橋總咖啡廳

每周一期和你聊聊投資中的那些兒事。

盈利寶總經理橋總，一期一會，用最通俗易懂的語言，解讀投資中的熱點問題，陪伴你的投資旅程。

本期話題：

未來一年確定性強的機會——打新基金

如果說現在中國有什么投資是大概率賺錢的，毫無疑問，那就是打新了！

不中簽不用交錢，中簽了大概率賺錢。

但唯一的缺點就是中簽率太低了，像前段時間上市的中芯國際的中簽率只有0.2%，要是中簽率高點就好了！

不過呢，市面上有一類投資品種中簽率較高——就是通過打新基金參與打新股，公募基金的打新效率可是遠高于散戶，中簽率能達到80%以上。

但是打新基金到底是什么基？

確實，市場上沒有這類基金統一的分類口徑，所以普通投資者很難分辨哪只基金是打新基金。

今兒咱們就來學學什么是打新基金，打新基金怎么選？

01 什么是打新基金？

其實市場上大多數公募基金都會參與打新，畢竟不賺白不賺嘛。

所謂打新基金，就是它的主要策略和收益來源并不是投資股票、債券，而是獲取打新收益。

普遍的策略有兩種：

1、【底倉＋債券＋打新】的“固收＋”策略

這種策略維持最低的股票底倉要求，配置的大多是低估值的藍籌白馬股，再加上大部分固收持倉，以獲得穩定的打新收益。

2、【底倉＋股票＋打新】的策略

在打新的基礎上，發揮基金經理的主動管理能力，博取更大收益。

對于大多數投資者，建議選擇第一種策略的打新基金來追求相對穩定的“絕對收益”。

如果想博取更大收益直接選擇權益基金就好了，因此第二類策略的打新基金的沒必要單獨購買，但是可以在構建打新基金組合中配置一定比例，提升組合整體的收益水平。

02 打新基金怎么選擇？

主要看2點：

第一看基金公司

打新基金當然要看打新能力，這個可以從公開數據的報價入圍率和新股獲配率來看。

同時，因為底倉還有大量固收，因此也要考慮基金公司的債券投資能力。

給大家看一下我總結出來打新能力比較強的十家基金公司。這并不完全是我個人的主觀判斷，而是查閱了十幾篇研報之后得出來的結論，供大家參考。

第二看規模

打新基金對底倉是有一定要求的，科創版打新需要滬市6000萬底倉，最近創業板注冊制非常火，但創業板是深市的，因此要想全市場打新需要1.2億的底倉，這是最基本的要求。

整體基金規模不能太大，否則中了一簽新股，收益分到100億規模的基金里，水花都看不到。

當然也不是越小越好，規模太小的基金，底倉一個波動就把打新的收益虧掉了。

對于打新基金的規模并沒有非常明確的標準，因人而異，風險偏好低的朋友可以選擇規模稍大一些的基金。

普遍的觀點，僅參與科創版打新的基金，最優規模是2-5億，參與兩市打新的最優規模是在6-10億，且股票倉位不高于40%。

咱們來看一下某券商推薦的打新基金，我覺得還不錯。

對于保守的朋友們盡量是以組合的方式來投資，進一步平攤風險，可以關注科創打新鴻雁版。

03 打新基金一年能賺多少錢？

咱直接看數據：

一支“固收＋”打新策略的基金，在債券倉位3%收益的情況下，打新基金在打新收益3000-5000萬，對應不同規模的收益測算。

根據測算結果說兩個關鍵點：

1、收益不高，6億規模的打新基金最好的情況一年收益14.76%；

2、風險很小，在底倉虧損20%的情況下，都可以大概率不賠錢。

家里的老人讓我推薦基金，我一般都推薦打新基金組合。

總體來看打新基金適合穩健型投資者，或者作為激進投資者的一部分配置。

近年來，國家鼓勵企業通過資本市場融資，推出了科創版、創業板注冊制。再加上海外上市公司的回歸，有機構預測一年IPO數量會從之前的每年200家增長到500家，因此對于打新基金來說是一個紅利期。