2023年一季度

76家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)排名

①泰康人壽

超越新華，排名第四

②中郵人壽

保費(fèi)破500億，首登第七

③局勢微調(diào)

國壽平安提速，個代企穩(wěn)

去年高增長的銀保系險(xiǎn)企“負(fù)增長”

2023年一季度

壽險(xiǎn)公司保費(fèi)排名榜

保費(fèi)增速&規(guī)模保費(fèi)增速

1.壽險(xiǎn)業(yè)規(guī)模與效益“雙升”，資本市場看好保險(xiǎn)股，平安暌違8年再漲停…

回首過去這三年，壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增速低迷，尤其是頭部壽險(xiǎn)公司，受個代轉(zhuǎn)型影響，規(guī)模增長承壓，更是導(dǎo)致上市險(xiǎn)企的股價(jià)接連下跌，市值大幅縮水。

但是，經(jīng)歷過三年低谷期后，上市險(xiǎn)企的股價(jià)在今年迎來一波反彈，截至今日收盤，A股5家上市險(xiǎn)企，從年初至今的漲幅，已經(jīng)全部超過上證綜指。

其中，中國平安更是在2023年4月17日，暌違近8年，再度迎來“漲停”！

這背后主要得益于，上市險(xiǎn)企的保費(fèi)增長提速，加上資本市場表現(xiàn)好于上年同期，又逢新準(zhǔn)則實(shí)施，多重利好之下，規(guī)模和效益雙升下，拉動股價(jià)上漲。

從利潤方面看，壽險(xiǎn)公司合計(jì)盈利535億，較上年同期增加57億，上漲幅度約12%。

2.壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增速：創(chuàng)2020年以來同期最高，泰康、中郵排名上升！

從保費(fèi)方面看，根據(jù)監(jiān)管披露的數(shù)據(jù)，2023年一季度，壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為1.48萬億，同比增長8.86%。

與上年同期的增速相比，高了約6.5個百分點(diǎn)，而且，這還是自2020年以來，壽險(xiǎn)業(yè)同期保費(fèi)增速最高值。

此外，具體到公司層面，也與此前表現(xiàn)有所不同。

比如，國壽、平安等頭部險(xiǎn)企擺脫負(fù)增長提速，反觀，昔日增速高的險(xiǎn)企不少在今年深陷負(fù)增長。

再比如，從排名變化看，泰康和中郵排名上升，一些銀保系險(xiǎn)企的排名則大幅下滑，詳見后文。

①保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入&原保險(xiǎn)保費(fèi)收入

需要注意的是，除特殊標(biāo)注外，本文所指保費(fèi)為“保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入”，是原保險(xiǎn)保費(fèi)收入與分保費(fèi)收入的總合。

不過，對于大多數(shù)壽險(xiǎn)公司來講，分入保費(fèi)較少，因此，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的排名可以作為保費(fèi)排名的重要參考。

至于，原保險(xiǎn)保費(fèi)口徑的數(shù)據(jù)，我們會放到“13精”小程序中，詳見文末。

②規(guī)模保費(fèi)增速&保費(fèi)增速

另外，在保費(fèi)排名榜中，我們還列式了規(guī)模保費(fèi)的增速，其與原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的差異，在于還包括萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的新增交費(fèi)。

從壽險(xiǎn)業(yè)整體情況看，投連險(xiǎn)的新增交費(fèi)大幅負(fù)增長，低于原保費(fèi)增速。

泰康超越新華，排名第四

中郵保費(fèi)破500億，首登第七

1.泰康人壽：2022年超新華，原保費(fèi)排名，首登行業(yè)第四！

近年來，泰康人壽憑借其養(yǎng)老社區(qū)的提前布局，加之幸福有約產(chǎn)品的快速發(fā)展，保費(fèi)增速穩(wěn)健。

從下圖可見，近四年泰康人壽的原保險(xiǎn)保費(fèi)增速，基本在10%上下。

因此，經(jīng)過四年的努力，泰康人壽的保費(fèi)規(guī)模，也終于從2019年的1308億，上升到2022年的1660億。

更重要的是，泰康超越新華，在2022年壽險(xiǎn)公司中排名第四，較2019年的排名第七，上升3位。

2023年一季度，泰康依舊保持較快的保費(fèi)增長，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入看，首次在一季度突破700億。

而且，增速也是老六家中最高，排名也較上年同期上升一位。

同時，泰康人壽的盈利能力也不錯，一直是非上市壽險(xiǎn)公司中的NO.1。

2.中郵人壽，首登行業(yè)第七，友邦人壽排名上升3位！

雖然，近幾年壽險(xiǎn)業(yè)的保費(fèi)增速低迷，但是，也有公司一直保持超越市場的發(fā)展，比如，中郵人壽和友邦人壽。

2023年一季度，中郵人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速超37%，是TOP10公司中最高。

而且，公司保費(fèi)也在一季度突破500億大關(guān)，首次排名行業(yè)第七，較上年同期上升一位。

從2022年中郵人壽熱銷的產(chǎn)品看，還是主要靠銀保渠道，兩款終身壽險(xiǎn)的保費(fèi)約370億。

熟悉中郵人壽和友邦人壽的大家應(yīng)該知道，2022年，中郵人壽增資獲批，友邦投120億獲得24.99%股權(quán)。

近幾年，友邦人壽也一直保持高速增長，2023年一季度保費(fèi)增速為17%，繼續(xù)超越行業(yè)，保費(fèi)排名上升3位，至行業(yè)第13！

但是，相比友邦的穩(wěn)定盈利能力，今年一季度中郵人壽的高額虧損，卻需要關(guān)注，詳見《2023一季度壽險(xiǎn)公司利潤榜》。

局勢微調(diào)：國壽平安提速

去年高增長的銀保系險(xiǎn)企“負(fù)增長”

1.國壽、平安等提速，個代有起色，規(guī)模保費(fèi)增速更快…

此外，2023年一季度壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)的提速背后，各家公司間的發(fā)展走向不同也需關(guān)注。

按照2022年末的保費(fèi)規(guī)模，將壽險(xiǎn)公司劃分為5類的話，從上圖可以看到，老六家的整體增速較上年同期明顯提升！

而且，與去年中小險(xiǎn)企高增長領(lǐng)跑行業(yè)，規(guī)模越小增速越高不同的是，今年中小險(xiǎn)企的增速明顯下滑。

至于，老六家的整體提速，主要是國壽和平安擺脫此前的負(fù)增長實(shí)現(xiàn)保費(fèi)正增長，以及泰康人壽的高增長拉動。

其中，平安的代理人渠道實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值正增長，國壽的個險(xiǎn)板塊月人均首年期交保費(fèi)同比提升28.8%。

另一點(diǎn)需要注意的是，平安壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、太平人壽，四家公司的規(guī)模保費(fèi)增速要快于保費(fèi)增速。

也就是說，這些公司萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的新增交費(fèi)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長，這可能與他們的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，穩(wěn)定的結(jié)算利率有關(guān)。

以平安壽險(xiǎn)為例，46款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品2023年3月末的結(jié)算利率都高于3.9%。

由此可見，面對利率下行的環(huán)境，在未來主打的產(chǎn)品方面，頭部險(xiǎn)企可能已經(jīng)開始提前布局。

2.去年高增長的銀保系險(xiǎn)企，很多負(fù)增長…

雖然，今年行業(yè)的增速有所提升，但是，負(fù)增長的公司仍有20家，占比為27%。

這些負(fù)增長的公司，大多集中在中小公司，且多是上年同期高速增長的公司。

比如，建信人壽、工銀安盛、泰康養(yǎng)老、交銀人壽、招商仁和、國富人壽、三峽人壽等。

其中，建信、工銀等銀保系險(xiǎn)企，正是去年緊抓住銀保渠道發(fā)展和終身壽險(xiǎn)機(jī)遇，保費(fèi)快速增長的公司。

但是，這些公司去年增速雖高，可虧損也一樣高，比如，招商仁和、建信人壽，兩家虧約12億。

此外，在一季度償付能力不達(dá)標(biāo)的8家壽險(xiǎn)公司中，三峽人壽已經(jīng)償付能力不足（綜合償付能力充足率低于100%），一季度保費(fèi)負(fù)增長。

所以，在利率下行背景下，高性價(jià)比的產(chǎn)品對于壽險(xiǎn)公司來講是把“雙刃劍”，尤其是投資能力不太穩(wěn)定的中小險(xiǎn)企。

這可能也是近期各家險(xiǎn)企都很“謹(jǐn)慎”的原因之一。