近期，多位“借款人”稱(chēng)易鑫集團(tuán)（2858.HK）旗下易鑫車(chē)貸存在“用抵押貸款的幌子做賣(mài)車(chē)融資租賃的行為”。

在其中一位“借款人”的合同中，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者看到其車(chē)輛購(gòu)車(chē)款總額為31萬(wàn)元，車(chē)輛融資項(xiàng)目中的車(chē)款為人民幣24.8萬(wàn)元。據(jù)該借款人描述，資金到賬后，易鑫車(chē)貸的銷(xiāo)售人員又向其收取了1.8萬(wàn)元抵押評(píng)估費(fèi)、續(xù)保押金、服務(wù)費(fèi)。其實(shí)際到賬資金為23萬(wàn)元。

按照上述借款人所述，其相當(dāng)于7折將車(chē)出售給易鑫車(chē)貸再回租。此外，易鑫車(chē)貸還存在銷(xiāo)售人員亂收費(fèi)的情況。

與周先生情況相似的人并不少見(jiàn)。在聚投訴和維權(quán)群里，有不少用戶投訴易鑫車(chē)貸存在混淆抵押貸款和融資租賃、套路貸砍頭息、未提前告知的情況下拖車(chē)以及暴力催收等問(wèn)題。

對(duì)此，易鑫集團(tuán)方面對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，易鑫并未從事任何未經(jīng)核準(zhǔn)的汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)。

2018年財(cái)報(bào)顯示，易鑫集團(tuán)營(yíng)收55.3億元，同比增長(zhǎng)42%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為3.4億元，同比減少26%。

違約還是“套路”？

太原的周先生告訴記者，2016年時(shí)想要將自己名下的大切諾基抵押出去申請(qǐng)貸款。經(jīng)朋友介紹到了太原的易鑫車(chē)貸網(wǎng)點(diǎn)，匆忙簽合同后拿到了23萬(wàn)元的“貸款”。

周先生稱(chēng)，簽合同過(guò)程中易鑫車(chē)貸的銷(xiāo)售人員拿來(lái)許多文件并催促其快簽以便快速放款，整個(gè)過(guò)程中銷(xiāo)售人員并沒(méi)有明確說(shuō)明其辦理的并不是汽車(chē)抵押貸款，也沒(méi)有說(shuō)明汽車(chē)抵押貸款與融資租賃的區(qū)別。后期周先生想提前結(jié)清款項(xiàng)才發(fā)現(xiàn)自己的車(chē)實(shí)際已經(jīng)“賣(mài)”給了易鑫車(chē)貸。

記者在周先生與上海易鑫融資租賃有限公司簽署的“租賃”合同里看到，其車(chē)輛購(gòu)車(chē)款總額為31萬(wàn)元，融資總額為25.12萬(wàn)元，融資首付款為6.2萬(wàn)元，車(chē)輛融資項(xiàng)目中的車(chē)款為人民幣24.8萬(wàn)元。

對(duì)此，易鑫集團(tuán)方面解釋稱(chēng)，融資首付款6.2萬(wàn)元和車(chē)款24.8萬(wàn)元的總和為車(chē)輛購(gòu)車(chē)款31萬(wàn)元。用戶實(shí)際到賬資金應(yīng)為24.8萬(wàn)元。對(duì)于融資總額25.12萬(wàn)元，易鑫集團(tuán)稱(chēng)，融資總額中一般不僅有車(chē)款，還可能包含有GPS、保險(xiǎn)、稅費(fèi)等，但這些是可選項(xiàng)，用戶可根據(jù)需求進(jìn)行選擇。

易鑫集團(tuán)稱(chēng)，合同中有明確的融資總額的金額，融資總額中包含車(chē)款，根據(jù)客戶需求還會(huì)有GPS、保險(xiǎn)、稅費(fèi)等可選項(xiàng)，公司要求銷(xiāo)售在簽訂合同時(shí)對(duì)客戶進(jìn)行說(shuō)明，對(duì)融資總額進(jìn)行明示。這在通用合同條款的第五條2、3款中對(duì)GPS等費(fèi)用有明示。

周先生告訴記者，雖然其到賬資金為24.8萬(wàn)元，到賬后銷(xiāo)售人員聯(lián)系其又交付了約1.8萬(wàn)元，因此其實(shí)際到賬資金為23萬(wàn)元。在周先生出具的易鑫車(chē)貸銷(xiāo)售人員簽署的證明中記者看到，其收取的1.8萬(wàn)元包括抵押評(píng)估費(fèi)、續(xù)保押金、服務(wù)費(fèi)等。

按周先生所述，相當(dāng)于其用23萬(wàn)元將車(chē)賣(mài)給易鑫車(chē)貸，而按照合同所寫(xiě)，周先生的車(chē)輛的評(píng)估價(jià)為31萬(wàn)元，約為實(shí)際價(jià)值的70%。賣(mài)車(chē)后周先生再?gòu)囊做诬?chē)貸租車(chē)，每月租金為9515.15元。而周先生告訴記者，當(dāng)時(shí)如果將車(chē)按二手車(chē)出售，價(jià)值約為40萬(wàn)元。

對(duì)于上述案例，易鑫集團(tuán)方面稱(chēng)：該周姓客戶在去年11月時(shí)要求還款20000~25000元來(lái)結(jié)清合同，加上原來(lái)還的22期月供，還不到融資本金，由此被我司拒絕。截至2019年5月1日，周先生連續(xù)逾期8期，累計(jì)逾期14期，逾期241天。2019年初周先生曾起訴易鑫，后被我司反訴，2019年5月13日山西人民法院判決支持易鑫訴求。

近日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，長(zhǎng)沙的肖先生向上海易鑫融資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海易鑫”，該公司為易鑫車(chē)貸運(yùn)營(yíng)主體）借車(chē)貸，不料簽的卻是融資租賃合同。肖先生拿不到合同，而且借款16.2萬(wàn)元，到手僅14.8萬(wàn)元，上海易鑫對(duì)此給不出合理解釋。他拒絕還款兩個(gè)月后，對(duì)方派人將車(chē)搶走。此后，有20多名全國(guó)各地自稱(chēng)“受害車(chē)主”的用戶投訴其被上海易鑫及其代理商“套路”。

在聚投訴上，有關(guān)易鑫車(chē)貸的投訴有161條，其中內(nèi)容多為抵押貸款變?nèi)谫Y租賃、套路貸砍頭息、未提前告知的情況下被拖車(chē)以及暴力催收等。記者在易鑫車(chē)貸的一個(gè)投訴群里看到，群成員達(dá)344人，投訴成員反映的問(wèn)題與聚投訴相似。

一位資深業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這種“套路”在二手車(chē)金融市場(chǎng)中比較常見(jiàn)，融資租賃公司多半將法律條款研究得十分透徹，此類(lèi)情況中，投訴人僅憑合同內(nèi)容想要維權(quán)很難。不過(guò)，此類(lèi)“套路”已經(jīng)漸漸被消費(fèi)者熟知，這就意味著今后想要用這種模式賺錢(qián)越來(lái)越難，“糊涂”的客戶越來(lái)越少。

針對(duì)上述問(wèn)題，易鑫方面對(duì)記者表示，易鑫始終秉承合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。公司在與客戶簽訂合同前，均會(huì)向客戶解釋合同條款、融資款項(xiàng)明細(xì)及金額；并要求客戶仔細(xì)閱讀、要求經(jīng)銷(xiāo)商幫助客戶理解合同條款的內(nèi)容，在客戶自愿的前提下，由客戶自行簽署合同。為避免誤解，簽署合同后，客戶需要拍照手持所簽署合同的面簽照片，以確保真實(shí)意愿的表達(dá)。

凈利潤(rùn)增速放緩

眾多投訴僅是易鑫集團(tuán)盈利模式隱憂的縮影。

財(cái)報(bào)顯示，2018年易鑫集團(tuán)的凈利潤(rùn)增速明顯放緩。2018年全年，易鑫集團(tuán)收入為55.3億元，比去年同期增長(zhǎng)42%；毛利為24.8億元，比去年同期增長(zhǎng)13%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為3.4億元，同比減少26%。

值得注意的是，在利潤(rùn)下降的同時(shí)易鑫集團(tuán)的收入成本暴漲78%，由2017年的17.16億元增加到2018年的30.57億元。

易鑫集團(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，其交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的收入成本增加，主要由于與貸款促成服務(wù)相關(guān)的傭金增加，部分被與二手車(chē)交易促成服務(wù)相關(guān)的傭金、與廣告及會(huì)員服務(wù)相關(guān)的成本及車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)成本減少所抵消。自營(yíng)融資業(yè)務(wù)的收入成本增加，主要由于與自營(yíng)融資租賃服務(wù)相關(guān)的資金成本及與汽車(chē)銷(xiāo)售相關(guān)的成本均有所增加。而該數(shù)據(jù)是易鑫集團(tuán)對(duì)其業(yè)務(wù)調(diào)整后的結(jié)果。

財(cái)報(bào)顯示，從2018年起，易鑫集團(tuán)將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在貸款促成服務(wù)上。截至2018年12月31日，其貸款促成服務(wù)收入同比增長(zhǎng)126倍至5.39億元；自營(yíng)融資租賃服務(wù)收入同比增長(zhǎng)55%至41.01億元。

記者注意到，易鑫在2018年將若干資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了一家二手車(chē)交易業(yè)務(wù)的公司“Yusheng”，被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包括二手車(chē)交易平臺(tái)“淘車(chē)”移動(dòng)應(yīng)用程序及taoche.com、流量及數(shù)據(jù)庫(kù)支持、騰訊及JD.com等戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)金投資。

易鑫集團(tuán)方面表示，有關(guān)投資可讓其集中利用資源發(fā)展貸款促成服務(wù)、自營(yíng)融資服務(wù)及向消費(fèi)者提供更好的融資產(chǎn)品和服務(wù)，更快速地發(fā)展二手車(chē)融資交易業(yè)務(wù)。

上述資深業(yè)內(nèi)人士告訴記者，該筆出售行為有不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移的可能，該人士評(píng)價(jià)稱(chēng)，易鑫的二手車(chē)業(yè)務(wù)，實(shí)際上目前做得不好也并不擅長(zhǎng)，如今將不良資產(chǎn)甩掉相當(dāng)于“棄車(chē)保帥”，部分“犧牲”二手車(chē)公司保住其金融業(yè)務(wù)，如果將不良資產(chǎn)剝離后，或者財(cái)務(wù)操作后，其財(cái)務(wù)報(bào)表就能好看一些。

該人士解釋道，舉例來(lái)說(shuō)，公司A有許多二手車(chē)，這些車(chē)10萬(wàn)元收購(gòu)，目前由于新車(chē)降價(jià)、檢測(cè)失誤等問(wèn)題，現(xiàn)在實(shí)際只值8萬(wàn)元。如果賣(mài)出去賬面顯示虧損2萬(wàn)元。如果不賣(mài)并稱(chēng)這輛車(chē)能賣(mài)12萬(wàn)元，這樣其財(cái)務(wù)報(bào)表就會(huì)比較好看。實(shí)際上目前的汽車(chē)資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值比報(bào)表價(jià)值更重要。

一位淘車(chē)前員工告訴記者，淘車(chē)從易鑫集團(tuán)剝離主要是負(fù)債的問(wèn)題，由于二手車(chē)業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，拉低了易鑫集團(tuán)的股價(jià)，因此，易鑫集團(tuán)將虧損業(yè)務(wù)剝離主做金融。

財(cái)報(bào)顯示，易鑫集團(tuán)2018年12月31日應(yīng)收融資租賃款賬面值大幅增至人民幣368億元，而2017年12月31日為人民幣299億元，主要由于融資租賃服務(wù)擴(kuò)張。

此外，根據(jù)年報(bào)，2017年和2018年，易鑫集團(tuán)的金融資產(chǎn)減值虧損凈額由2.58億元增加約159%，至6.69億元，主要由于自2018年1月1日起采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)“金融工具”導(dǎo)致應(yīng)收融資租賃款的信用損失撥備增加以及2018年整體經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致應(yīng)收賬款撥備增加。2017年到2018年，其應(yīng)收融資租賃款的信用損失撥備分別為1.96億元和4.97億元，應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項(xiàng)撥備分別為6200萬(wàn)元和1.72億元。

上述資深業(yè)內(nèi)人士表示，在實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)方面，易鑫集團(tuán)目前的盈利能力急需改善。“易鑫集團(tuán)的執(zhí)行落地層面的團(tuán)隊(duì)問(wèn)題較大，二手車(chē)電商和金融業(yè)務(wù)需要的是二手車(chē)+金融+互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的實(shí)戰(zhàn)人才和團(tuán)隊(duì)，但是易鑫現(xiàn)在的團(tuán)隊(duì)不僅復(fù)合型實(shí)戰(zhàn)人才少，連單一業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)型人才也嚴(yán)重不足。”其還認(rèn)為，目前整個(gè)團(tuán)隊(duì)的問(wèn)題主要是，金融人才主導(dǎo)公司業(yè)務(wù)，但是基于二手車(chē)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人才不足。易鑫集團(tuán)的車(chē)貸業(yè)務(wù)如果僅依靠原有金融賺錢(qián)方式將越來(lái)越難，對(duì)其而言，轉(zhuǎn)變商業(yè)模式已經(jīng)迫在眉睫。