消費金融近年日趨走進大多數(shù)人的生活，但“不規(guī)范、高利息、暴力催收、賣身還貸”等是人們給消費金融的標(biāo)簽。消費金融亂象背后的主要原因是無法獲得有效的個人征信評級致使正規(guī)金融機構(gòu)難以或不愿進入個人貸款領(lǐng)域，從技術(shù)上說互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的發(fā)展有可能解決這一消費金融的核心難題；但實踐中互聯(lián)網(wǎng)卻將消費金融帶進了岔路—P2P和現(xiàn)金貸，進而大大加劇了消費金融的亂象。那么長期看互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)真的能建立完善個人征信體系從而將消費金融規(guī)范化么？本文試圖對這個問題給出自己的答案。

一、消費金融簡述及其亂象原因

消費金融指個人從金融或類金融機構(gòu)借款用于個人消費性活動，理解消費金融要區(qū)分以下兩組概念：

☆個人貸款分擔(dān)保貸款和信用貸款。前者要求有抵押物，比如房貸；后者不需要抵押物單憑個人在銀行等放貸機構(gòu)的信用即可貸款。

☆從用途看，個人貸款有分經(jīng)營性個人貸款、資本性個人貸款和消費性個人貸款。經(jīng)營性個人貸款用于個人經(jīng)營性活動，貸款前提需要提供進貨、發(fā)貨等票據(jù)做憑證；資本性個人貸款在中國主要是就是房貸，其特點是兼具消費和投資雙重屬性，投資屬性更大；消費性個人貸款用于短期（一般是1年以內(nèi)）消費活動，代表產(chǎn)品有京東白條和信用卡等。

本文討論對象是指用于個人消費性信用貸款，主要包括個人短期周轉(zhuǎn)、分期付款買電子產(chǎn)品或者較短期的個人分期買車、信用卡透支等。從歷史悠久的“高利貸”到近年頻發(fā)的“某寶跑路”，中國個人借貸（消費金融，下文不區(qū)分這兩個概念）遍布“黑歷史”。

☆中新網(wǎng)2013年5月18日報道近年大學(xué)生屢次遭遇“消費金融貸款陷阱”，捷信消費金融公司的貸款類產(chǎn)品年“手續(xù)費”高達50.76%，眾多大學(xué)生對此無奈之下選擇報案；

☆2016年“裸貸門”頻現(xiàn)，不僅裸貸的高利率讓人驚嘆，也給被曝光女大學(xué)生的前途蒙上陰影。

☆2016年4月14日，于歡目睹其母受到暴力催收者侮辱，將杜志浩等四名催債人員被捅傷致死。

目前消費金融的放貸機構(gòu)包括小額貸款公司、網(wǎng)絡(luò)P2P平臺、現(xiàn)金貸平臺、電商分期平臺和金融公司、消費金融公司、銀行和信用社等，這些公司其實主要分成兩類:

☆“一行兩會”直接審批成立并進行監(jiān)管的，只有消費金融公司、銀行和信用社三類，這其中銀行受到的監(jiān)管最嚴(yán)，信用社次之，22家消費金融公司受到的監(jiān)管相對非常寬松。

☆地方工商局或金融辦就可以批準(zhǔn)設(shè)立的，成立后按一般工商企業(yè)對待，基本沒有監(jiān)管的，就是除消費金融公司、銀行和信用社三類之外的其他放貸機構(gòu)，如小額貸款公司、網(wǎng)絡(luò)P2P平臺、現(xiàn)金貸平臺、電商分期平臺和金融公司等。

從數(shù)量上看，統(tǒng)計口徑內(nèi)2017年9月中國短期消費性信貸余額大約6.42萬億，其中銀行信用卡待償還金融為5.17萬億；統(tǒng)計口徑外則包括P2P網(wǎng)貸平臺同期余額大約1.7萬億，以數(shù)額不詳?shù)碾娚谭制诳傆囝~及其他開辦類金融業(yè)務(wù)的企業(yè)放貸額。

從覆蓋人群看，銀行信用卡用戶大約1.9億，電商分期用戶約1億，P2P借款用戶幾千萬人，以及數(shù)量不詳?shù)男≠J用戶數(shù)。

從上述分析可以看出以下幾個結(jié)論：

☆銀行占據(jù)消費金融主體地位，但銀行信貸款覆蓋人群基本為信用卡用戶，這些人本身資信較高，出現(xiàn)問題概況相對較小。

☆其他消費貸款獲取門檻低，但是這些人往往無法獲得銀行授信，違約可能性高。高違約性必然使得放貸企業(yè)提高利息以抵充壞賬風(fēng)險，高利息又加劇了到期無法償還的風(fēng)險，這構(gòu)成惡性循環(huán)。“不規(guī)范、高利息、暴力催收、賣身還貸”這些標(biāo)簽實際上就是對這些機構(gòu)而言的。

當(dāng)然，如果銀行能大面積地給個人直接貸款，這個市場肯定會規(guī)范很多，可能大家要問，為什么很少聽說銀行基本不給非信用卡用戶提供信用貸款呢？這里主要有兩個原因：

☆中國的銀行是有信貸指標(biāo)的，在銀行自己不能搞暴力催收的情況下，銀行當(dāng)然愿意把信貸指標(biāo)給貸款風(fēng)險更低的企業(yè)。

☆銀行信貸的成本比較高。銀行有自己的專業(yè)貸款團隊，從審查到審批再到貸后管理，都有專人負責(zé)，如果企業(yè)一次貸款成百上千萬當(dāng)然這些人力成本都是不是事，但一個人貸個萬兒八千，銀行賺個1000塊不到利息，它怎么派專人管理？劃不來！

當(dāng)然，相比企業(yè)10%以下甚至6%、7%的貸款利息，個人消費貸款利息最少也是10%，平均在12%-18%，因此不管是對銀行還是其他機構(gòu)而言，個人消費貸款絕對是高利潤領(lǐng)域，既然銀行不愿做非信用卡用戶的生意，其他機構(gòu)肯定是搶著做。

消費貸款的亂象的邏輯主線為：

銀行判斷非信用卡用戶資信成本高

→出于成本考慮，銀行只為信用卡用戶提供信貸

→在個人消費貸款高收益前提下，非銀機構(gòu)為非信用卡用戶提供信貸

→為覆蓋非信用卡用戶的違約風(fēng)險，非銀機構(gòu)提高個人信貸利率

→非信用卡用戶往往個人收入不穩(wěn)定，高利率加劇違約風(fēng)險

→高違約風(fēng)險進一步提高借款利率

→過高利率帶來償還問題，引發(fā)行業(yè)亂象

因此，解決行業(yè)亂象的根本出路在于為全國人民，特別是非信用卡居民提供一個低成本的完備信用評級，進而一方面促進銀行進入非信用卡用戶信貸領(lǐng)域，另一方面為非銀機構(gòu)提供參考標(biāo)準(zhǔn)以指定個性化的個人貸款利率，降低“好人”的借貸成本。

二、個人征信歷史及其發(fā)展趨勢

如前所述，不管是整治消費金融行業(yè)亂象，還是促進普惠金融發(fā)展，個人征信都是關(guān)鍵一步；通俗來說個人征信就是評價一個人有多少信用，而這些信用又值多少錢。

很多人說中國是個信用缺失的國家，這里主要就是說中國個人普遍沒有信用記錄。但是實際上，中國很早就有征信機構(gòu)了，中國征信體系重要時間節(jié)點如下：

☆1932年6月6日，我國第一家信用調(diào)查機構(gòu)—中國征信所在上海宣布成立，標(biāo)志著中國征信業(yè)的開端。

☆20世紀(jì)80年代后期，中國第一家信用評級公司—上海遠東資信評估有限公司于1988年成立。

☆1992年，我國成立了第一家社會化專業(yè)資信評估機構(gòu)—中誠信國際信用評級有限公司。

☆1997年，人民銀行開始籌建針對企業(yè)的銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)。

☆1999年，上海資信公司建立了中國的第一個個人信用征信系統(tǒng)―上海個人信用聯(lián)合征信系統(tǒng)。

☆2003年，中國人民銀行征信管理局正式成立。

☆2008年5月，中國人民銀行征信中心正式在上海掛牌成立。截至2015年末，央行征信中心有效覆蓋8.8億人信息，其中3.8億人有信貸記錄。

☆2014年，出現(xiàn)了我國征信史上第一家拿到企業(yè)征信備案資質(zhì)的機構(gòu)—中誠信征信（備案號10001）。

☆2015年1月5日，央行公布了首批獲得個人征信試點機構(gòu)資格的8家機構(gòu)名單，此舉標(biāo)志著中國個人征信業(yè)向市場化、商業(yè)化發(fā)展邁出了堅實的第一步。

☆2018年2月22日，百行征信獲得首張個人征信牌照。

中國個人征信發(fā)展緩慢的原因主要有以下兩條：

☆可參考憑證少。企業(yè)生產(chǎn)活動涉及采購、生產(chǎn)、銷售，這些都有發(fā)票等文件留底，個人消費行為可留底憑證少，即使有留底，在傳統(tǒng)場景下整理大量小額票據(jù)憑證也是成本大于收益工作。

☆金融發(fā)展歷史短。相比西方國家，中國沒有經(jīng)歷支票等支付階段，長期以來使用現(xiàn)金交易留給金融機構(gòu)的個人信息較少。

那誰能解決大多數(shù)人的征信問題？只有互聯(lián)網(wǎng)！前面說了，個人征信的根本原因在于個人日常生活效率要么不留票據(jù)憑證，要么金融太小致使整理這些憑證成本過高。但是，現(xiàn)在社會大家可能已經(jīng)習(xí)慣了用微信支付寶支付日常生活的點滴，這不是相當(dāng)于給個人的消費活動“留底”了么？留底之后，理論上不就可以信用評級了么？

大家可能覺得螞蟻金服就做個支付中介為啥資本市場給它估值1600億美元呢？原因之一就在此，螞蟻將來可能會掌握中國乃至世界居民的消費畫像！

可以為，未來個人征信的發(fā)展方向一定是互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)。征信本質(zhì)上是對企業(yè)和個人行為的記錄，通過模型去預(yù)測其未來的信用情況，過去征信機構(gòu)對于企業(yè)和個人信息的搜集比較困難，數(shù)據(jù)搜集數(shù)量也比較有限。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，尤其隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的普及，數(shù)據(jù)積累的數(shù)量和質(zhì)量都得到了飛躍，大數(shù)據(jù)技術(shù)推動數(shù)據(jù)統(tǒng)計模型不斷完善，深層次挖掘征信數(shù)據(jù)，尤其是人工智能模型可以更好的預(yù)測未來，更加科學(xué)的反映用戶的信用狀況。

與傳統(tǒng)征信相比，大數(shù)據(jù)征信有如下優(yōu)點：

☆數(shù)據(jù)源更加多樣化。除了傳統(tǒng)金融機構(gòu)、政府部門等數(shù)據(jù)之外，大數(shù)據(jù)征信的數(shù)據(jù)來源十分多樣化。 大量的工業(yè)化時代非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)，比如借款人的網(wǎng)購數(shù)據(jù)、 社交數(shù)據(jù)、房租繳納記錄、典當(dāng)行記錄、用戶申請信息等均作為信用評價的考量因素，這類非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)是公司區(qū)別于傳統(tǒng)征信方法的主要特點，公司認(rèn)為非常規(guī)數(shù)據(jù)可以更加真實的反映借款人的狀態(tài)和社會網(wǎng)絡(luò)映射。在充分考察借款人借款行為背后的線索及線索間的關(guān)聯(lián)性，就可以提供深度、有效的數(shù)據(jù)分析服務(wù)，降低貸款違約率。

☆數(shù)據(jù)處理模型刻畫能力更強。大數(shù)據(jù)征信在多源數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進行客戶信用水平評估，一方面繼承了傳統(tǒng)征信體系的決策變量，重視深度挖掘授信對象的信貸歷史；另一方面，將能夠影響用戶信貸水平的其他因素也考慮在內(nèi)，如社交網(wǎng)絡(luò)信息、用戶申請信息等，從而實現(xiàn)了深度和廣度的高度融合。目前傳統(tǒng)征信典型模型為 FICO評分，大數(shù)據(jù)征信的典型模型為ZestFinance、芝麻評分等。

☆數(shù)據(jù)應(yīng)用場景更加豐富。相對于傳統(tǒng)征信主要用于企業(yè)和個人的信貸領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)征信由于數(shù)據(jù)來源更加多樣，對于主體的信用特征描述更加全面，尤其是適應(yīng)于某些特殊場景的征信模型的開發(fā)，大大拓寬了征信的應(yīng)用場景。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融歧途——P2P與現(xiàn)金貸

一個事物如果它影響萬分之一人的生活，它是一種科學(xué)；如果它影響百分之一人的生活，它是一個行業(yè)；如果它影響20%人的生活，那它是一種生活方式。當(dāng)53%的人在使用互聯(lián)網(wǎng)時，互聯(lián)網(wǎng)就是一種生活，融入生活的事物必將深刻影響并改變其他行業(yè)。

如果互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)沿著通過“抓取人們?nèi)粘Ｉ铧c滴→按照提煉的算法計算個人的信用等級→為個人消費金融機構(gòu)提供參考”的途徑發(fā)展下去，那么這可能會極大改善中國普惠金融的生態(tài)，為社會進步做出自己的貢獻。

但沒有多少人面對利益可以還可以保持初心。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到現(xiàn)在，衍生出兩個“賺快錢”的路子—P2P/現(xiàn)金貸及數(shù)字虛擬貨幣。后者不是這篇文章的重點，本文著重說說什么是P2P什么是現(xiàn)金貸。

計算機網(wǎng)絡(luò)的P2P和互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P是有區(qū)別的，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P可以理解成一個“借款淘寶”，賣家是資金提供者，買家是資金需求者，P2P平臺給賣家提供買家的相關(guān)簡單的資信服務(wù)，幫助賣家決定是否把錢借給買家，并從中收取中介費。當(dāng)然賣家也可以直接按照一定的利率將錢借給P2P平臺，再由P2P平臺把錢借給買家。

有些P2P平臺發(fā)現(xiàn)這是個賺錢的生意，但是從賣家手機借錢利率還是太高，不如自己直接發(fā)債融資再借給買家，而不限定買家必須用這些錢干嘛，這就是現(xiàn)金貸。

我國P2P行業(yè)起源于2007年成立的宜人貸。2011年至2013年，我國P2P公司數(shù)量規(guī)模快速發(fā)展，截止2016年7月，我國P2P公司總數(shù)為2367家，累計成交量近2.2萬億。但瘋狂發(fā)展帶來了很多問題，截止2016年P(guān)2P行業(yè)累計問題公司數(shù)量為515家，其中良性退出247家，惡性退出為228家。這些問題P2P中，甚至不乏很多令人震驚的“跑路”事件。

☆e租寶，從2014年成立到2015年末跑路，用了一年多的時間，將累計交易發(fā)生額做到高達700多億元，實際非法集資500多億元，涉及90余萬人。

☆大大集團旗下項目CTC的資金兌付方面遇到困難，陷入了300億元兌付危機，開始逼迫內(nèi)部全體員工購買公司產(chǎn)品來度過危。

☆號稱是全球最大的稀有金屬交易所泛亞也出現(xiàn)龐氏騙局，涉及22萬人，430億資金追討無門。而兌付危機的起因就是有色金屬大跌，而泛亞的大炒，把炒有色抄家套住了，沒資金兌付了。

☆眾籌拍電影的快鹿變成了“跑鹿”，因《葉問3》票房造假事件而備受矚目的快鹿，被爆出應(yīng)兌付的資金總額在100億元左右，涉及投資者超過20萬人

☆中晉空手套白狼做了一個非常典型的龐氏騙局，中晉在2012年成立，主要用10%到25%不等的高收益來吸引投資者，用后來投資者的資金去支付之前投資者的本息，共涉及2.5萬人，非法集資扔進去400億，期間還通過買虛賣虛貿(mào)易空轉(zhuǎn)以粉飾業(yè)績。

造成這樣問題的原因很多，有人將其總結(jié)成四點：1.政府相關(guān)監(jiān)管部門缺乏有效溝通協(xié)調(diào)，P2P行業(yè)監(jiān)管滯后；2.P2P平臺角色不清；3.對借款客戶審核不嚴(yán)；4.P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻低。但個人認(rèn)為，從本質(zhì)上來說，絕大部門互聯(lián)網(wǎng)公司不是金融企業(yè)，對金融行業(yè)的認(rèn)識不深，他們可以在正常情況下盈利，但無法抵御金融風(fēng)險，而目前的時代是金融風(fēng)險的多發(fā)期。

強調(diào)一點，不是我認(rèn)為P2P不好，而是P2P的主導(dǎo)權(quán)必須保留在有豐富金融經(jīng)驗的企業(yè)手中才能保證P2P平臺可以抵御金融風(fēng)險，而大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遠遠不具有這種知識儲備。

四、政府的反應(yīng)與引導(dǎo)

互聯(lián)網(wǎng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)發(fā)展迅速，但也跑馬圈地野蠻擴展的商業(yè)模式也帶來了種種問題，這些問題既有P2P平臺的全款跑路，也有網(wǎng)絡(luò)小貸公司的野蠻催收，還有諸如“裸貸門”的不良事件，很多現(xiàn)金貸網(wǎng)絡(luò)平臺也被冠以“血汗企業(yè)”的稱謂。

監(jiān)管政策的集中出臺即體現(xiàn)了政府與監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的態(tài)度，也直接的反應(yīng)了目前互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)的問題。

2017年12月3日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，對網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)開展清理整頓工作，實際上目前已經(jīng)暫停了所有的現(xiàn)金貸申請企業(yè)。

2017年12月13日，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》，通知對P2P行業(yè)的整改驗收階段做出了具體、詳細的部署，要求各地在2018年4月底之前完成轄內(nèi)主要P2P機構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成;并對債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題作出進一步的解釋說明。目前，只有需取得營業(yè)執(zhí)照、ICP許可證，并完成備案、銀行存管、信息披露、信息安全等級保護認(rèn)證的P2P平臺才能通過備案，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，目前中國活躍的1600家P2P中可能只有150家左右能通過備案制度，遠期看也可能不會超過600家。

簡單來說，目前的政策是停止一切現(xiàn)金貸平臺，嚴(yán)格限制P2P平臺的發(fā)展。

雖然如此，但無論是政策還是監(jiān)管，對科技金融、對互聯(lián)網(wǎng)金融一直都是抱著支持的態(tài)度，2018年2月成立的百行征信，其背后最大的股東就是互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，實際上政府的態(tài)度比較明確，互聯(lián)網(wǎng)目前階段在金融行業(yè)主要承擔(dān)技術(shù)性工作，不管是建立方便的交易app，還是通過先進算法實現(xiàn)對個人信用的征集都是獲得支撐的。

由此，我們也相信，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能的進一步發(fā)展，中國的個人征信能且只能由互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)完成，而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進入金融的重要切入點之一就是為金融機構(gòu)提供個人征信服務(wù)。

最后，讓我們再暢想一次，完整個人信用的社會：

某比薩店的電話鈴響了，客服人員拿起電話。

客服：大數(shù)據(jù)比薩店。您好，請問有什么需要我為您服務(wù) ？

顧客：你好，我想要一份……

客服：先生，煩請先把您的會員卡號告訴我。

顧客：16846146***。

客服：陳先生，您好！您是住在泉州路一號12樓1205室，您家電話是2646****，您公司電話是4666****，您的手機是1391234****。請問您想用哪一個電話付費？

顧客：你為什么知道我所有的電話號碼？

客服：陳先生，因為我們聯(lián)機到CRM系統(tǒng)。

顧客：我想要一個海鮮比薩……

客服：陳先生，海鮮比薩不適合您。

顧客：為什么？

客服：根據(jù)您的醫(yī)療記錄，你的血壓和膽固醇都偏高。

顧客：那你們有什么可以推薦的？

客服：您可以試試我們的低脂健康比薩。

顧客：你怎么知道我會喜歡吃這種的？

客服：您上星期一在中央圖書館借了一本《低脂健康食譜》。

顧客：好。那我要一個家庭特大號比薩，要付多少錢？

客服：99元，這個足夠您一家六口吃了。但您母親應(yīng)該少吃，她上個月剛剛做了心臟搭橋手術(shù)，還處在恢復(fù)期。

顧客：那可以刷卡嗎？

客服：陳先生，對不起。請您付現(xiàn)款，因為您的信用卡已經(jīng)刷爆了，您現(xiàn)在還欠銀行4807元，而且還不包括房貸利息。(搜V信公眾號“haha154”訂閱我們，每天都要你好看!)

顧客：那我先去附近的提款機提款。

客服：陳先生，根據(jù)您的記錄，您已經(jīng)超過今日提款限額。

顧客：算了，你們直接把比薩送我家吧，家里有現(xiàn)金。你們多久會送到？

客服：大約30分鐘。如果您不想等，可以自己騎車來。

顧客：為什么？

客服：根據(jù)我們CRM全球定位系統(tǒng)的車輛行駛自動跟蹤系統(tǒng)記錄。您登記有一輛車號為SB-748的摩托車，而目前您正在解放路東段華聯(lián)商場右側(cè)騎著這輛摩托車。

顧客當(dāng)即暈倒。