美債壓頂，暴雷將至？

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年以來美債規(guī)模已經(jīng)逼近31.4萬億的法定上限，面對(duì)此種情況，美國財(cái)政部長耶倫直接發(fā)出警告，如果任由債務(wù)規(guī)模繼續(xù)增長，那么到2023年6月，美國財(cái)政部將會(huì)陷入到“無錢可用”的困境。

換句話說，美國正面臨著債務(wù)違約的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

就在這個(gè)節(jié)骨眼上，作為美債最大的債權(quán)人中國和日本，卻又在大量拋售美債，這個(gè)信號(hào)非比尋常。

那么美債真的要暴雷了嗎？我看這可能性很大，為啥這么說呢？

原因有二，第一，美債賣不出去了，從當(dāng)前的利率看，美債短期利率的估值已經(jīng)超過了長期利率，換言之大家都不愿意長期持有美債。

第二，內(nèi)斗嚴(yán)重，據(jù)消息報(bào)道，目前白宮和眾議院都不愿意買耶倫的賬，甚至他們明確表示，不會(huì)就“提高法定債務(wù)上限”一事做出談判和妥協(xié)。說白了就是，這事兒絕不讓步，你自己想其他辦法吧。

其實(shí)美債走到如今這種進(jìn)退兩難的地步怨不得別人只能怪美國自己。

眾所周知，美國靠著美元霸權(quán)不斷收割世界財(cái)富，可以這么說，美國是最不缺錢的國家。

那為什么美債又會(huì)如此高企呢？按照常人的理解，美國只要一缺錢，開動(dòng)機(jī)器印鈔不就完事了嗎？

其實(shí)不然，即便是它有美元霸權(quán)，但它也不敢隨便印鈔，為啥呢？

道理很簡單，如果它一缺錢就印鈔的話，那勢(shì)必就造成市面上美元泛濫，美元泛濫使得美元貶值，一貶值那大家手里拿的美元就成了一堆廢紙，所以說美元貶值最直接的影響就是美元霸權(quán)徹底玩完，你說它敢亂印錢嗎？

既然不敢亂印錢，那又如何緩解缺錢的尷尬呢？

答案就是發(fā)國債讓別人來買，簡單理解就是借錢花。

而且美國發(fā)的國債都是永續(xù)債，意思就是可以長期不還本金只付利息。

由于有美元霸權(quán)和信用背書撐腰，所以美債在市場上廣受歡迎。

那都是誰在買美債呢？有兩波人分別是美國國內(nèi)的投資者和外國投資者，美國國內(nèi)的投資者包括金融機(jī)構(gòu)，居民，企業(yè)，州和地方政府還有美聯(lián)儲(chǔ)。而外國投資者也有很多，比如美債最大的債權(quán)人就是日本和中國。

而大家買美債無外乎就是看中它信用好和收益穩(wěn)定。

有了這些龐大的買家，那么美國就可以不斷的發(fā)新債補(bǔ)舊債，持續(xù)“滾雪球”。

當(dāng)然為了防止雪球越滾越大，美國也搞了一個(gè)債務(wù)上限，說白了就是最多只能借這么多錢，如果再多，那雪球就得爆。

按照這個(gè)邏輯，如果不出意外，那雪球可以一直滾下去。

可偏偏就出了意外，疫情這三年以來打亂了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)奏，美國是先印鈔放水再瘋狂加息。

本來它起初的設(shè)想是利率提高以后會(huì)有更多的人愿意把資金投入到美國的債務(wù)市場中，這樣美國政府又能借到錢了。

但提高利率這把雙刃劍卻影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因?yàn)槔侍岣撸瑥你y行貸款的人就減少了，美國民眾不敢貸款，企業(yè)也不敢貸款，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不起來，使得大家手里都沒錢，那又拿啥來買美債呢？

所以這就陷入到了一個(gè)惡性循環(huán)之中。

而反觀國際市場，近些年來美國的種種表現(xiàn)也讓廣大投資者們心驚膽戰(zhàn)，比如無理沒收俄羅斯和阿富汗的相應(yīng)資產(chǎn)，這不僅和其倡導(dǎo)的“財(cái)富自由”背道而馳，更將其良好信譽(yù)的口碑毀于一旦。

面對(duì)這種種做派，試問，外國的投資者們誰還敢大肆購買美債呢？

如今美國國內(nèi)投資者購買美債能力不足，外國投資者面對(duì)美債又膽戰(zhàn)心驚，這種進(jìn)退兩難的局面你們說怪誰呢？

遙想2011年，美國就曾爆發(fā)過債務(wù)違約的情況，那次面對(duì)債務(wù)危機(jī)，美國兩黨內(nèi)斗不止，提高債務(wù)上限一事被推遲，這直接就導(dǎo)致了美國的信用評(píng)級(jí)歷史上唯一一次被下調(diào)。

而這次呢，又是相同的配方相同的味道，所以耶倫才會(huì)火急火燎的說，如果任由債務(wù)持續(xù)增長下去，那么美國將會(huì)迎來第五次的債務(wù)違約。

而面對(duì)美國債務(wù)壓頂?shù)那闆r，作為曾經(jīng)最大債主的我們也選擇大量拋售美債。8個(gè)月以前，我們持有的美債還在10000億美元以上，而如今，我們持有美債的規(guī)模已經(jīng)縮小到8700億美元。

那我們?yōu)槭裁匆谶@個(gè)節(jié)骨眼上拋售美債呢？因?yàn)槲覀冾A(yù)判了他們的預(yù)判，啥意思呢？

剛才老喬分析了，美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)后勁不足，美國國內(nèi)的投資者購買美債的能力不夠。

那么現(xiàn)如今，擺在他們面前的唯一一條出路就是依賴外國投資者購買美債。

而外國的投資者們最有能力購買的一是日本，二是我們，日本咱就不聊了，他們本身喜歡當(dāng)Dog licking。

而我們不一樣，2008年全球金融危機(jī)的時(shí)候，我們購買了大量的美債幫美國渡過難關(guān)。

可沒成想，人家不僅不知恩圖報(bào)，反而倒打一耙對(duì)我們處處施壓，這就是典型的農(nóng)夫與蛇，東郭先生與狼。

而就目前的形式而言，擺在美國面前的唯一出路就是效仿2008年金融危機(jī)時(shí)的做法，再次拉我們前去救市。

可這時(shí)候的我們也早已今非昔比，另外，打了這么多年的交道，我們也早已認(rèn)清了他們的真面目。

換句話說，這次該我們掌握主動(dòng)權(quán)了，買不買美債可輪不到他們說了算了。

看到美債如今遭遇這樣的困局，老喬想到了咱們中國的一句老話叫“三十年河?xùn)|三十年河西”，如果給這句話加上一個(gè)結(jié)局的話，那就是“出來混總是要還的”。