歐陽曉紅 趙娟

一場“轟轟烈烈”的小額貸款公司牌照爭奪戰(zhàn)還未告罄，戰(zhàn)果就已顯露——苦耕多年的“地下錢莊”將無緣收編為正規(guī)軍。

8月29日，溫州市公示首批小額貸款公司發(fā)起人——瑞安、永嘉、蒼南三地分別由其所處的最大民營企業(yè)——華峰集團(tuán)、奧康集團(tuán)、天信投資集團(tuán)摘得，之前呼聲極高的擔(dān)保公司悉數(shù)落選。

一向壟斷經(jīng)營的銀行業(yè)通過小額貸款公司（村鎮(zhèn)銀行雛形）的形式正間接向民營企業(yè)放開。一位銀監(jiān)會官員曾向本報(bào)表示，“只要符合政策都可以成立‘村鎮(zhèn)銀行’，出臺政策不是為民間金融打開渠道或通路，但如果正規(guī)公司做到一定程度，就會考慮提供一個(gè)管道讓其走。”

選秀規(guī)則

這場小額貸款公司牌照爭奪戰(zhàn)緣起今年5月銀監(jiān)會、央行聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（簡稱《通知》），這是繼3年前央行旨在解決“三農(nóng)”金融供給不足問題，在全國5省（區(qū)）推動試點(diǎn)，成立7家小額貸款公司后一次里程碑式的提速。所不同的是，而今的小額貸款公司在信貸從緊的宏觀環(huán)境下更多被寄予了解決小企業(yè)貸款難的使命。

此前，業(yè)界高呼小額貸款公司的試點(diǎn)為地下錢莊陽光化打開了一條通路，稱倘若將動輒幾千億民間資金轉(zhuǎn)化為中小企業(yè)的生產(chǎn)資金，勢必會平抑緩解融資瓶頸的困境。

但一番“名額搏斗”之后，人們忽然發(fā)現(xiàn)贏者不是那些擔(dān)保公司及地下錢莊，而是當(dāng)?shù)刂駹I企業(yè)或上市公司。

《溫州市小額貸款公司試點(diǎn)工作操作規(guī)程（暫行）》（簡稱《操作規(guī)程》）規(guī)定，小額貸款公司的主發(fā)起人得是工商信用管理AAA級企業(yè)，而且是管理規(guī)范、信用優(yōu)良、實(shí)力雄厚的當(dāng)?shù)孛駹I骨干企業(yè)。其他法人、自然人股東應(yīng)符合《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)暫行辦法管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。

在上述《操作規(guī)程》中，并沒有提及怎樣對申報(bào)企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行審核。比如，如果同一個(gè)地方的幾家申報(bào)企業(yè)同時(shí)符合試點(diǎn)條件時(shí)，審批部門該如何定奪？像《操作規(guī)程》稱樂清、瑞安市的小額貸款公司籌建申請由所在市人民政府受理初審，并經(jīng)聯(lián)席會議通過后，直接上報(bào)省政府金融辦核準(zhǔn)，并報(bào)溫州市金融辦備案。

這是一個(gè)多難選擇，政府無法做到多全其美。換言之，“政府出面擔(dān)保方可設(shè)立小額貸款公司，等于風(fēng)險(xiǎn)捆綁；這樣政府自然會挑選他們信任的企業(yè)。”一位政府官員說。

地下錢莊的“現(xiàn)金流”

有意思的是，盡管理論上，地下錢莊的“殼”似乎沒有被“收編”，但邏輯上，其資金流已呈現(xiàn)合法化趨勢。

“這就是地下錢莊合法化啊，因?yàn)橘Y金都來源于溫州的民營企業(yè)，地下錢莊背后不少靠大企業(yè)的錢支撐，有的大企業(yè)設(shè)有財(cái)物中心，甚至也做過地下錢莊。”溫州企業(yè)家透露，“只不過現(xiàn)在其中部分資金要流向?qū)淼男☆~貸款公司。”

正如業(yè)界公認(rèn)溫州6000億元民間資本的出路主要有兩條：一是做私募股權(quán)基金，二則是銀行或小額貸款公司，讓民間資本合法化。

不過，眼下的地下錢莊有點(diǎn)讓溫州面子上過不去。“現(xiàn)在，地下錢莊確實(shí)無序，尤其在樂清一帶，屢生是非，政府為此還成立了專項(xiàng)治理小組。”一位溫州民營老板告訴本報(bào)，“現(xiàn)在，有些擔(dān)保公司都做不下去了，一是資金供不應(yīng)求，二是市場秩序已經(jīng)被破壞。”

一位資金實(shí)力雄厚的溫州企業(yè)家告訴本報(bào)，地下錢莊的短期借貸利息甚至高到一天4、5分，全年高達(dá)200％－300％的情況都有，而錢莊主要是解決短期過橋資金需求，不能滿足當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的資金需求。他曾以3分的月息給類似擔(dān)保公司、地下錢莊提供過資金。

但不管怎樣，“民營企業(yè)涉足小額貸款公司都應(yīng)該是一個(gè)重大突破，銀行業(yè)私有化才能真正做起來。”中國民（私）營經(jīng)濟(jì)研究會會長保育鈞說。

“玩家”的心思

“想借參與發(fā)起設(shè)立小額貸款公司的機(jī)遇，逐步積累在金融行業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)。”在溫州首批小額貸款公司發(fā)起人中拔得頭籌的華峰集團(tuán)內(nèi)部人士說。

只要有資歷的企業(yè)，都在爭取，他們更多看重的是未來的金融牌照。

“成立這樣的公司也可以為自己的企業(yè)搭建融資平臺，還可以幫助我們尋找好的投資項(xiàng)目，很多企業(yè)現(xiàn)在也都在做PE。”加入到競爭隊(duì)列的溫州企業(yè)家說。

浙江省某位實(shí)力雄厚的民營企業(yè)家正在爭取發(fā)起人的名額。有意思的是，還未跨入小額貸款公司行列，他便盤算起日后的生計(jì)。

現(xiàn)在溫州民間拆借年利率為30%-36%，小額貸款在20%-28%之間，但地下錢莊能達(dá)到200%甚至數(shù)倍不等，銀行貸款的最終成本也將達(dá)至11%，“這樣看來，小額貸款公司的利就太薄了，既然民間拆借都要30%，小額貸款最終不會只有20%，10%的差額最終會通過某種方式補(bǔ)足，否則就有可能虧損。”

有當(dāng)?shù)厝耸空J(rèn)為，小額貸款公司試點(diǎn)有限，并不能滿足當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的全部融資需求，按照市場規(guī)律，這些發(fā)起成立小額貸款公司的江浙民營企業(yè)家，不會長期按低于市場平均水平的利率放貸。

目前按照《通知》規(guī)定，小額貸款公司貸款利息不得超過銀行基準(zhǔn)利率的4倍，換言之，還有3倍的差額贏利空間。“但成立小額貸款公司后，得聘請待遇要求很高的金融專業(yè)人士來運(yùn)營，雙方的融合存在一定的不確性，再者，畢竟是起步階段，日后難免會有一些呆壞賬，這塊將來如何盤活？”

按照根據(jù)浙江省實(shí)施意見的規(guī)定，試點(diǎn)期間，原則上每個(gè)縣市區(qū)設(shè)立1家小額貸款公司，而列入綜合改革配套試點(diǎn)地區(qū)之一的溫州可獲得另外增加的5個(gè)名額。即溫州有16個(gè)試點(diǎn)名額，但新增的5個(gè)名額暫不發(fā)放，得待試點(diǎn)工作開展情況而定。

“相信還會有一輪的整合，最后剩下幾家適應(yīng)能力強(qiáng)、有實(shí)力的小額貸款公司。希望我們是其中的一家，我們甚至想好了對策。”他說。到時(shí)，一方面有了資源平臺便于資本運(yùn)作尋找項(xiàng)目用于補(bǔ)損，另一方面，點(diǎn)對點(diǎn)，給那些被銀行“篩出”、但又知根知底的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。