【摘要】保險企業(yè)破產(chǎn)主要原因是準(zhǔn)備金提存不足。國外相關(guān)文獻認(rèn)為公司通過調(diào)整未決賠款準(zhǔn)備金的目的有四種，但對該行為的檢驗方法都存在一個明顯缺點，就是要等年之后才可以研究當(dāng)前行為。據(jù)未決賠款準(zhǔn)備金估算模型，同期影響因素有保費收入與賠款支出。運用多元統(tǒng)計方法，建立未決賠款準(zhǔn)備與凈保費收入和凈賠款支出回歸模型，結(jié)果表明，我國非壽險業(yè)不存在較普遍的人為調(diào)整現(xiàn)象。【關(guān)鍵詞】非壽險未決賠款準(zhǔn)備調(diào)整行為凈保費賠款支出【中圖分類號】F84【文獻標(biāo)識碼】20世紀(jì)，美國保險業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明（如表），保險公司破產(chǎn)的主要原因是承保風(fēng)險；在承保風(fēng)險中，準(zhǔn)備金的不足是造成其破產(chǎn)的主要原因。非壽險公司準(zhǔn)備金類型在各國有所差異，但主要包括兩類準(zhǔn)備金：未到期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金。隨著企業(yè)財務(wù)會計準(zhǔn)則趨同化、電子信息化，未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提存和轉(zhuǎn)回方法大致相同或相似，絕大多數(shù)公司把保單保費分成365天來計算即1/365為調(diào)整因素可以消除，保單一生效，系統(tǒng)就會自動計提與轉(zhuǎn)回責(zé)任準(zhǔn)備金。而未決賠款準(zhǔn)備金提存一直受到人為因素影響，這一點在國內(nèi)外都普遍存在，也成了許多國內(nèi)外學(xué)者、監(jiān)管當(dāng)局所關(guān)注的焦點。1969-1998年美國保險公司破產(chǎn)的主要原因數(shù)據(jù)來源：裴光.中國保險業(yè)監(jiān)管研究.北京：中國金融出版社，1999未決賠款準(zhǔn)備金（LossReserve）是指保險公司為已發(fā)生但尚未理賠完畢的賠案所預(yù)先提存的資金。

財產(chǎn)保險保單多為一年期短期保險契約，從保險事故發(fā)生到賠款支付完畢的延遲時間往往較長，因而需要評估未決賠款準(zhǔn)備金，并且其評估結(jié)果對財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營和財務(wù)狀況有很大的影響。然而，直到財政部1999月《保險公司財務(wù)制度》的頒布，首次具體提出未決賠款準(zhǔn)備金的提取規(guī)定。規(guī)定指出：保單有效期內(nèi)發(fā)生的已報案未決賠款，最高不超過當(dāng)期保險賠償或者給付金額的100％；已發(fā)生但尚未提出保險賠償或者給付金額的賠案，不超過當(dāng)年實際賠款支出額的4％。中國保險監(jiān)督管理委員會200324日頒布的《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》中指出：保險公司可按照《保險公司財務(wù)制度》的有關(guān)規(guī)定提取未決賠款準(zhǔn)主要原因破產(chǎn)數(shù)目百分比準(zhǔn)備金保費不足14322%承保風(fēng)險41%增長過快8613%巨災(zāi)損失366%資產(chǎn)估值過高406%資產(chǎn)風(fēng)險13%分出再保險失敗223%子公司264%核心業(yè)務(wù)的巨大轉(zhuǎn)變284%其它風(fēng)險46%欺詐447%其它各種原因147%無法查明的原因16928%共計6381000%備金，但如果精算方法計算的準(zhǔn)備金大于按照《保險公司財務(wù)制度》提取的準(zhǔn)備金，則可取大者為報表數(shù)。但具體的精算方法該規(guī)定卻尚未明確給出，公司擁有較大的操作空間，換而言之，在尚無客觀和公開的標(biāo)準(zhǔn)的情況下，國內(nèi)公司擁有較大的自主權(quán)利來確定未決賠款金，從而可能出現(xiàn)人為調(diào)整行為以達到相關(guān)意圖。

其中。該模型預(yù)測，保險公司使用損失準(zhǔn)備金來規(guī)避投資收入稅，把資產(chǎn)投入到稅收優(yōu)惠的領(lǐng)域。樣本1981-198940家股份產(chǎn)險公司，假設(shè)得到證實。FernandoPenalvaAcedo（1998）采用Kalmanfilter（KF）卡爾曼濾波器，對美國1983210家財產(chǎn)保險公司，檢驗經(jīng)理調(diào)整損失準(zhǔn)備金的現(xiàn)象，準(zhǔn)確率達到80%。該模型依賴于體制特征和會計制度的特性。但以上對于損失準(zhǔn)備金考察是采用樣本五年后數(shù)據(jù)，也就是說，研究者要等到年后才能判斷當(dāng)期是否存在調(diào)整行為，這是一個較為明顯的缺陷。二、文獻綜述Guay,KothariWatts（1996）認(rèn)為準(zhǔn)備金的提存偏差原因可能有幾個方面：精算師主觀原因、績效度量方面的考慮，和非故意性錯誤。本質(zhì)上來講，以上意圖使得收入平穩(wěn)化，通過掌控?fù)p失準(zhǔn)備金，保險公司可以把收入從一個時期轉(zhuǎn)到另一個時期。為了檢驗準(zhǔn)備金提存偏差原因，Smith（1980）研究了美國1955-1974家汽車責(zé)任保險公司的損失準(zhǔn)備金，結(jié)果表明，1955-1962年期間損失準(zhǔn)備金明顯高估，在剩下的驗了保險公司是否使用了損失準(zhǔn)備金來調(diào)整承保業(yè)績，但實證結(jié)果卻表明證據(jù)不夠。AiuppaTrieschmann（1987）調(diào)查五個險種損失準(zhǔn)備金中的已發(fā)生未報40家保險公司，運用多元統(tǒng)計分析方法。

他們發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模與準(zhǔn)備金有關(guān)聯(lián)，并認(rèn)為小公司因較弱的精算實力、經(jīng)驗缺乏，所以更可能產(chǎn)生較高的預(yù)測失誤。Grace（1990）用一個模型，該模型是保險公司通過準(zhǔn)備金的調(diào)整使得其現(xiàn)金流最大化，Grace推測保險公司通過損失準(zhǔn)備來最大程度減少稅收負(fù)擔(dān)，減輕報告年度的收入波動。取樣1966-197970家保險公司，研究設(shè)計了一個跨期的回歸時間序列模型。結(jié)果表明，準(zhǔn)備金調(diào)整使得樣本公司在樣本期間稅額減少。Petron（i1992）考察錯報準(zhǔn)備金的公司對于不同成本與收益的反應(yīng)，主要假設(shè)是相對財務(wù)狀況好的公司，實力弱的易于低估準(zhǔn)備金，目的是為逃避監(jiān)管。樣本1979-1983324家保險公司，采用跨期Grace（1990），Petroni并沒有發(fā)現(xiàn)報告年度有稅收規(guī)避證Grace（1994）建立一個利潤最大化模型，考慮1986年稅法有關(guān)產(chǎn)險公司所規(guī)定條款在三、提存未決賠款準(zhǔn)備的影響因素對非壽險公司來說，未決賠款準(zhǔn)備金是最為重要的負(fù)債項目之一，如何科學(xué)準(zhǔn)確地對其進行估算，意義重大。目前主要文獻資料中有六種估算方法，同期影響因素如表。表估算方法與同期影響因素近年來，在國際精算學(xué)界，很多研究人員利用現(xiàn)代概率統(tǒng)計的理論和方法，對此問題進行深入的研究。

Verrall、Scollinik、IoannisNtzoufras等在國際一流精算學(xué)雜志上發(fā)表論文，從不同角度估計未決賠款準(zhǔn)備金，取得較大進展；并都反映出未決賠款準(zhǔn)備金與已決賠款支出、保費收入和賠案之間的關(guān)系。影響未決賠款準(zhǔn)備水平兩個重要同期因素分別為保費收入與賠款支出；從不同期來看，還受通貨、利率變化等因素影響。但非壽險業(yè)的保單期限一般都為一年期，受通貨與利率影響遠(yuǎn)少于壽險，因此在考察非壽險企業(yè)時，暫不考慮這兩個原因的影響。從國內(nèi)已有的文獻來看，衡量未決賠款提存水平高低有兩類指標(biāo)：未決賠款準(zhǔn)備金已決賠款支出和未決賠款支出自留保費。文獻認(rèn)未決賠款準(zhǔn)備金與凈保費收入存在一個穩(wěn)定關(guān)系，并進行實證。凈保費收入是保費收入加上分入保費減去分出保費，但沒有把分保影響考慮到已決賠款支出中,導(dǎo)致估算方法影響因子逐案估計法賠案數(shù)量，保費比例法保費收入平均法案均賠款，賠案數(shù)量賠付率法賠款支出，平均賠付額法賠款支出，賠案數(shù)量賠款支出，賠案數(shù)量金融論壇2009金融論壇財務(wù)與金融2009模型因變量解釋力的不足；另外，該文獻沒有把財產(chǎn)保險與壽險兩類性質(zhì)不同公司分開，得出結(jié)論的準(zhǔn)確性會受到影響。文獻把稅收因子、承保因子與利潤因子與未決賠款提存水平建立聯(lián)系，把稅收因子加入進去主要是考慮到保險企業(yè)是否有盈余調(diào)整的可能。

直觀上，在一般情況下，凈保費收入越高，未決賠 款準(zhǔn)備金提存水平就應(yīng)越高；在總的損失是一定的 情況下，已決賠款越多，則未決賠款準(zhǔn)備提存水平就 應(yīng)越低。因此認(rèn)為，未決賠款準(zhǔn)備金提存水平與凈保 費收入成正比，與已決賠款支出成反比。 未決賠款準(zhǔn)備金考慮到分入分出保費影響，為 保持口徑一致性，本文也采用凈保費收入，而不用保 費收入這個指標(biāo)；同時賠款支出應(yīng)扣除攤回賠款再 加上分保賠款支出后的凈賠款額。由于同一個公司 各個年度，或者同一年度各個公司的報表項目有所 不同，會出現(xiàn)口徑不一現(xiàn)象，有時難以分離出其攤回 賠款和分入賠款支出數(shù)據(jù)，本文只能用其賠款支出 數(shù)據(jù)來代替凈賠款額，各變量解釋及其代碼見表。 因變量為未決賠款準(zhǔn)備金；自變量有兩個：凈保費和 凈賠款。 各變量解釋年）、天安（1998-2003 年）、大眾（1998-2004 安（1998-2003年）、太平洋產(chǎn)險（2002-2004 （2003-2004年）。數(shù)據(jù)來源于 《中國保險年鑒》 （1997-2004）和《中國金融年鑒》（2005）。樣本總數(shù) 60個，數(shù)據(jù)單位統(tǒng)一為百萬元。本文做兩個線性 回歸模型，一個是未決賠款準(zhǔn)備金與凈保費收入模 型，也就是文獻 采用的方法；另一個是未決賠款準(zhǔn)備金與凈保費與凈賠款，然后比較兩個模型得出結(jié) 論的差異。

用 Eview3.1 做第一個線性回歸方程，其 結(jié)果如下： 對應(yīng)的回歸表達式為：Y=-54.62104+0.224671 X1（-0.49） （31.47） 擬合程 度較好，可決系數(shù) 0.944705，回歸的標(biāo)準(zhǔn) 誤差 772.06，Prob 等于 0，對應(yīng)系數(shù)顯著不為零。 第二個回歸方程輸出結(jié)果如下： 四、模型比較與實證 由于我國非壽險業(yè)時間發(fā)展時間不長，且市場 經(jīng)營主體數(shù)量還相對較少，為了在實證中盡可能采 用更多的樣本，故做以下假設(shè)：1、非壽險企業(yè)各樣本 的業(yè)務(wù)性質(zhì)等同。該假設(shè)主要基于我國非壽險公司 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，經(jīng)營模式，產(chǎn)品雷同性等方面的相似性； 2、在正常年份，各期保險業(yè)務(wù)性質(zhì)穩(wěn)定。在短期內(nèi) 業(yè)務(wù)特性不受時間推移影響。該假設(shè)隱含著樣本公 司在樣本期間沒有出現(xiàn)保費與賠付方面的大波動。 由于未決賠款準(zhǔn)備金與凈保費收入和賠款支出 這種 關(guān)系，如果沒有人為調(diào)整未決賠款準(zhǔn)備，在一個 泰（1996-2004年）、中華聯(lián)合 （1996-2004 年）、永安（1996-2004 對應(yīng)的回歸表達式是： Y=-12.24043+0.035419 DependentVariable: Method:Least Squares Sample: 60Included observations: 60 Variable Coefficient Std.Error StatisticProb. 12.24043108.9156 0.1123850.9109 X1 0.035419 0.081306 0.435624 0.6648 X2 0.321654 0.137693 2.336030 0.0230 squared0.949536 Mean dependent var 1514.642 Adjusted squared0.947766 S.D. dependent var 3255.346 S.E. regression744.0026 Akaike info criterion 16.11067