第四章 國家綜合風(fēng)險（CRR）=0.5?×（政治風(fēng)險評級+財務(wù)風(fēng)險評級+經(jīng)濟(jì)風(fēng)險評級） 國別風(fēng)險 = 1 . 0 2 1 . 0 2 15 . 0 2 15 . 0 2 25 . 0 2 25 . 0 2 × + × + × + × + × + × 安全性 運作風(fēng)險 稅收風(fēng)險 法律風(fēng)險 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 政治風(fēng)險 第五章 計算內(nèi)容 公式 可持續(xù)增長率 資本回報率=凈利潤/所有者權(quán)益 紅利支付率=股息分紅/凈利潤 留存比率=1-紅利支付率 可持續(xù)增長 =留存比率 資本回報率留存比率 資本回報率× ?×1 資本回報率=利潤率×資本使用率×?財務(wù)杠桿=所有者權(quán)益總資產(chǎn)總資產(chǎn)銷售收入銷售收入凈利潤× × 可持續(xù)增長 =）所有者權(quán)益總資產(chǎn)總資產(chǎn)銷售收入銷售收入凈利潤（留存比率所有者權(quán)益總資產(chǎn)總資產(chǎn)銷售收入銷售收入凈利潤× × ?× × ×1 估算借款人營運資金量 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額 預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均預(yù)收賬款余額 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額 預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均預(yù)付賬款余額 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額 營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)） 營運資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率）×（1+預(yù)計是銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 估計新增流動資金貸款額度 新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供資金銷售成本比率增加而增加現(xiàn)金流量需求=當(dāng)年銷售成本-當(dāng)年銷售收入×上年銷售成本比率（假設(shè)上年成本不變） 不考慮其他因素，費用支出率不變。

經(jīng)營利潤=當(dāng)年實際經(jīng)營利潤+各項比率增加而增加現(xiàn)金流量需求 第六章 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 流入 銷售所得現(xiàn)金=銷售收入-△應(yīng)收賬款（注：△應(yīng)收賬款=期末數(shù)-期初數(shù)） 流出 購貨所付現(xiàn)金=銷售成本-△應(yīng)付賬款+△存貨 經(jīng)營費用現(xiàn)金支出=經(jīng)營-折舊-攤銷-△應(yīng)付費用+△預(yù)付費用 現(xiàn)金流出=購貨所付現(xiàn)金支出+經(jīng)營費用現(xiàn)金支出+支付利息+繳納所得稅+其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金支出 投資活動現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流出（流入）=△固定資產(chǎn)+△投資+△無形資產(chǎn) （△＞0 流出，△＜0 流入） 融資活動現(xiàn)金流量 融資活動現(xiàn)金流出（流入）=△長期負(fù)債+△短期負(fù)債+△股東權(quán)益 （△＞0 流出，△＜0 流入）銷售利潤率 銷售利潤率 銷售利潤=銷售收入凈額-銷售成本-銷售費用-銷售稅金及附加 銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入凈額×100% 營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤=銷售利潤-管理費用-財務(wù)費用 營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入凈額×100% 稅前利潤率和凈利潤率 利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出 稅前利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100% 凈利潤=利潤總額-所得稅凈利潤率=凈利潤/銷售收入總額×100% 成本費用利潤率 成本費用總額=銷售成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100% 資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2 資產(chǎn)收益率=稅前凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100% 所有者權(quán)益收益率 所有者權(quán)益收益率=利潤總額/有形凈資產(chǎn)×100%