中國基金報記者 劉明

經歷長達7年的股東困境后，方正證券終于卸下歷史包袱。隨著中國平安等股東的正式入主，一個全新的時代開啟。

近期，方正證券先后公告，來自中國平安的李巖當選公司董事，并任職執行委員會委員、副總裁、財務負責人、董事會秘書。

方正證券目前是什么狀態，未來會有什么發展方向？中國平安的入主將帶來什么變化？股東未來會如何對方正證券賦能？帶著諸多市場關注的問題，中國基金報記者近日對李巖進行了專訪。

方正證券有“三好”：

公司好、狀態好、前景好

在進入方正證券之前，李巖曾長期在中國平安工作。

李巖回顧了自己過往在中國平安的經歷：2000年加入平安保險做精算工作，然后進入平安集團，2009年至2017年在平安證券任職，曾任平安證券總經理助理兼首席財務官；而后進入平安銀行旗下的平安理財，直至派駐來到方正證券。

對于目前的方正證券，李巖總結稱，方正證券有“三好”：公司本身好，現在狀態好，未來前景好。

在李巖看來，一個公司好不好，某種程度上要看是否有兼容性。他表示，方正證券的歷史就是收購兼并的歷史，從一開始方正集團收購浙江證券，更名為方正證券，到2008年收購泰陽證券，而后2014年又收購民族證券，從東到西、從南到北，但這個過程中方正證券的管理層及核心團隊保持了穩定，業務的培育和發展也基本上沒有受到太大的影響，反而持續發展壯大。

李巖說，2014年至2021年，這7年間因為股東的原因，方正證券遭遇包括行政處罰、C類評級、融資渠道受限等影響。但即使是這樣的折騰，方正證券還是能夠不斷恢復，直到現在觸底反轉。李巖說：“（所以）說明方正證券適應能力很強，有很強的兼容性。”

其次，李巖認為方正證券的學習變革能力也很強。因為過去只能靠自己努力，所以方正證券整個公司心態很開放，不斷走出舒適區，學習能力和執行能力都很不錯。

李巖以方正證券財富管理板塊的發展為例。他說，在2002-2003年的時候，方正證券就已經接觸到平安的隊伍管理辦法，也就是“平安基本法”——當時方正證券在浙江，平安基本法的試點也在浙江。當時方正證券和平安的溝通交流很多，對平安的很多營銷管理辦法、培訓、考核機制等進行了學習和借鑒，隊伍開始不斷轉型。

李巖說，因為過去證券行業管理費、手續費比較高，券商“坐著”就能賺錢，但方正證券并沒有坐著，而是讓員工“走起來”。2003年開始，方正證券開始到外面線下的網點去展業，和銀行、4S店、保險公司都合作過，摸索到一套海量獲客的方式。現在下來客戶已經1400多萬，在券商當中排名第八。

到了2011年，方正證券又用了一個類似“包產到戶”的方法，讓能力比較強的客戶經理去承包和發展固定的客戶，給客戶提供基金等多種產品，員工的能力、熱情、收入也隨之提升，給客戶的服務也更多了，這是“富起來”的過程。

“走起來”“富起來”之后，方正證券開始進入第三階段“強起來”。2014年起，方正證券開始財富管理轉型，發展投顧團隊，現在公司投顧團隊發展到2600多人，隊伍能力變得更強。

這個過程中，方正證券的網點、客戶越來越多，目前營業網點數已經是行業第二。李巖表示，正常情況下，隨著網點擴張，管理層級的中間團隊規模應該會變大，后臺的支持要求也會變高，成本也會隨之提高。然而方正證券并未如此。

李巖表示，方正證券沒有分公司，一個總部對380多家網點，是極度扁平化的管理，“這有點突破管理極限。雖然客戶和網點規模越來越大，但方正證券整個隊伍還有所精簡，公司集中運營、變革做得非常到位。”

李巖認為，兼容能力強、學習能力強，決定了方正證券的執行力也很強，不僅僅是業務部門，中后臺的響應度和執行力都很強，文化也比較簡單、務實。

關于方正證券的現在，李巖概括為“狀態好”：“現在觸底反轉，前景光明。”

他表示，此前困擾方正證券最多的股東問題解決了，由此連帶產生的風險、融資和聲譽等方面的包袱，也卸載得比較干凈，而且前三大股東是中國平安、社保基金會和中國信達，實力都很雄厚。

卸下歷史包袱之后，方正證券的資產負債表也打開了。李巖表示，在前控股股東重整期間，方正證券主要用抵押資產的方式去融資，融資規模小但成本高，達到4%以上；去年融資渠道開始改善，融資方式也得到突破，時隔數年發行了私募債，并且在公司歷史上首次發行了小公募債，新增融資成本大幅下降了100bp。

至于未來，李巖表示，包括中國平安、社保基金會、中國信達在內的各股東方將進行全面賦能，提升公司價值，方正證券只會越來越好。

因何連年增長？

過去困境磨練能力

實際上，方正證券在去年也確實交出了漂亮答卷，成為少有的業績正增長的券商：2022年方正證券全年歸母凈利潤21.48億元，逆市同比增長17.88%，創六年新高。

李巖說，方正證券其實已經連續5年業績增長，在2022年表現更突出，有幾個原因。

一個是風險管理的成果，存量風險已經出清，歷史包袱卸下了，而且風險管理能力得到夯實，去年有效規避了信用風險，沒有新增風險。

第二個則是過去困境的磨煉，也幫助到了方正證券。李巖說，因為經歷了困境，方正證券在資金的使用、配置、效率等方面變得更精細和穩健。去年高配債券，收益率亮眼；低配股票，下半年基本空倉。有效規避了市場波動對利潤的沖擊。

第三是過往持續培育的業務，比如私募股權基金、投行等紛紛結出成果，開始有明顯的利潤貢獻。

第四是持續的成本控制和運營提效，開始釋放管理紅利。

對于2023年，李巖表示，方正證券的經營方針是“快速發展，高效經營，揚長補短”。

在“快速發展”方面，財富管理、投資交易、投行、資管等業務要輪番發力，實現快速發展，提升市場份額，持續打造新引擎。

在“高效經營”方面，股權結構清晰后，資產負債表要進一步打開，通過優化資產配置，盤活沉淀資金，降低融資成本，提高資產收益率，依托科技賦能，提高利潤率。

在“揚長補短”方面，主要是要借助各個股東的賦能，依托各家股東在生態場景、金融科技、管理機制、機構服務等方面的優勢去發展。

扮演好兩個角色做好管理賦能

搭好橋梁

對于自己到方正證券之后的工作，李巖表示，主要就是扮演好兩個角色，一個是高管，一個是董事。

他表示，目前自己的高管職務是執委會委員、副總裁、CFO、董事會秘書，“（擔任這些職務）希望可以將平安比較強的經營管理、戰略規劃能力賦能到方正證券。”

對于董事身份，除了正常的董事的責權之外，李巖認為更像是橋梁的作用，促進中國平安與方正證券在溝通和協同上更為順暢，其他股東包括社保基金會、中國信達的董事也基本都扮演類似的角色。“最終目的都一樣，就是要幫助方正證券從過去不容易的處境中一步步恢復，發展得越來越好。”

對于市場關注度頗高的方正證券與平安證券的同業競爭問題，李巖表示，方正證券會和各方一起，在維護廣大股東尤其中小股東利益的前提下，嚴格按照監管部門的規定和指引，合法合規開展相關的工作。

對于股東賦能，李巖認為大方向是不變的，相信中國平安、社保基金會、信達等股東方和投資人會在業務生態、金融科技、經營管理、系統平臺、機構服務等多方面對方正證券進行全面賦能，快速提升公司的市場競爭力，而且現在已經初步展現出了效果。

李巖稱，方正證券和平安證券兩家公司都是好公司，平安證券也很有特色，是證券行業里的一匹黑馬。兩家公司在很多方面可以相互促進，共同發展。如果某方面都做得好，那就強強聯合；如果一方更強，那就做好協同，揚長補短。

“總之，方正證券的未來肯定是另一番氣象。”李巖總結道。