前兩天，理財周刊公眾號發(fā)了一篇，引起基民的關(guān)注，紛紛留言希望提供更多與基金有關(guān)的內(nèi)容。為相應(yīng)理財周刊公眾號廣大粉絲訴求，我們將陸續(xù)推出相關(guān)內(nèi)容，以幫助粉絲掌握與基金有關(guān)的知識，提高財技。

什么是ETF基金

ETF是Exchange Traded Funds的縮寫，中文名稱為交易型開放式指數(shù)基金。是一種在交易所上市交易的開放式指數(shù)基金，兼具股票、開放式指數(shù)基金及封閉式指數(shù)基金的優(yōu)勢，屬于高效的指數(shù)化投資工具。

可見，ETF是一種跟蹤“標的指數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資者可以如買賣股票那么簡單地去買賣“標的指數(shù)”的ETF，可以獲得與該指數(shù)基本相同的報酬率。

我國內(nèi)地推出的第一只ETF是2004年12月30日，華夏基金管理公司以上證50指數(shù)為模板，募集設(shè)立了“上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金（50ETF）”，并于2005年2月23日在上交所上市交易。此外，深交所推出的第一只ETF是2006年2月21日的易方達深證100ETF。

截至目前，ETF規(guī)模已經(jīng)超過萬億。根據(jù)深交所此前不久發(fā)布的《全球ETF行業(yè)發(fā)展年度報告（2020）》顯示，截至2020年12月底，境內(nèi)共366只ETF產(chǎn)品上市交易，資產(chǎn)規(guī)模達11007.85億元，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)近十年來新高。

此外，在上交所上市交易的ETF總規(guī)模也接近萬億水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月1日，上交所ETF總規(guī)模達9795.64億元，距離萬億規(guī)模僅一步之遙。

如何分類？

雖然統(tǒng)稱為指數(shù)基金，但其實ETF種類還真不少。那么，ETF主要有哪幾種類型呢？

目前，ETF主要分為股票ETF、債券ETF、貨幣ETF、商品ETF和跨境ETF，下面就各種ETF做一下簡要介紹：

股票ETF是市場中最為常見的品種，一般分為寬基和窄基。寬基指成分股覆蓋面較廣，具有相當代表性的指數(shù)基金，同時包含了行業(yè)種類較多。滬深300ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、上證50ETF、科創(chuàng)50ETF等都算寬基。

窄基則指集中投資特定的一些策略類、風格類、行業(yè)類、主題類的相關(guān)指數(shù)，指數(shù)風格非常鮮明，投資者根據(jù)其名稱便大致了解成份股是哪類行業(yè)，它可選的范圍比寬基要小，一般也稱之為行業(yè)基金。像汽車行業(yè)、5G行業(yè)ETF、醫(yī)藥行業(yè)ETF、消費行業(yè)ETF等都是屬于窄基。

如果想要投資美股、日本股市，對于一般的投資者來說，可能存在一些難度，而跨境ETF則能解決這部分投資者的難題。通過持有跨境ETF可以直接參與國際金融市場，分享到全球經(jīng)濟發(fā)展的紅利。目前，包括H股ETF、納指ETF、日經(jīng)ETF等都是比較常見的跨境ETF。

商品ETF一般指上證大宗商品股票交易型開放式指數(shù)證券投資品種，其中規(guī)模最大的是黃金ETF，此外豆粕EF、商品ETF、能源ETF都屬于商品ETF。

貨幣ETF是指開放式貨幣基金，主要分為交易型貨幣基金和交易兼申贖型貨幣基金。交易型貨基代碼為511開頭，主要包括華寶添益、銀華日利、建信添益、添富快線等；交易兼申贖型貨基代碼開頭為159開頭，不過規(guī)模比較小。

在大多數(shù)人看來，債市參與者主要是機構(gòu)投資者，但債券ETF的出現(xiàn)，有效地降低了普通投資者參與債市的難度。目前，比較常見的債券ETF主要分為國債ETF、地債ETF、轉(zhuǎn)債ETF、城投債ETF等。

特點有哪些

ETF作為一種投資工具，有著比較明顯的特點。具體而言，具有指數(shù)化的優(yōu)點，可以實現(xiàn)分散投資風險，表現(xiàn)與指數(shù)基本一致，交易成本低，同時透明度高、流動性良好。

最為明顯的特點是分散風險。ETF可被看作眾多成分股組成的“超級股票”，相較于單一個股，可充分分散風險，對于資金量小或選股能力較弱的投資者，ETF恰好是分散個股非系統(tǒng)性風險的優(yōu)良工具。

ETF具備高效的交易方式，上市交易，實時買賣；ETF是一種特殊的開放式基金，既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優(yōu)點，投資者可以像買賣封閉式基金或者股票一樣，在二級市場買賣ETF份額。同時單筆交易涉及金額小，在二級市場交易時，ETF的最少買入數(shù)量是1手，一手就是100份。

交易成本不高。在一級市場上交易，申購贖回費用也不高，ETF最高不超過0.3%，與封閉式基金形似。但開放式基金較高，國內(nèi)申購股票股票基金普遍為1.5%，贖回費則為0.5%。二級市場交易成本也比較低，免印花稅、過戶費等；當然，需要支付交易傭金，跟股票交易一致。

ETF的管理費用更低廉，是股票基金平均費用的1/3。目前國內(nèi)ETF管理費用年化是千分之五，為0.5%，而封閉式基金國內(nèi)一般為1.25%，開放式基金國內(nèi)一般能達到1.5%。

更趨同凈值的交易價格，由于套利機制的存在，其折溢價空間小；ETF單位凈值及市場價格，與基金單位凈值幾乎一致。而封閉式基金的市場價格，一般與基金單位凈值差異較大。

此外，ETF具有更透明的投資組合，指數(shù)化投資，每日公布組合。

封面/攝圖網(wǎng)