財聯社記者從業內獲悉，監管近日正陸續電話通知，對險企進行窗口指導，內容是要求在7月31日24點前下架定價利率大于3.0%的保險產品，包括重疾險等，以及保底2%以上的萬能險產品。此外，部分險企也有內部下架的時間表，比如7月25日前或7月30日前等。

據分析師預計，隨著預定利率下調，保險產品價格將普遍上漲10%到20%不等。業內人士認為，在7月31日下架前或將還引發新一輪的“炒停售”。但相對于市場上其他產品，保險產品依舊具有吸引力。此外，市場也正在陸續推出新產品替代此前的高利率保險產品，分紅險占比提升有望緩解人身險公司剛性負債成本壓力。

7月31日前下架高利率產品 或將迎來新一輪“炒停售”

今年4月20日據財聯社記者獨家報道，監管部門正陸續召集相關保險公司開會，主要內容是進行窗口指導，要求壽險公司調整新開發產品的定價利率，控制利差損，要求新開發產品的定價利率從3.5%降到3.0%。主要思想是市場有效，監管有為，主體調節在先，控制節奏，實現軟著陸。

為引導人身險業降低負債成本，加強行業負債質量管理，原銀保監會人身保險監管部2023年3月末組織保險行業協會以及23家人身險公司召開座談會，調研降低責任準備金評估利率對行業影響。

據監管上次進行窗口指導已有3個月時間，市場也正在陸續推出新產品替代此前的高利率保險產品。

“朋友們，終身重疾險沒上車的抓緊時間上車啦，最晚這月底全行業重疾險切換，漲價15%-20%，因為預定利率從3.5%降到了3.0%，部分公司已經通知了。”朋友圈中已經有保險從業者做起了宣傳。

據東吳證券非銀團隊預計，預定利率越低，毛保費上漲幅度越大。當預定利率從3.5%下調到3.0%后，年金險、終身壽險、定期壽險、兩全險和健康險對應毛保費漲幅分別為18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。短期險和以保障功能更強的長期險產品對于利率敏感度相對不高。

有業內人士對財聯社記者表示，預計市面在售保險產品或將迎來新一輪“炒停售”。根據此前分析師的預計，最遲8月起的產品價格，預計將普遍上漲10-20%不等。

蘭迪律師事務所合伙人陳禹彥也認為，在7月31日期前，新一輪的炒停售難以避免。但相對于市場上其他產品，保險產品還是具有吸引力。他還對財聯社記者表示，兩次的窗口指導后，三個月的窗口期下市場鋪墊已經較成熟。但在三個月窗口期推出的新產品還需要在安全性、合規性上經過市場的檢驗和調整。

分紅險占比提升有望緩解險企負債成本壓力

壽險預定利率下調成為壽險業內和資本市場共同熱議的話題，也催化了上市險企上半年的保費數據。據統計，今年上半年五大上市險企合計總保費收入達1.71萬億元，同比增長7.5%，比今年前5月5.6%的增速提升1.9個百分點。

利率下調后什么產品來接力市場成為業內關注的熱點。東吳證券非銀團隊表示，新型產品貢獻占比有望提升，相對復雜的產品形態和利益演示信息，對渠道、客戶和公司提出了更高的要求。

東吳證券非銀團隊還表示，中期看預定利率跟隨評估利率下行，壽險公司利差損隱憂逐步緩解，業務結構上，新型產品占比提升，傳統險業務占比下降。雖然儲蓄型業務吸引力略有下降，但分紅險占比提升有望緩解人身險公司剛性負債成本壓力，值得注意的是，在資管新規和市場利率中樞下行的共振影響下，壽險產品本身保本屬性有望進一步強化。

“即便預定利率下降（從3.5%到3.0%）對追求保本長期穩定收益的客戶影響不大”，東吳證券非銀團隊表示，產品儲備方面，公司會推出分紅險等利益共享新產品，同時考驗隊伍的銷售能力，優質頭部公司有望受益。當前儲蓄型業務外部銷售環境是持續且明顯改善的，或者說即使沒有炒停，儲蓄型業務表現本來就不差，今年一季度在沒有炒停背景下，上市險企新單保持12%的穩健增長，行業銀保新單同比激增幅度達大兩位數。

本文源自財聯社