期貨雖然是杠桿交易，風險比較大，但是在期貨交易中，也有一些風險相對較低的策略，比如套利交易。套利本質是價差交易，所謂價差，就是指期貨市場上兩個合約之間的價格差。

對于期貨套利者來說，關心的不是期貨合約是漲還是跌，而是看價差是否在合理的范圍之類，如果價差不合理，那么就可以在相關期貨合約上進行反向相反的交易，即做多一個合約的同時，做空另一個相關合約，等價差趨于合理時同時平倉獲益，這就是套利交易的基本原理。

為了方便新手投資者更好理解期貨套利交易，加鑫投教網這里先介紹下買入套利和賣出套利的概念，至于套利交易的一些基本策略，比如牛市套利、熊市套利和蝶式套利，在以后的文章中會一一介紹。

買入套利和賣出套利的分類，是根據對價格較高的合約買賣反向來劃分的。比如你預期兩個或兩個以上期貨合約的價差會擴大，于是做多價格較高的合約，同時做空價格較低的合約，這種套利方式就是買入套利。如果未來價差真的擴大，那么同時平倉就能獲利。

同樣的，如果預期兩個或兩個以上期貨合約的價差會縮小，那么做空價格較高的合約，同時做多價格較低的合約，就叫賣出套利。

舉個例子，蘋果2110合約現價6000元/噸，蘋果2203合約現價5800元/噸，二者價差是200元/噸。A投資者預期未來兩個合約價差將擴大，于是采取買入套利，即做多買入蘋果2110合約，做空賣出蘋果2203合約。后來，蘋果2110合約漲到6300元/噸，而蘋果2203合約6000元/噸，即價差擴大至300元/噸，此時同時平倉就能獲利100元/噸（做多賺300元/噸，做空虧200元/噸）。

而如果二者的價差是縮小，比如蘋果2110合約漲到6100元/噸，蘋果2203合約則漲到6000元/噸，價差縮小至100元/噸，此時做多賺100元/噸，做空則虧200元/噸，也就是套利虧損了100元/噸。

事實上，如果預期價差縮小，則應該采取賣出套期，即做空蘋果2110合約，同時做多蘋果2203合約。