一家最會賣房的車企，再次走到了“十字路口”！

前不久，位于鄭東新區(qū)的海馬公園給業(yè)主們秀了一波新操作！

有業(yè)主表示，海馬公園C區(qū)物業(yè)不僅將7號樓的物業(yè)用房出租給一家整形醫(yī)院，還將樓下的休閑廣場也劃給整形醫(yī)院當(dāng)停車場用，這種做法極大損害了全體業(yè)主的權(quán)益。從而引發(fā)業(yè)主們紛紛維權(quán)。

作為海馬地產(chǎn)在鄭州開發(fā)的第一個項目，海馬公園可以說將“創(chuàng)新實干、堅忍擔(dān)當(dāng)”的海馬企業(yè)精神發(fā)揮到了極致。

為造車搞錢！

而相比于“開門見綠、推窗見景”的海馬公園，6公里外的鄭州海馬汽車工廠則顯得有些冷清、凄涼！坊間傳言，海馬汽車鄭州二廠、三廠已處于停產(chǎn)狀態(tài)，不知真假？

自從脫離馬自達的光環(huán)后，老牌車企海馬便在汽車圈里沒了存在感，日漸被邊緣化。在持續(xù)虧損的背景下，一直靠“賣家當(dāng)”輸血過日子，如今“押寶”新能源、出海搶單的海馬能否逆襲變“黑馬”？

01

六年連虧超66億

年銷量不及比亞迪零頭

1月31日，海馬汽車（全稱海馬汽車股份有限公司）發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告顯示，2022年營業(yè)收入22-26億元，扣非凈利潤虧損12.7-18.7億元。

海馬汽車表示，業(yè)績下滑的原因主要系：2022年國家宏觀經(jīng)濟形勢下行，疊加原材料價格上漲、芯片短缺、疫情反復(fù)等不利因素，給實體企業(yè)經(jīng)營帶來嚴峻挑戰(zhàn)。此外，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局發(fā)生深刻變化，行業(yè)向新能源化和智能化的轉(zhuǎn)型深度推進，受此影響，部分傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)品經(jīng)營壓力劇增。

再看銷量數(shù)據(jù)，海馬汽車2022年全年產(chǎn)銷分別為23667輛和24392輛，分別同比下滑20.22%和17.35%。與2016年的21.6萬輛銷量相比，6年時間銷量相差9倍。

對比一下比亞迪，去年12月銷售23.5萬輛，全年累計銷量為186.8萬輛。

全年銷量不及比亞迪單月零頭。

邦君整理海馬財報發(fā)現(xiàn)，自2017年以來，海馬汽車連續(xù)6年虧損，扣非凈利潤累計超66億元。而中間2019年、2021年凈利潤雖為正，但背后依靠賣房、轉(zhuǎn)讓優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)、政府補助等非經(jīng)營性收益扭轉(zhuǎn)。

六年前的海馬汽車，銷量超20萬輛，營收破百億，可如今為何淪落至此？

02

歷經(jīng)高光后

老牌車企一蹶不振

海馬汽車創(chuàng)始于1988年，曾與吉利、長城齊名，算得上老牌國產(chǎn)車企，后借殼ST金盤上市，連續(xù)17年位列中國民營企業(yè)500強、中國制造企業(yè)500強。

談及海馬汽車，自然繞不過馬自達、一汽這個兩個品牌。三者之間的愛恨情仇在現(xiàn)實中被演繹得淋漓盡致，三者博弈的結(jié)果，海馬汽車無疑是受傷最重的那一個。

我們從海馬汽車被馬自達“拋棄”、失去一汽集團扶持后說起，2007年不甘心的景柱回到老家河南，在鄭州重新組建海馬汽車有限公司，陸續(xù)將海馬汽車的暢銷車型從海南轉(zhuǎn)到鄭州。

這是一道分水嶺。

2007年至2013年，缺少核心技術(shù)的海馬汽車只能依靠馬自達的“余溫”艱難度日。

直到2014年，摸黑走路的海馬汽車推出S5車型，得益于當(dāng)時SUV市場的火爆，海馬以自主研發(fā)的發(fā)動機、靚麗的外形為賣點，再創(chuàng)輝煌。

2015年，海馬鄭州基地整車銷售突破10萬輛，營收突破100億。入主中原八年，海馬從零開始，擁有了三個整車工廠、一個發(fā)動機工廠、一個變速器廠、兩個研發(fā)中心、兩個零部件產(chǎn)業(yè)園、一家地產(chǎn)公司、一家投資公司……

2016年S5銷量超過10萬臺，支撐了海馬汽車銷量的半壁江山。同年，海馬汽車將總部遷至鄭州。

但后來，海馬S5并未像哈佛H6那樣一路長紅。自2017年后，海馬汽車銷量、營收雙雙下滑，并陷入虧損狀態(tài)。雖然海馬汽車“牽手”小鵬做代加工，但也并未扭轉(zhuǎn)虧損局面。

進軍新能源后，畫風(fēng)開始轉(zhuǎn)變。

由于2017、2018兩個年度連續(xù)虧損，海馬汽車于2019年被“戴帽”更名為*ST海馬。

為扭轉(zhuǎn)局面，2019年原海馬董事長景柱回歸一線重掌海馬，進行大刀闊斧地改革，變賣幾百套房產(chǎn)后，才使2019年凈利潤扭虧為盈。

海馬汽車曾公開表示，2019年海馬出售旗下房產(chǎn)344套，收款1.62億元，出售房產(chǎn)已占海馬閑置房產(chǎn)套數(shù)的94.25%。

是否意味著后續(xù)將無房可賣？

加快變賣家當(dāng)?shù)牟椒ズ螅?021年5月海馬汽車終于摘星脫帽。而在這一年，海馬汽車與小鵬、一汽分道揚鑣后，元氣大傷。

“無依無靠”的海馬汽車將新能源汽車視作救命稻草，但生產(chǎn)布局主要集中在?？?，鄭州的海馬汽車生產(chǎn)基地幾乎處于擱淺狀態(tài)。

這從其披露財報中可見端倪，2020-2022年上半年華南地區(qū)營收占比分別為60.05%、81.54%、95.98%；而華中地區(qū)營收占比分別為39.95%、18.46%、4.02%。這意味著鄭州方面的貢獻越來越少！

另外，從其2022年財報預(yù)告中可知，“推進鄭州基地產(chǎn)能盤活及創(chuàng)新合作”；還有在2023年鄭州國民經(jīng)濟和發(fā)展計劃中也透露，“支持海馬與行業(yè)龍頭企業(yè)、造車新勢力合資合作”；這些足以說明海馬鄭州基地已病入膏肓！

回首海馬入鄭十余年，海馬汽車在當(dāng)時填補了河南轎車、發(fā)動機的生產(chǎn)空白，為鄭州汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出一定貢獻，但如今卻成了累贅。

可反觀海馬的地產(chǎn)板塊，如火如荼。

海馬初到鄭州時，得到很多扶持政策，要地給地，要田給田，經(jīng)開區(qū)1300多畝的工業(yè)用地，高鐵站附近的海馬公園、海馬66公社等住宅項目用地，大片土地使得海馬對房產(chǎn)領(lǐng)域垂涎三尺。

在那個“有地就能蓋房，有房就能掙錢”的時代，海馬憑借產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，進軍房地產(chǎn)市場，度過鄭州房價上漲的黃金十年，吃足了房地產(chǎn)紅利。

從行業(yè)利潤率看，賣房要甩賣車幾條街。從其2022年上半年財報看，汽車制造的毛利率為4.29%，創(chuàng)造0.39億元毛利；而房地產(chǎn)開發(fā)的毛利率為60.5%，創(chuàng)造毛利為1.74億元，是汽車制造的4.5倍。

把造車干成了副業(yè)。

在持續(xù)虧損的背景下，海馬汽車之所以能夠“保殼”成功，存活至今，背后多靠房產(chǎn)輸血“續(xù)命”！

03

短板太短

追求多元化是“病根”

一蹶不振的海馬汽車，在車企競爭激烈的大環(huán)境下，自身短板暴露無遺：缺少強大的自主研發(fā)能力。

依靠賣房、轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)來保殼，足以彰顯海馬汽車背后品牌力和產(chǎn)品力的極大缺失。

在技術(shù)層面，海馬汽車失去馬自達、一汽的擁躉，一直未有大的進步，缺少核心研發(fā)技術(shù)，導(dǎo)致海馬汽車與吉利、奇瑞、比亞迪的差距越來越大。另外，近年來海馬汽車在研發(fā)方面的投入也逐漸下滑。

技術(shù)落后，產(chǎn)品質(zhì)量便得不到保障。從車質(zhì)網(wǎng)可以看到，無論轎車、SUV，還是新能源汽車，海馬汽車都有很多投訴，集中反應(yīng)在海馬汽車發(fā)動機、車身、變速箱、電車及售后服務(wù)極差等問題。

更嚴重的是廠家沒有配件。

缺乏技術(shù)創(chuàng)新是海馬汽車衰落的原因，而混亂的管理也是海馬汽車發(fā)展不起來的問題之一。

由于海馬汽車擁有海口和鄭州兩個生產(chǎn)基地，這難免給汽車裝配管理和資源調(diào)度帶來不便，甚至產(chǎn)生極大浪費。

景柱在2019年回歸時，曾分析海馬汽車虧損原因有以下五個方面：體制制約、產(chǎn)品投資失敗、庫存損失、重資產(chǎn)和體制僵化。

另外，多元化的業(yè)務(wù)板塊也是海馬汽車走下坡路的重要原因。海馬汽車財報顯示，海馬汽車集團旗下包含房地產(chǎn)、物業(yè)公司、金融投資、小額貸款、汽車租賃等業(yè)務(wù)。繁多的業(yè)務(wù)背后必然會降低汽車板塊的投入，影響新車的研發(fā)、量產(chǎn)和銷售，從而降低整體利潤。

正如海馬汽車所說，銷量下滑有行業(yè)內(nèi)部因素影響。但從其本身來看，創(chuàng)新性不足、產(chǎn)品未能完全匹配市場需求等或也是導(dǎo)致其業(yè)績不佳的重要原因之一。

不過近年來，跌跌撞撞的海馬汽車也嗅到了生存危機，開始調(diào)整發(fā)展重心，從被動求生、不務(wù)正業(yè)的模式切換到主業(yè)汽車創(chuàng)新上，深耕新能源汽車及智能汽車領(lǐng)域，在智能純電動汽車、插電式混合動力汽車和氫能汽車等領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新。

04

布局新能源

能否抓住救命稻草

從2014年起，新能源電車開始在國內(nèi)盛行。

2017年5月海馬也推出了愛尚EV160微型純電動轎車，以其別具一格的外觀設(shè)計和性能實現(xiàn)6000輛銷量，但相比全年14萬輛的銷量，新能源的貢獻顯得有些渺小。

指導(dǎo)價是10.38萬元。

2017年9月，海馬汽車與缺少生產(chǎn)資質(zhì)的小鵬汽車一拍即合，雙方達成代工合作協(xié)議。這給海馬汽車增添了“強勁動力”，2018年海馬汽車獲得新能源電動汽車資質(zhì)和乘用車生產(chǎn)資質(zhì)，海馬汽車代加工的小鵬汽車于2019年問世。

公開數(shù)據(jù)顯示，在海馬汽車2021年SUV車型全年銷量中，代工的小鵬G3占比44.75%，數(shù)量高達1.32萬輛。這也給當(dāng)年營收帶來積極影響。

然而好景不長，伴隨發(fā)展壯大，小鵬汽車在擁有自己的生產(chǎn)基地后，果斷選擇和海馬汽車“分手”，于2021年正式結(jié)束合作關(guān)系。

再次被拋棄。

不過海馬汽車也找到了另一條“出路”，其2020年財報明確表明，將全面轉(zhuǎn)型新能源汽車和智能汽車，將國家“三縱三橫”新能源汽車戰(zhàn)略規(guī)劃，落實為“優(yōu)先智能汽車、合作電動汽車、死磕插混汽車、深耕氫能汽車”，以實際行動踐行海南自由貿(mào)易港建設(shè)。

海南省是國內(nèi)首個出臺燃油車禁售時間表的省份，明確將清潔能源島建設(shè)作為海南未來能源發(fā)展戰(zhàn)略，并將新能源汽車、智能汽車作為先進制造業(yè)。

而作為海南省唯一的車企，海馬汽車勢必會得到各種政策扶持，這對海馬汽車而言未嘗不是一個翻身的好機會。另外，海馬汽車依托海南自由貿(mào)易港，更有利于發(fā)展海外業(yè)務(wù)。

值得注意的是，在如火如荼的新能源汽車領(lǐng)域，一方面，車企們面臨著國補退出、全球通脹等問題，利潤空間不斷被壓縮。

前不久，特斯拉降價在國內(nèi)引發(fā)一輪“價格戰(zhàn)”，比亞迪、“蔚小理”、吉利、長安等新能源汽車紛紛降價應(yīng)戰(zhàn)，即是例證。并且根據(jù)造車新勢力“蔚小理”最近披露的財報數(shù)據(jù)看，2022年度分別虧損145億元、23.8億元、22億元！

新能源汽車的錢，不好掙！

另一方面，新能源汽車市場滲透率接近30%、已度過高速增長階段，未來技術(shù)迭代和成本控制將成為車企賴以生存的重要手段。而國內(nèi)頭部玩家已經(jīng)蠶食絕大多數(shù)市場份額，而其他玩家的生存空間十分有限！

更重要的是，目前的新能源汽車發(fā)展還面臨著困難局面，續(xù)航里程、充電難、充電時間長、存在安全隱患等難點困擾著諸多新能源企業(yè)，且一直沒有實質(zhì)性的突破。

那么，傳統(tǒng)車企想要轉(zhuǎn)型新能源汽車實現(xiàn)彎道超車，難度可想而知。況且，現(xiàn)如今的海馬汽車還有資金短缺、沒有掌握核心技術(shù)、市場口碑重塑等諸多問題。

因此，“囊中羞澀”的海馬汽車又能否抓住新能源這顆救命稻草成功上岸？一切還充滿未知。