圖源：時代財經攝

困境中的國美正面臨諸多壓力。

近期，國美多家門店被物業方強制清場，盡管公司此前曾宣布全面開放線下加盟，但仍存在關閉門店的情況，消費者面臨手持儲值卡無處消費的難題。

呼和浩特的陳冰于2020年夏天辦理儲值卡，約有1200元消費額度，但最近來到線下門店后，其發現，市內所有國美門店已經悄悄閉店。據當地媒體報道，其中一家國美店長表示，無法滿足顧客退錢的需求，但可以拿走店內樣機商品抵消余額。

事實上，國美目前的現金流不容樂觀。此前，一則“國美讓員工貸款上班”的帖子在社交平臺引起廣泛討論。

據網友在脈脈爆料，國美內部通知，為了緩解大家欠薪下的生活壓力，CTO李一冰牽頭引入民生銀行信用貸，年利率3.48%，在公司發薪前，每月報銷貸款3萬元以內的利息。即員工若貸款5萬元，每月產生利息145元，公司報銷其中的87元；貸款2萬元，公司則全額報銷58元利息。通知中還強調，相對于利息，更重要的是優惠的年利率，并附上員工報名登記表。

隨后，國美官方辟謠該消息，公關部回應媒體稱：“國美CTO李一冰本人表示：此為虛假信息。”

一位不久前離職的國美員工向時代財經證實了上述爆料中通知的真實性，但另一位在職國美中層則對時代財經表示，他所在區域暫時沒有收到“貸款上班”的通知，內部也沒有下發正式文件。不過，他透露，國美已經4個月未發放員工工資。

多方追債，不少門店被清場

日前，遼寧某地級市的美的代理商韓文接到了大連大商集團的入駐邀請，雙方約定于“五一”正式進駐線下電器門店，他曾是國美的供應商，而這家門店原為國美電器。

韓文告訴時代財經，由于被拖欠貨款，自己代理的美的2022年就撤出了當地的國美門店。今年2月，門店物業方因房屋租賃糾紛與國美對簿公堂，并在當月完成門店強制清場。他表示，當地已經有3家國美門店被大商集團接手，除了五一開業的這家電器門店外，另外2家仍在與物業方洽談細節，一旦敲定，自己也會入駐。

深耕線下市場多年，門店是國美的王牌之一。2021年以來，國美持續擴大縣域店的輻射范圍，在云南、遼寧省地級市開設新店。根據其2021年財報顯示，公司來自縣域店的收入占比從上一年同期的8.76%提升至約12.79%，此業務預期未來將會進一步增長，并帶動公司整體的收入增長。

但今年以來，多地國美電器門店遭到物業勸退，并要求在規定時間完成清場。與國美合作多年的物業方上海商達隆投資管理有限公司于3月向上海國美電器有限公司送達《解約函》，要求對方在3月25日完成清場工作。

天眼查APP顯示，鞍山國美電器有限公司等多家縣域國美分公司近期均與物業方存在房屋租賃糾紛。時代財經亦了解到，上海、北京、湖南等省市多家國美門店已經關門撤場。

3月31日，國美零售（00493.HK）發布了延遲刊發2022年年度業績的公告，其表示，由于集團近期出現流動資金問題，公司核數師已要求進行額外審核程序，以確定集團的存貨及債務，2022年年度業績發布日期還需要與進一步協定。由于3月31日及之前未能刊發2022年年度業績，根據上市規則規定，國美零售于4月3日上午9時起暫時停牌。

其2022年中報顯示，截至2022年6月底，國美零售借貸總額為280.56億元，而截至2022年9月30日，公司逾期貸款約為30億元。天眼查APP顯示，僅4月3日一天，國美電器有限公司就新增了24條被執行人信息，執行標的超2345萬。在此之前，國美也多次被列為“老賴”，蘇泊爾、惠而浦等多家供應商、興業銀行、光大銀行、中國銀行等金融機構正在向國美追債。

加盟難以推進，喪失縣域優勢？

雖然流動性緊張問題未解，但國美并未坐以待斃。

在今年2月舉辦的線上廠商溝通會上，國美透露全面開放加盟是未來的發展重點之一，一旦加盟得以推進，國美在線下的話語權增加，帶來的加盟費或許也能在一定程度上緩解國美的現金流壓力。

國美30年老將、國美電器高級副總裁李俊濤公開表示，2023年國美將繼續精簡自營實體店，保留300余家主力自營門店，同時今年國美將全面開放加盟業務，門店目標從現存的2407家計劃拓展至超3200家，月均銷售額預估值超5億元。

多年來，國美深耕低線城市，在縣城中的知名度不容小覷。一位在縣城經營電器門店十余年的老板告訴時代財經，如果國美給出的加盟政策合適，自己愿意加盟，因為國美在小縣城的知名度比較高，能夠帶來加成。

事實上，早在2021年，國美就開始大力宣傳自己的加盟政策，并給出誘人條件，向加盟商提供建店、產品、促銷和線上引流支持。但時代財經在社交平臺發現，不少國美招募加盟的帖子下方，都出現了討要加盟費的加盟商身影。其中一位加盟商告訴時代財經，加盟國美后并沒有帶來訂單，直播也不專業，自己已經討要了一年多時間，但是3萬元加盟費仍然沒有退還。

時代財經以加盟商身份致電某地級市國美招商聯系人，對方表示，現在暫時不對外招加盟商，“國美現在出問題了，加盟暫時也有點問題，而且加盟政策你們也接受不了，所以暫時先不做了。”時代財經繼續追問加盟政策時，對方未作出回復。隨后，時代財經分別多次撥打國美實體、線上官方加盟熱線，均無人接聽。

上述國美中層對時代財經透露：“就目前情況來看，招募加盟商對國美而言較難。”在他看來，加盟只是停留在“想象”層面。時代財經詢問國美方面加盟的推進情況，但截至發稿尚未收到回復。

值得關注的是，黃光裕回歸后，國美提出了許多高屋建瓴的規劃，包括推進真快樂APP、打扮家APP、家·生活戰略，開發元宇宙、直播等，但目前來看皆是“雷聲大雨點小”。

一位就職國美18年的老員工曾向時代財經表示，門店才是國美的支點，在推廣真快樂APP分散大量人力精力前，自己負責的門店一直都是盈利狀態。如今，國美回歸線下，將推廣線下加盟作為集團發展重心，或許不失為一步好棋，但如果仍然停留在文件層面，無法貫徹落實的話，也無法助力國美擺脫困境。

（應受訪者要求，文中韓文為化名）