由于無法吸收公眾存款，小貸公司在發展過程中一直面臨資金緊張，外源性資金嚴重不足。2015年12月末，小貸公司貸款余額僅為實收資本的1.11倍，其放貸資金主要來自實收資本。

一般來說，小貸公司可以選擇向銀行融資，也可以利用資本市場進行債券或股權融資。然而，全國8900多家小貸公司的經營狀況參差不齊。尤其是不良率高的情況下，銀行業提高了對小貸公司的放貸門檻，大部分小貸公司無法從銀行貸到款。對于這些企業來說，鼓勵他們利用資本市場進行融資是沒有意義的，因為在國內的市場環境下，直接融資的門檻更高。如果銀行不屑，在資本市場上拿到錢的概率有多大？

對于這部分小貸公司來說，沒有正確的路，只好走歪路。一些公司通過民間借貸來補充資金來源，更多的公司通過將貸款項目轉讓給第三方機構來提高周轉率，變相增加業務規模。尤其是隨著P2P平臺的興起，一些小貸公司要么與P2P平臺合作，要么成立P2P平臺，通過P2P平臺銷售自己的貸款項目，顯然是將資金抽回了。但由于P2P平臺實行本息擔保政策，小貸公司并沒有轉移項目風險，只是將表內項目表外化，積累了大量表外業務風險，給行業穩健發展帶來了極大隱患。

中國小額貸款公司協會2015年的調查結果顯示，相當一部分小貸公司陷入經營困境，部分省份甚至有超過三分之一的小貸公司無法正常經營。對于大量經營困難的小貸公司來說，擴大融資來源并不迫切，如何生存才是關鍵。在我看來，解決的辦法只能是關停并轉，盡快放開并購限制，鼓勵小貸公司跨區域并購，通過行業整合解決行業問題。

也有少部分優質小貸公司從銀行貸款沒問題，但貸款額度不能超過凈資本的50%。這一規定源于2008年銀監會發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》，即“小額貸款公司從銀行業金融機構取得的并表資金余額不得超過凈資本的50%”。對于他們來說，盡快放寬銀行貸款的杠桿限制才是上策。

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