“產業金融數字化有三個難點：一是非標準化、非規范化；二是產業鏈條上信息的獲取、可信及可控程度差距大；三是資金不能匹配鏈條上的每一個環節。”7月8日，建設銀行數字人民幣推進辦公室副主任汪下煙在新金融聯盟舉辦的“產業數字金融的難點與突破”內部研討會上表示。

如何解決上述難題？汪下煙認為，數字人民幣或將對產業金融產生重大影響。通過以數字人民幣執行的智能合約，將實現對資金、信息和物的控制三合一，從而加速推進產業數字金融的發展。

會上，渤海銀行副行長、首席風險官趙志宏，平安銀行公司業務總監、交易銀行事業部總裁李躍，浙商銀行供應鏈金融部負責人趙旭升，中企云鏈董事長劉江也做了主題發言。中國金融四十人論壇資深研究員、證監會原主席肖鋼，中國互聯網金融協會黨委書記、會長單強，國家金融監管總局相關部門負責人進行了點評交流。

此外，54家銀行及非銀金融機構、24家金融科技公司的130多位嘉賓通過線上線下參會。會議由新金融聯盟秘書長吳雨珊主持，中國金融四十人論壇提供學術支持。會議實錄詳見→《金融科技下半場，如何推動產業數字金融走向平臺化、標準化？》以下為汪下煙的發言全文，已經本人審核。

產業數字金融的思考與實踐

文 | 汪下煙

圍繞供應鏈數字化、產業數字金融，我談談四個方面的思考。

產業金融能向消費金融學什么？

中國在消費數字化領域里取得了世界領先的成功經驗，背后有兩個原因：

第一是實現了平臺化。所有的消費活動都集中在幾個平臺，比如美團、微信、支付寶、京東等。平臺化的最大特點就是把交易關系由“倆倆”關系變成“一對多”關系，原來四個人之間有六個關系，五個人之間有十個關系，而“一對多”的關系永遠是與平臺的一種關系，這使得整個交易關系簡單化，這非常重要。

第二是實現了標準化。大家無論是在網上消費，還是進行移動支付，其標準和模式都由平臺統一進行了規定。只要按這種標準和模式做，就能夠建立可信任的交易關系。這種模式造成了大家的行為規范化。一旦標準和規范建立起來，交易規模就非常容易由大平臺推動，不斷發展擴大。

這種成功是因為建立起大型的平臺，把交易關系簡單化、標準化，所有的行為也因此規范化。這類似所有的交易都在一個透明、自由的大市場進行，所有人都知道大家應該怎么做，所有的交易都在監督下執行。市場做得越大，經濟越繁榮，消費的數字化程度越高。這是中國消費金融數字化成功、消費產業數字化成功的一個關鍵因素。

產業現代化走到了第三階段

接下來，我想講講對于產業數字化和產業金融數字化的一些理解。

實際上，產業數字化或者產業金融數字化不僅是金融，而且和產業自身的發展規律和行為模式密切相關，是產業現代化的重要一步。

產業現代化經歷了幾個階段：

第一個階段是生產過程流程化。最有代表性的就是生產流水線的出現，這一步早在50年代以前已經做過了，主要解決的提高生產效率的問題。

第二個階段是信息的引入和實現信息的控制。這一步在六七十年代日本企業生產的控制模式Just In Time和美國的六西格瑪管理模式也已經實現了，主要解決了質量和成本控制的問題。

第三個階段是供應鏈數字化或者產業數字化。主要解決生產的柔性、互聯化和資源共享、快速反應以及多方（包括金融）的可控性問題。目前正在走，但實際上走的很不容易。

產業金融數字化的三個難點

為什么產業數字化和產業金融的數字化比較困難 ？ 先說一下銀行和企業的一些基本做法。

企業面對眾多供應鏈的供貨商和下游的銷售， 關系很復雜。每兩方交易就會形成一個倆倆關系， 供應鏈有多個環節，就有多個倆倆關系，而且互相影響——上游會影響下游，上游的倆倆關系不但跟這個鏈條發生倆倆關系，可能還和其他的鏈條發生倆倆關系。所以它的供貨一旦推遲或者資金鏈斷裂，影響整個可能一個鏈條或者多個鏈條的下游關系，這就是供應鏈的復雜性，供應鏈金融的復雜性。

目前企業通常的解決辦法： 一是多渠道保障。 現在很多企業搞供應商大會，有很多供應商，建立一種機制，實際是一種聯盟的機制，這種機制能否有效取決于核心企業的影響力。 二是庫存保障。企業分成好幾個庫存，保證生產和銷售不中斷。

但是，庫存實際占用資金，又對金融造成影響。對此，銀行 有兩種辦法 ：

一是傳統做法——土地房產抵押。這對于小微企業非常不利 ，因為沒有房子也沒有地； 或者押貨。 貨的問題在于很多貨不標準，無法控制，很難處置。

二是著眼大戶。一個核心企業有上下游很多企業，銀行給核心企業一個授信，周邊企業占核心企業的授信這種辦法。這種辦法過度依賴核心企業，所以有些多供應的小微企業跟核心企業關系不那么緊密，用不上。所以這種方式也有很多問題無法解決。

要解決供應鏈的數字化和金融的數字化問題，存在以下幾方面難點：

第一個難點，所有的東西都是非標準化、非規范化。票據還比較標準，但是訂單、合同、合同的執行、運輸、出入倉等等這些環節都沒有標準化，所以非常難以控制。

第二個難點，關于整個鏈條的信息的獲取、可信度、利用程度、可用于控制的能力和程度差距很大。我訪問過一個企業，這個企業所有的合同在一個庫里面，每天有一個人翻這個合同，怎么去執行，很分散，不一致，很難執行。

第三個難點，資金不能匹配鏈條的每一個環節。一方面，很多環節銀行無法獲悉變化，不好控制，貸款可能會發生損失，銀行不愿意貸。另一方面，資金支持不及時，等到所有條件都具備了，可能早已超過時間要求。

這些問題可能都需要通過供應鏈的數字化和供應鏈金融數字化解決。這里包括怎么來標準化，怎么做信息能夠及時可信，怎么實現有資金的配套。

數字貨幣“加速”產業金融數字化

最后，講講在數字貨幣和數字人民幣賦能供應鏈金融數字化以及產業數字化方面，目前建行的一些想法和嘗試。

數字人民幣經過一段時間的試點，在消費領域的使用上，便利程度和微信、支付寶的差距不是很大了。數字貨幣和數字人民幣下一個重要的應用領域是產業的數字化和供應鏈金融。其中一個最重要的應用就是智能合約。 智能合約即在鈔票上寫代碼，以控制鈔票的走向以及交付對象。

建設銀 行 正在嘗試建立一套“受控支付體系”，該體系通過數字人民幣來執行，可以做到所有的支付和企業之間的交易行為可控。

打個比方， 這個模式類似在供應鏈上的企業，建立一套合同。合同好比一個信封，信封里面裝了錢，這個錢就是銀行的融資。裝了錢就使這個信封所有的執行都有資金支持，從而變得可信和可靠。信封上面載有合同條款，交由一個類似于信托公司的機構來執行。

在“受控支付體系”當中，充擔上述“信托公司”角色的是機器人，因此稱之為智能合約。 機器人拿到簽訂生效的合同以后，按照約定的步驟來執行。 執行中和外部有信息交互，形成控制信息的輸入和輸出。 比如，收到貨才放單、支付貨款需要誰簽署發票、運輸單據等…… 所有的執行都串在一起和支付行為互相控制，形成受控模式。

由于整個供應鏈上所有的合同簽訂后都交給自動化的信托公司，走到哪一步，合同里帶的錢怎么分配，都在合同里面約定好，所有的操作都由信托公司來控制，這樣把全部交易行為置于合同控制之下，所以叫受控支付。運行數字貨幣受控支付的平臺就是受控平臺。建成以后，可以想象所有的交易都是可信的，而且有資金支持。我們現在正在建設受控平臺，包括有經銷商、分銷商的企業，還有一些特定的行業正在做這個嘗試。

數字人民幣可能下一步會對數字金融、產業金融產生重大影響。所有運輸、倉儲的信息和控制模式，可能要標準化。同時合同的簽訂和履行模式，也要有標準來執行。在此之上的 運行受控支付、智能合約的數字人民幣，核心是把資金、信息和對物的控制統一在一起，建立三合一的模式。 相信這樣的探索會給數字化的供應鏈打開一個非常廣闊的天地。 也希望通過我們的嘗試，能對標準建立、模式的形成起到引導作用。