上交所打擊“炒小炒差”

上周我們提示A股進入了板塊輪動、高位退潮的混亂期，光伏、新能車等高位賽道出現(xiàn)了明顯的滯漲現(xiàn)象，中通客車從“小黑屋”放出來后被多家券商提示風險，連續(xù)跌停，帶著其它一眾高位題材股暴跌。

這些妖股、題材股一方面是蹭著風光儲鋰的概念，一方面也是受益于二季度央行大放水，市場流動性充足，監(jiān)管寬松，就容易滋生妖股。但是，進入到七月份，疫情多地散點、歐美經濟衰退初現(xiàn)、央行縮量逆回購，多重利空影響下，市場情緒大幅回落。

最關鍵的是，監(jiān)管層對“炒小炒差”等嚴重投資炒作行為監(jiān)管趨嚴，本來市場資金就有所退潮，游資還去炒妖股、題材股，這不是找抽呢？

上交所網站24日披露上交所總經理2021年工作報告。報告稱，2022年，上交所將著力穩(wěn)市場，加強宏觀研判，健全風險監(jiān)測預警機制，強化市場走勢預研預判，及時主動報告，堅決防止市場大起大落、快上快下。著力穩(wěn)預期，完善市場輿論引導機制，持續(xù)做好正面輿論引導，主動管理和塑造預期。

此外，報告還提到，要強化ST公司交易行為監(jiān)管，加大信息披露和股價異動聯(lián)動監(jiān)管力度，精準打擊“炒小炒差”等嚴重投機炒作行為。穩(wěn)妥推動風險類公司出清，確保風險公司規(guī)模不反彈。

在監(jiān)管的高壓下，今天高位題材股出現(xiàn)了跌停潮，廣東鴻圖、寶馨科技、贛能股份等批量跌停。除了題材股，風電板塊、光伏、儲能等高位賽道也是暴跌，大金重工跌停。

上周六的文章我們提到，公募基金二季度股票倉位達到近幾年高位，且再次加倉新能源板塊，對新能源的倉位配置也再創(chuàng)新高。這意味著公募基金進入了一種困境，新能源賽道極其擁擠。

從存量資金來看，由于公募股票倉位達到歷史高位，且對新能源板塊的配置也到了歷史高位，后續(xù)再難有加倉空間，只能等別人來抬轎子，而一旦板塊出現(xiàn)景氣度下滑，將會發(fā)生踩踏。

從增量資金來看，當前公募發(fā)行雖然有所回暖，但還遠不能和前兩年相比，這點資金不夠公募塞牙縫，公募不能通過發(fā)行基金拉自己重倉股的“左腳踩右腳”的方式來吸引資金進場。

顯然，公募基金陷入了囚徒困境，怕別人砸自己的重倉股，只好先自己砸自己的重倉股，博弈加劇，波動加劇。

賽道退潮

具體來看，截止收盤，A股三大指數(shù)集體收跌。其中上證指數(shù)跌幅為0.60%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.18%，科創(chuàng)50跌幅為1.03%，北向資金凈賣出33.85億。

其中，家電、白酒、房地產、煤炭、銀行等地產鏈板塊領漲，光伏、智能汽車、游戲、5G、中概、鋼鐵等板塊領跌。

地產的反彈主要有兩大利好：

第一，上周五國常會提到，各地按質量要求加快項目進度，創(chuàng)造條件確保工地不停工、相關產業(yè)鏈供應鏈不間斷，在三季度形成更多實物工作量，并多用以工代賑辦法增加農民工打工機會。因城施策促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，保障住房剛性需求，合理支持改善性需求。

第二，中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委、全國工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布《關于推動債券市場更好支持民營企業(yè)改革發(fā)展的通知》，民營地產發(fā)債有望得到支持。

另外，也有資金博弈月底重磅會議出臺關于地產紓困的政策，危機危機，沒有危哪來的機。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考。