2018年車貸行業(yè)洗牌進(jìn)程加速，日前，開鑫金服研究院發(fā)布《車抵貸行業(yè)分析報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）指出未來車抵貸業(yè)務(wù)邏輯將從典當(dāng)向小貸過渡，業(yè)務(wù)模式或?qū)⒏?xì)豐富，市場(chǎng)規(guī)模收縮后或?qū)⒅饾u穩(wěn)定。

從2011年開始，車抵貸行業(yè)吸引諸多平臺(tái)入局，2016年涉及車貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)數(shù)量已超過了1000家，經(jīng)過了2017年一年的激烈競(jìng)爭(zhēng)，2018年車貸行業(yè)開始洗牌。

外部原因來看，掃黑除惡專項(xiàng)行動(dòng)、合規(guī)備案延期分別對(duì)車貸資產(chǎn)端、P2P資金端形成重壓，上半年交易規(guī)模為948億元，同比下降20%。

從行業(yè)自身的固有特點(diǎn)來說，首先是典當(dāng)思維簡(jiǎn)化了風(fēng)控邏輯，在貸后難度加大、逾期率上升的情況下，行業(yè)離不開抵質(zhì)押物的背書。從而使運(yùn)營(yíng)側(cè)重于線下人力，資產(chǎn)端較難互聯(lián)網(wǎng)化，效率不高，從根本上限制了車抵貸機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)空間。

此外，典當(dāng)思維的一個(gè)直接表現(xiàn)是對(duì)借款人資質(zhì)要求的降低，對(duì)收益率和逾期率的評(píng)估不足，車抵貸借款客戶實(shí)際上是有車人群中的次級(jí)借款人群體，其信用水平總體不高，因此加大了車抵貸的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

因此，車抵貸向借款客戶提供的借款產(chǎn)品或服務(wù)有較為濃厚的標(biāo)準(zhǔn)化色彩，但是規(guī)范化程度不高長(zhǎng)久制約了行業(yè)發(fā)展，尤其是對(duì)借款客戶的非法催收和變相收費(fèi)問題仍有待解決。

報(bào)告指出，2018年初以來，一些車抵貸平臺(tái)紛紛清盤，直接原因在于資金鏈上，原先大量暴力催收、強(qiáng)制拖車行為遭到打擊，導(dǎo)致逾期或壞賬的處置周期延長(zhǎng)，同時(shí)公司墊付資金壓力加大，最終經(jīng)營(yíng)難以為繼。

在渠道方面，部分車抵貸在拓展業(yè)務(wù)的過程中采取加盟商的方式造成了一定隱患。由于加盟商往往比較小，管理較弱，在行業(yè)下行期資產(chǎn)回收能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都比較弱，其負(fù)責(zé)管理的資產(chǎn)可能會(huì)出現(xiàn)更為嚴(yán)重的逾期與壞賬上升狀況，并直接影響到車抵貸平臺(tái)的風(fēng)控與運(yùn)營(yíng)。此外，如果車抵貸平臺(tái)對(duì)加盟商寬于準(zhǔn)入或疏于管理，就可能產(chǎn)生欺詐風(fēng)險(xiǎn)，如近期杭州可溯金融的加盟商涉嫌合同詐騙等。

在催收方面的合規(guī)要求也導(dǎo)致不良資產(chǎn)處理時(shí)間周期變長(zhǎng)，平臺(tái)墊付資金壓力過大，逾期和壞賬率增加，直接引發(fā)了車抵貸行業(yè)內(nèi)的生存危機(jī)。由于之前簡(jiǎn)單粗暴的業(yè)務(wù)邏輯，導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)不高，加上借款人履約教育需要時(shí)間，行業(yè)因此面臨高昂的合規(guī)成本，要滿足監(jiān)管要求只能選擇承受逾期與壞賬，而缺少業(yè)務(wù)規(guī)模與資金實(shí)力的平臺(tái)只能就此退出。

從市場(chǎng)空間來看，行業(yè)規(guī)模則會(huì)進(jìn)一步收縮。尾部的車抵貸機(jī)構(gòu)在洗牌中退出，尾部的借款人或在行業(yè)出清的過程中退化為更加次級(jí)的資產(chǎn)，而不再成為頭部平臺(tái)重點(diǎn)服務(wù)的對(duì)象，隨之車抵貸機(jī)構(gòu)的集中度將進(jìn)一步上升。

綜上，在整體收縮階段，車抵貸機(jī)構(gòu)的資金壓力正在加大。

在以上行業(yè)背景特點(diǎn)下，報(bào)告指出，車抵貸行業(yè)趨勢(shì)可能在業(yè)務(wù)邏輯、運(yùn)營(yíng)模式和市場(chǎng)規(guī)模三方面發(fā)生改變。

報(bào)告認(rèn)為，車抵貸行業(yè)典當(dāng)思維的業(yè)務(wù)邏輯將向小貸過渡。

如果不斷提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，隨著風(fēng)險(xiǎn)下降，資產(chǎn)將進(jìn)入信用貸的級(jí)別，抵押汽車將不再是必須。

同時(shí)，隨著業(yè)務(wù)邏輯的轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)模式也將進(jìn)入精細(xì)化時(shí)代，可能向場(chǎng)景化金融和汽車后服務(wù)方向發(fā)展。一方面在精細(xì)化過程中，車抵貸機(jī)構(gòu)強(qiáng)化獲客渠道、控制資產(chǎn)損失和運(yùn)營(yíng)成本；另一方面業(yè)務(wù)方向或轉(zhuǎn)向開展信用貸業(yè)務(wù)、切入二手車銷售領(lǐng)域，或考慮汽車后服務(wù)市場(chǎng)。

報(bào)告認(rèn)為，車抵貸行業(yè)不會(huì)無限制地?cái)U(kuò)大，現(xiàn)實(shí)情況則是行業(yè)已經(jīng)有所收縮，并且可能向少數(shù)機(jī)構(gòu)集中。

在未來，車抵貸市場(chǎng)的前景或存在兩種可能，一是由于風(fēng)控要求的上升和整體風(fēng)險(xiǎn)水平的下降，車抵貸逐漸向操作更簡(jiǎn)單、成本更低信用貸過渡，并可能大部分最終被信用貸取代；二是在收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的前提下，車抵貸仍能面向有車的次級(jí)借款人提供服務(wù)，但由于36%的利率上限，其很難向資質(zhì)更低的借款人大量開放，而總體維持在一個(gè)平穩(wěn)的規(guī)模。