撰文 |鄭婷

中信信托-深圳龍崗計劃，至今深陷被投資人追討本金的狂瀾。

近日，多名投資人對時代財經表示，中信信托-深圳龍崗計劃部分產品從2月17日開始逾期，到7月14日投資人與中信信托見面，已經過去了整整147天，但事情依然沒有取得任何實質性進展，相反，中信信托表現得比較樂觀。而他們卻害怕，剩余的未兌付本金約57億元拿不回來。

中信信托有“信托一哥”之稱，巔峰時期管理的信托資產規模接近2萬億，但隨著風險事件的頻頻出現以及監管逐步趨緊，這位一哥的規模在近兩年迅速縮水，相當于每年壓降了一家小型信托公司。2021年，其管理的信托資產規模跌破萬億，相較2020年沒了2459億，與此同時，公司旗下有近10款信托計劃出現風險情況，其中房地產項目是違約大戶，到目前為止，共計6款地產信托產品違約。

業內人士擔心，如果這筆信托計劃不能如期兌付，除了讓外界懷疑中信信托的風控能力外，還將削弱公司聲譽，對其后續信托項目的開展增加阻力。

57億本金疑似無法兌付背后：

招行代銷的同一項目產品提前清算

據了解，此次引發爭議的“中信信托-深圳龍崗計劃”，全稱“中信信托-深圳龍崗融資集合資金信托計劃”，所募集資金的最終用途是支持深圳龍崗深港國際中心的項目建設，開發建設方為新里程實業。

根據投資人提供的資料，該信托計劃于2020年7月17日成立，募集資金總規模為87億元，信托期限不超過36個月，分為ABCDE類產品，年化利率從6.7%到7.9%不等。投資人既可以通過中信信托財富部門認購，也可以通過中信銀行認購。

從過去的表現看，截至2021年底，A類和B類約25億元的產品兌付都還算順利，但本該于今年2月17日到期的產品，涉及本金12.94億元，卻暴露出了違約的風險。

時代財經日前報道稱，中信信托曾在上述產品到期的前一天，也就是2月16日，聯合項目方一起召開了線上投資人會議，方案是于到期日先行支付12.94億元本金的10%及部分利息，本息合計1.82億元，剩余的展期到2024年。

展期后，市場一時間風聲鶴唳，令不少投資人感到迷茫，但也有一些投資人認為，按照展期方案的金額算下來，差不多每天有1000多萬元的回款，因此還比較樂觀，但自4月18日起，他們心理防線被徹底擊潰，因為從那天開始，項目方停止劃付資金。

深藍財經在中信信托4月29日披露的公告處了解到，3月4日-4月18日期間，項目方共計向該信托計劃劃付1.38億元，但因回款不及預期等因素影響，4月18日起停止劃付資金。

自那以后，投資人沒有收到過一分回款，反倒是生活一地雞毛，各有各的不幸：有投資人的家人生病，等著錢做手術；也有受疫情影響，收入波動，被銀行催著還房貸。

7月14日，3名投資人代表與中信信托方見面，商討產品兌付、后續解決措施等問題，但這次討論沒有取得什么實質性的進展，也沒有任何承諾。截至目前，整個項目還剩57億元的本金尚未兌付。

此外，在這個信托計劃上，中信信托還面臨同一項目產品差別對待的爭議。有投資人稱，中信信托于今年3月底提前清算了一個名叫“招商-大運城”的信托計劃，該計劃由招商銀行代銷，所募得的資金同樣投向深港國際中心，開發建設方福建新里程投資公司，與“深圳龍崗計劃”的控股股東是同一家地產公司。不僅如此，招商-大運城信托計劃也是由深圳龍崗計劃的經理、團隊運作。

鑒于此，投資人怒斥中信信托，“為什么這個可以提前清算，而我們的不可以？”

6次踩坑地產信托

近兩年規模共計縮水5954億

近兩年來，隨著房地產公司爆雷頻發，與房地產信托相關的產品屢屢發生兌付風險。數據顯示，2021年，房地產信托全年違約規模達917.11億元，占總違約規模的比例達61.34%。

傾巢之下，“信托一哥”也難以置身事外。經深藍財經不完全統計，自2021年以來，中信信托有近10款信托計劃出現風險情況，其中房地產項目是違約大戶，共計6款地產信托產品違約。

除去“深圳龍崗計劃”，剩下的5款產品分別為：

九通基業貸款集合資金信托計劃、信頤1號債權投資集合資金信托計劃、皇庭廣場經營性物業貸款集合資金信托計劃、以及嘉和118號恒大貴陽新世界集合資金信托計劃和嘉和146號集合資金信托計劃。牽涉的房地產公司包括華夏幸福和恒大。

上述中的嘉和118號項目，不僅坑了上市公司洋河股份，其1.68億資金無法收回，而且也讓中信信托面臨違規操作上的指控。據中國網財經此前報道，中信信托對于嘉和118號項目的違約，態度敷衍、傲慢，并且在產品銷售過程中存在違規宣傳、項目違規放貸、違規挪用、項目管控形同虛設等問題。為此，一些投資人向監管部門提交了舉報信。

有業內人士向深藍財經分析，造成中信信托發生兌付風險的因素是多方面的，一是自2018年以來，信托行業監管逐步趨緊，進入轉型發展期，二是房地產黃金時代不再，信托公司踩雷的可能性增加。

必須承認，為了減少地產信托違約對公司經營造成的影響，中信信托在這兩年圍繞轉型標品方面展開了探索。一如2018年，中信信托發起設立首支多資產、多策略產品“睿信穩健配置TOF金融投資集合資金信托計劃”，又如2020年，發行公司首支以分散投資為原則進行主動管理的債券資管產品，以及成立證券信托業務專項小組。

但可惜的是，這些轉型的成效或許至今還沒有得到完全釋放，相反，中信信托在投資人心中的“好感度”不斷走低。年報顯示，2020年、2021年，中信信托管理的信托資產規模分別為12247億元、9788億元，分別較于前一年縮水3495億元和2459億元，近兩年表現，相當于每年壓降了一家小型信托公司。

值得一提的是，在營收和凈利潤上，中信信托依然保持著前三的水平。2021年，中信信托以35.01億元的凈利潤，僅次于華能貴誠信托的37.88億元，位居第二；全年營業收入85.85億元，低于平安信托的232.91億元，同樣居于第二。

不過也要留意，當中信信托出現風險事件的頻次走高，公司一般會加大資產減值損失計提，這種情況下，中信信托的凈利潤容易受到影響。同時，如果中信信托不能如期兌付，不僅不利于后續信托項目的開展，而且外界還會對其風控能力打個問號。

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