今天，我和大家講一個我獨創(chuàng)的分析利潤表的方法：五步分析法，找到公司利潤表的關鍵點。

這五步是：第一步，看一下營業(yè)收入的變化，是增長了，還是萎縮了；第二步，看一下毛利的變化，是增加了，還是減少了；第三步，看一下營業(yè)利潤，是增加了，還是減少了；第四步，看一下在營業(yè)利潤中核心利潤的表現(xiàn)情況；第五步，體會企業(yè)利潤的虛和實。

第一步，看一下營業(yè)收入的變化，是增長了，還是萎縮了。這就需要看一下公司整體的經(jīng)營情況是怎么變化的。

比如，兩個處于同一個行業(yè)的企業(yè)，一個企業(yè)在兩年內的營業(yè)收入的變化是本年比上一年有了顯著增加，而另一個企業(yè)的營業(yè)收入兩年內基本維持穩(wěn)定。你的第一感覺是怎么樣的?對這兩個企業(yè)的景氣程度是不是有了第一印象？從發(fā)展的角度來看，第一個是不是比第二個更好一些？這就對了。所以，看營業(yè)收入數(shù)據(jù)的變化，是一個重要的分析角度。

第二步，看一下毛利的變化，是增加了，還是減少了。與營業(yè)收入相對應的，還有一個毛利率的數(shù)據(jù)，看看它是變高了，還是變低了。

通過這兩個數(shù)據(jù)，我們就可以知道公司的初始盈利能力怎么樣了。在營業(yè)收入基本相當?shù)那闆r下，毛利率高的企業(yè)就會有更高的毛利規(guī)模；在毛利率基本相當?shù)那闆r下，營業(yè)收入高的企業(yè)就會有更高的毛利規(guī)模。簡單地說，就是：如果兩家公司營業(yè)收入差不多，毛利率高的好；如果兩家公司的毛利率差不多，那就對比兩家公司的營業(yè)收入，營業(yè)收入高的好。

第三步，看一下營業(yè)利潤，是增加了，還是減少了。營業(yè)利潤增加了，一般表明企業(yè)處于利潤增長的態(tài)勢。

上面三步都是看基本的數(shù)據(jù)，只需要對比數(shù)據(jù)的大小即可，接下來的兩步更重要，就算是具有多年財會經(jīng)驗的朋友，也很可能會不知道。

第四步，看一下在營業(yè)利潤中核心利潤的表現(xiàn)情況。根據(jù)我的研究，營業(yè)利潤有三大支柱，分別是核心利潤、投資收益和其他收益。核心利潤是企業(yè)日常經(jīng)營活動賺得的利潤，投資收益是企業(yè)投資活動賺得的利潤，其他收益主要是政府補貼。

為了說明這個問題，我們再來分析一下前文所說的書店。這個書店一年內賣書款為50000元，與銷售書款有關的書的進價是30000元；發(fā)生稅金及附加1000元、銷售費用5000元、管理費用10000元、庫存圖書發(fā)生減值損失800元；發(fā)生理財收入(理財收入屬于投資收益)3000元、存款利息收人1000元；收到員工違規(guī)罰款(屬于營業(yè)外收入)500元、對外捐贈(屬于營業(yè)外支出)1000元;所得稅支出900元。

當時營業(yè)利潤的計算是這樣的：

營業(yè)利潤=營業(yè)收入一營業(yè)成本一稅金及附加一銷售費用一管理費用一資產(chǎn)減值損失十投資收益+利息收入=50000-30-10000 -800+3000+1000=7200(元)

我們來看一下，核心利潤、投資收益和其他收益在營業(yè)利潤里有怎樣的貢獻(注意:本例的研發(fā)費用、利息費用和計入其他收益的政府補貼收入都是零):

核心利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－稅金及附加－銷售費用－管理費用－研發(fā)費用－利息費用=50000-30-10000-0-0=4000(元)

投資收益為3000元，其他收益為0元。

這說明，企業(yè)營業(yè)利潤的主體是與經(jīng)營活動密切相關的核心利潤，為4000元；投資收益的貢獻也很大，達到了3000元。

再強調一下，企業(yè)的營業(yè)利潤中，有三大支柱:一是出售產(chǎn)品或提供服務的核心利潤；二是投資收益；三是政府補貼所形成的其他收益。

我們就是要看看，這三大支柱到底起了什么樣的支撐作用？核心利潤的占比情況怎么樣？

為什么要關注這兩個問題呢？因為構成企業(yè)營業(yè)利潤的三個支柱背后的是企業(yè)不同的競爭力。如果企業(yè)的營業(yè)利潤中核心利潤占據(jù)主導地位，一般說明企業(yè)的產(chǎn)品能夠帶來利潤，并具有較好的市場競爭力；如果企業(yè)的投資收益在營業(yè)利潤中占據(jù)主導地位，一般說明企業(yè)的對外投資質量較高或者企業(yè)對外投資的管理水平較高；如果代表企業(yè)獲得的政府補貼的其他收入在營業(yè)利潤中占據(jù)主導地位，一般說明企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營符合特定時期國家或者地方政府的產(chǎn)業(yè)支持政策，或者企業(yè)研究政府補貼政策的能力較強。當然，企業(yè)最應該追求的是核心利潤占據(jù)主導地位的利潤結構。

總結一下:盡管企業(yè)的核心利潤、投資收益和其他收益都代表了企業(yè)在某些方面的競爭力，但企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本還是在于核心利潤。因此，核心利潤在營業(yè)利潤中占據(jù)主體的企業(yè)，有更好的發(fā)展前景。

第五步，體會企業(yè)利潤的虛和實。知道利潤的規(guī)模和結構之后，下一步就是要看看企業(yè)利潤的虛和實了。分析企業(yè)利潤的虛實，主要有三個要點：

(1)在企業(yè)的營業(yè)利潤中，核心利潤不占據(jù)主導地位的企業(yè)，利潤比較虛。這就是說：核心利潤在營業(yè)利潤里占的比例比較低、主要靠政府補貼和投資收益支撐的企業(yè)，要么就是政府補貼和投資收益造假，要么就是企業(yè)盈利能力跟不上，產(chǎn)品或者服務的市場競爭力不行，維持不了長久的發(fā)展。在這種情況下，營業(yè)利潤是比較虛的。

(2)營業(yè)收入下降、毛利規(guī)模下降的企業(yè)，營業(yè)利潤比較虛。結合前面幾個步驟的數(shù)據(jù)比較，如果企業(yè)的營業(yè)收入和毛利規(guī)模都是下降的，那么，企業(yè)的核心利潤也很難達到較高水平。

(3)不能帶來充分經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的核心利潤比較虛。由于會計核算的原理問題，企業(yè)利潤表里的核心利潤與核心利潤能夠帶來的現(xiàn)金流量并不是一回事兒。說一句專業(yè)一點的話:利潤表是按照權責發(fā)生制核算的，現(xiàn)金流量表是按照現(xiàn)金收付制來確定的。請牢記：利潤表展示企業(yè)的盈利能力，現(xiàn)金流量表展示企業(yè)的賺錢能力。

盡管如此，我們需要看到的是這樣的良性發(fā)展：企業(yè)既有較高的核心利潤，也有較強的獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的能力——既能盈利又能賺錢的企業(yè)，才是能夠健康發(fā)展的企業(yè)。今天就先說到這里，利潤表我們就暫時告一段落。