以下兩只基金，如果是你，你會選擇哪一只呢？

為什么呢？

今天我們來聊一聊：夏普比率！

為什么這么多基民都喜歡研究這個指標呢？

到底是怎么衡量風險和收益的呢？

本文摘要

夏普比率是什么？

該怎么用？

在哪里可以找到？

夏普比率高就一定好嗎？

夏普比率在什么時候用好呢？

01

夏普比率是什么？

老規矩，先來看看官方定義：

夏普比率：

表示基金承受每單位風險所能獲得多少的超額收益。是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一。

注意了！

夏普比率可以幫助投資者在固定風險下追求較大回報；或者在固定的預期回報下追求較低的風險。

那夏普比率是怎么做到同時衡量收益和風險的呢？

我們先來看看它的計算方法~

（夏普比率計算公式）

簡單來說，記住這兩點：

① 夏普比率代表收益率和風險的比值，就是每承受一單位總風險，會產生多少的超額收益。

② 我們常說的風險，并不是指要承擔多么大的虧損或回撤，而是需要承擔多大的波動。（基金的波動率一般可以用標準差來表示）

（波動率&風險的關系）

看到這，我們就知道文章開頭的基金A和基金B應該怎么選了吧！

A、B兩只產品的收益率同為20%，可明顯A的波動率小于B，那么兩只產品收益率和風險的比值顯而易見時A＞B。

所以從這個比值來看，A產品可能是更好的選擇。

那夏普比率計算出來的數值到底代表了什么呢？

再舉個例子：

這個“2”代表的就是：

風險每增長1%，換來的是2%的超額收益。

所以，總結來說：

小九提示：

夏普比率越大，證明每一單位的風險所帶來的收益越多，也就是所對應的產品相對越值得買。

02

該怎么用呢？

再舉個例子：下面A和B兩只基金，我們該選哪一只呢？

（舉個例子）

小九帶你來分析：

基金A看上去年化回報更高，但實際上相比B基金，因為夏普比率較小，說明同時也承擔了更多的風險。

如果買B基金加一倍杠桿，那么B基金的回報從5%變成了10%，而夏普比率仍為1，說明同樣的回報，其風險是遠小于A基金的。

所以，基金B，在同樣的風險下，獲得超額收益的概率更高。

但由于夏普比率是沒有基準點的，數值的大小本身沒有絕對意義，只能與其他基金產品比較才更有價值。

03

在哪里可以找到呢？

打開國信金太陽APP，選擇一只基金。

具體路徑小九給你放在下面啦~

點擊藍色區域

點擊【產品業績】

下滑找到【風險評估】

在風險評估這里就可以看到我們提到的【夏普比率】啦~

小伙伴們要注意哦，夏普比率有不同的計算范圍：6個月、1年、3年、五年…

在作比較的時候要看清楚哦，一定要選擇相同時間范圍的再進行比較哦~

04

所以夏普比率一定是越高越好嗎？

當然不是啦~

其實夏普比率的大小本身沒有意義，只有在與其他同類產品的比較中才有價值。

比如兩個股票型基金都是年化收益20%，拋掉其他的影響因素來說，則是夏普比率值越大的越好。

小九今日總結三點：

① 一定要在同類型基金中作比較，比如不能拿股票型基金和純債基金對比。

② 夏普比率衡量的是歷史表現，不能用來預測未來。

③ 夏普指數的計算結果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關。

05

那夏普比例什么時候用比較合適呢？

回顧一下之前的文章（忘記的戳這里），我們可以先看：

① 基金過往業績

②基金經理選股和擇時能力等

找到幾只質地優異的產品，在糾結不定的時候，再選擇夏普比率相對較高的那只基金。

END

小測驗又來啦~ （點擊答題）

01

夏普比率衡量的是收益和風險的比值，因此一定越高越好。

A.正確

B.錯誤

02

股票型基金A的夏普比率是0.5，貨幣型基金B的夏普比率是1.2，說明B比A好。

A.正確

B.錯誤

小伙伴們有沒有使用過這個指標來挑選基金的經歷呀，快來評論區里分享一下你們的故事吧~

還有什么想了解的指標也可以留言給小九哦，我們共同探討，共同進步！

往期推薦

①

②