什么是抵押貸款壓力？

主要是指家庭難以償還住房貸款。普遍引用的指標是那些把超過 30% 的收入用于償還抵押貸款的人。當然還需具體情況具體分析，高收入家庭通?？梢暂p松還款，而低收入家庭可能會遇到困難。

雖然不存在所有抵押貸款壓力的良好衡量標準，但有一個標準是：追蹤還款的借款人。

數據涵蓋了不良貸款，跟蹤拖欠還款 90 天或更長時間的貸款。直接比較有些困難，但與歷史數據和其他國家相比，目前拖欠抵押貸款的人數非常少。拖欠還款 30 至 89 天的抵押貸款比例也有所下降。

當前抵押貸款壓力水平較低有一個明顯的原因。首先，大多數壓力是由收入損失引起的：家庭成員失去工作、生病或關系破裂。而澳洲目前的失業率處于近 50 年來的最低水平，這意味著大多數家庭可以繼續償還抵押貸款，即使其他成本上升。

更高的利率會推動更多家庭面臨抵押貸款壓力嗎？

澳洲房市抵押貸款成本正在快速增長，自 5 月以來增長了約三分之一。

另外，過去一年CPI上漲了 6%。

絕大多數借款人能夠承受這些預算壓力。不過，對于許多人來說，所需的支出調整會遇到困難。

大多數借款人能夠很好地吸收這些額外成本，因為貸方評估他們的還款能力比貸款利率高 3 個百分點（至少約為 5.25%）。

這明確表明了借款人能夠承受利率上升。但利率將進一步上調，將推動利率超過近期借款人的評估水平。

不過不用太擔心，最大的貸方聯邦銀行估計大約有 8% 的人會接近最高還款限額。

有多少借款人可能會面臨抵押貸款壓力？

自 2020 年 3 月以來，已有超過 110 萬筆新貸款用于購買新的或現有的房產，其中 8% 是大約 92,000 筆貸款。

這種情況不太可能發生，因為家庭通?？梢詫χС鲞M行重大調整以支付抵押貸款，至少在就業前景良好的情況下。

雖然可能性很低，但在這種情況下，不良貸款率將達到 5.5% 左右。這一比例將遠高于 90 年代澳大利亞經濟衰退期間的水平，但遠低于全球金融危機后美國的水平，當時的美國不良貸款率達到 10% 以上。

如果房價繼續下跌，情況會有所改變，但幅度不大。價格下跌 15%（從峰值）將使價格回到 2021 年 3 月的水平。因此，只有從那時起購買的房主才有可能陷入負資產，而且只有當價格下跌超過他們的存款，即 20% 或更多時。

目前，幾乎每個人都可以選擇出售房屋來償還抵押貸款。根據 RBA 的數據，只有不到 0.25% 的貸款屬于“負資產”（貸款大于房產價值）。

抵押貸款壓力不太可能顯著上升

雖然不太可能看到抵押貸款壓力大幅增加，但壓力還是會有的。

任何強制出售房產顯然都會帶來很大程度的壓力。然而，目前尚不清楚有多少家庭最終會陷入這種境地。這將取決于高利率的增長幅度和勞動力市場的表現。

還不上貸款的借款人開始賣房可能會導致房價進一步下跌，并將其他借款人推向負資產。澳大利亞監管局和澳洲聯儲將密切關注這些“系統性”問題。

當然，更高的利率和通貨膨脹帶來的成本壓力意味著所有借款人都需要調整支出。澳洲聯儲正在提高利率以減少經濟需求，一個關鍵途徑是通過勒緊借款人的腰包。

雖然不太可能看到很大的壓力，但許多家庭可能會面臨艱難的財務時期。