè)金融服務(wù)管理難度大，成本高、收益低、風(fēng)險大。在小微企業(yè)貸款管理成本中，由于信息不對稱所帶來的風(fēng)險管理難度增加是其中主要因素。造成這種信息不對稱的客觀原因有兩點：一是地理位置分散。相對于大型企業(yè)動輒上億的單筆授信而言，要完成1億元的小微企業(yè)授信，信貸員可能需要跑遍多個社區(qū)、整個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。針對大型企業(yè)，銀行甚至可以在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立分理處，專門提供服務(wù)的同時不間斷監(jiān)測企業(yè)現(xiàn)金流動，實時進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控。而對于小微客戶而言，即便是專注服務(wù)小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)也無法將網(wǎng)點遍及每個社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)。二是經(jīng)營情況變化迅速，不確定因素多。小微企業(yè)經(jīng)營靈活，資金周轉(zhuǎn)周期較短，大型企業(yè)由盛及衰一般可能會在半年甚至一年前出現(xiàn)一些苗頭，但小微企業(yè)一旦某筆交易出現(xiàn)問題可能立即面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

針對上述問題，金融機(jī)構(gòu)采取了很多措施，例如服務(wù)中小企業(yè)集群來降低第一類由于地理位置分散帶來的成本，但對于第二類信息不對稱就很難有效地規(guī)避，只有通過貼近客戶、增加對客戶行業(yè)的熟悉度、依托行業(yè)龍頭開展供應(yīng)鏈融資來解決，或是直接設(shè)立中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)。本質(zhì)上，這些解決方案都指向了一個方向–小微金融服務(wù)的專業(yè)化。但專業(yè)化的代價在于，銀行的服務(wù)不僅僅是貸款，還包括支付結(jié)算、負(fù)債業(yè)務(wù)等，一些商業(yè)銀行的中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得專業(yè)化優(yōu)勢、專注于服務(wù)某一區(qū)域或行業(yè)小微企業(yè)的同時，在支付等方面難以處理好與地方分行的關(guān)系，近期一些股份制商業(yè)銀行中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)的關(guān)閉正說明了其中的矛盾；而地方農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)，包括小額貸款公司、農(nóng)商行等則在負(fù)債業(yè)務(wù)上受到限制，無法獲得足夠的資源用于業(yè)務(wù)發(fā)展。

在互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的嘗試中，阿里金融通過建設(shè)電子商務(wù)生態(tài)圈，成功地為電商商戶提供了高效的金融服務(wù)。但對于我國廣大小微企業(yè)而言，主要通過電子商務(wù)開展業(yè)務(wù)的畢竟有限，在當(dāng)前我國信用體系尚不完備的情況下，幾乎不可能通過互聯(lián)網(wǎng)上有限的數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險管理，依然需要進(jìn)行實地調(diào)查采集數(shù)據(jù)。針對這種情況，是否可以通過網(wǎng)絡(luò)將原本需要內(nèi)化于金融機(jī)構(gòu)之中的交易行為外化，使得融資中介、清算、風(fēng)險管理等各環(huán)節(jié)各司其職，降低綜合費用，使得原本成本較高的服務(wù)能夠高效率地實現(xiàn)？江蘇省金融辦與國開行合作，在這些方面的實踐取得了十分顯著的成效。

組織模式創(chuàng)新提升小微金融服務(wù)效率

近年來，在中國人民銀行等部門的大力支持下，我國農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)得到了蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，截至2013年9月末，全國共有小額貸款公司7398家，貸款余額7535億元，其中江蘇省以擁有584家小貸公司、貸款余額1140億元排在全國首位。

在江蘇省金融辦的主導(dǎo)下，江蘇早在2009年即著手開發(fā)全省統(tǒng)一的小貸公司IT系統(tǒng)，于2010年成立國有控股的江蘇金農(nóng)股份有限公司作為全省小貸公司財務(wù)、業(yè)務(wù)、監(jiān)管、評級等系統(tǒng)的開發(fā)和服務(wù)商，同時實現(xiàn)全面實時聯(lián)網(wǎng)，有效推動了小貸公司業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化、流程化和規(guī)范化。為引導(dǎo)小額貸款公司樹立“小額分散”的經(jīng)營理念，江蘇金農(nóng)基于這一系統(tǒng)，與銀行、保險等金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，成為國家開發(fā)銀行中小企業(yè)統(tǒng)貸平臺，先后推出小貸公司統(tǒng)貸、助貸等業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)品創(chuàng)新提高小額貸款公司金融服務(wù)水平，增加客戶數(shù)量，引導(dǎo)小貸行業(yè)主動降低貸款利率。2012年，開鑫貸準(zhǔn)公益性社會融資服務(wù)平臺成立，通過借用互聯(lián)網(wǎng)手段將小額貸款公司等農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的組織，發(fā)揮這些機(jī)構(gòu)的力量，降低小微企業(yè)融資的交易費用。

在這種模式下，互聯(lián)網(wǎng)平臺、小額貸款公司、結(jié)算銀行三個環(huán)節(jié)各司其職，共同形成一個穩(wěn)定的三角形結(jié)構(gòu)，將原本集中于某個金融機(jī)構(gòu)內(nèi)的分工流程分散到效率更高的專業(yè)化機(jī)構(gòu)之中，通過網(wǎng)絡(luò)形成一個高效的虛擬組織。其中互聯(lián)網(wǎng)平臺的作用一方面在于撮合借貸雙方，高效率地提供信息對接、電子合同簽訂等服務(wù)，另一方面借助IT系統(tǒng)對小額貸款公司進(jìn)行篩選和日常監(jiān)控，實質(zhì)上起到了組織增信的作用，吸引民間資金支持小微企業(yè)發(fā)展；小額貸款公司發(fā)揮其貼近小微企業(yè)的專業(yè)化優(yōu)勢負(fù)責(zé)進(jìn)行“線下”的貸前調(diào)查、貸后管理并依據(jù)江蘇省金融辦授權(quán)提供貸款擔(dān)保；結(jié)算銀行提供專業(yè)、安全的資金支付結(jié)算服務(wù)，借貸雙方均須在開鑫貸合作銀行開立賬戶，防范非法集資和反洗錢風(fēng)險。

開鑫貸模式的關(guān)鍵之處在于如何對小貸公司進(jìn)行有效的風(fēng)險控制，避免小貸公司層面的逆向選擇和道德風(fēng)險。開鑫貸公司基于江蘇省金融辦發(fā)布的《江蘇省小額貸款公司開鑫貸業(yè)務(wù)管理辦法（暫行）》，確立了有效的五層風(fēng)險控制體系：一是嚴(yán)格的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)入、退出標(biāo)準(zhǔn)。選取監(jiān)管評級A級以上實力雄厚、經(jīng)營規(guī)范的小貸公司作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，目前從全省小貸公司中篩選出53家開展開鑫貸業(yè)務(wù)；二是對小貸公司進(jìn)行開鑫貸額度控制，由開鑫貸公司對小貸公司進(jìn)行開鑫貸額度測算，結(jié)合監(jiān)管評級確定最高額度，并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整；三是準(zhǔn)入開鑫貸業(yè)務(wù)的小貸公司為借款項目提供全額本息擔(dān)保；四是小貸公司主發(fā)起人承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，即由準(zhǔn)入小貸公司的主發(fā)起人簽署承諾函，向小貸公司參與的開鑫貸業(yè)務(wù)提供不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保；五是建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，所有參與開鑫貸業(yè)務(wù)的小貸公司根據(jù)開鑫貸公司授信額度繳納風(fēng)險準(zhǔn)備金，構(gòu)建全省統(tǒng)籌使用的風(fēng)險資金池。

在日常運營中，開鑫貸借助全省小貸IT系統(tǒng)中省內(nèi)所有小貸公司及其客戶積累的海量數(shù)據(jù)，利用大數(shù)據(jù)處理與挖掘技術(shù)，總結(jié)出一系列具有可操作性的規(guī)則，幫助平臺對小貸公司經(jīng)營情況進(jìn)行低成本的甄別分析，確保小貸公司具有足夠的擔(dān)保代償能力。

此外，為保證客戶真實性、資金安全性和合同有效性，開鑫貸與合作銀行共同開發(fā)了通過網(wǎng)銀直接完成在線資金結(jié)算的技術(shù)以及基于U盾的借貸電子合同在線簽約技術(shù)，出借資金不在平臺充值、沉淀，同時可借助銀行對借貸雙方身份真實性進(jìn)行審核，有效防范平臺自身的道德風(fēng)險和操作風(fēng)險。

截至目前，開鑫貸平臺累積成交量已超過22億元，余額超過16億元，未發(fā)生一筆逾期，累計支持江蘇省內(nèi)小微企業(yè)近千家。借款人平均綜合成本約14%左右，遠(yuǎn)低于一般網(wǎng)絡(luò)借貸平臺20%以上的利率水平。其中出借人收益率保持在7.2%-9.9%，擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取3%-4%的擔(dān)保費，平臺僅收取約1%的服務(wù)費。

開鑫貸模式利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有效降低了出借人和借款人的交易費用，形成了多贏局面，出借人可以得到較高的資金收益，借款人可以以相對較低的成本得到急需的資金，擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到合理的擔(dān)保費收入，為緩解小微企業(yè)融資難提供了一個可行的途徑。