近日，中國銀保監(jiān)會發(fā)文規(guī)范小額貸款公司經(jīng)營行為，對小額貸款公司行業(yè)亟須明確的部分經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則作出規(guī)定。此前，最高人民法院宣布將民間借貸利率的司法保護(hù)上限錨定LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率），最高不得超過LPR的4倍。

小額貸款市場新政頻出，一時(shí)間引發(fā)市場熱議，新規(guī)對小貸行業(yè)將產(chǎn)生哪些影響？行業(yè)該如何應(yīng)對？又該如何健康發(fā)展？

小貸市場迎新規(guī) 機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存

9月16日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》（以下簡稱《通知》），在小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍、對外融資比例、貸款金額、貸款用途、經(jīng)營區(qū)域、貸款利率等方面明確提出要求。

業(yè)內(nèi)專家表示，相比之前的監(jiān)管政策，此次《通知》對于小貸公司在業(yè)務(wù)范圍、資金來源、同一借款人貸款資本占比方面的政策有所放寬；在面向借款人信息披露、負(fù)面清單方面的政策有所加強(qiáng)；并明確了貸款利率、地方金融監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)；首次提出了貸款禁止用途、貸審分離、規(guī)范債務(wù)催收、經(jīng)營區(qū)域放寬等條件。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長歐陽日輝在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次監(jiān)管新政是《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的升級版，圍繞加強(qiáng)監(jiān)督管理、規(guī)范經(jīng)營行為、防范化解風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步明確經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則，充分發(fā)揮政府及地方金融監(jiān)督管理局的主觀能動性，促進(jìn)小額貸款公司行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

小額貸款公司是我國金融體系的重要補(bǔ)充，在緩解小微企業(yè)融資難等問題上發(fā)揮了一定的作用，但部分小額貸款公司經(jīng)營比較粗放，風(fēng)險(xiǎn)防控能力有待提高，部分公司經(jīng)營出現(xiàn)了困難。

中國銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，全國共有小額貸款公司法人機(jī)構(gòu)9074家，全行業(yè)實(shí)收資本9478億元，貸款余額10043億元。

“強(qiáng)監(jiān)管對行業(yè)而言，既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。”中國銀行研究院研究員范若瀅告訴本報(bào)記者，一方面，監(jiān)管趨嚴(yán)勢必對小貸公司經(jīng)營業(yè)務(wù)形成更強(qiáng)約束，原有不合規(guī)的業(yè)務(wù)需要進(jìn)行調(diào)整，將有部分機(jī)構(gòu)面臨較大的調(diào)整壓力；另一方面，通過強(qiáng)化監(jiān)管可以倒逼小貸公司改善經(jīng)營管理，對合規(guī)經(jīng)營機(jī)構(gòu)形成利好，加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。

利率上限錨定LPR小貸公司迎大考

最高人民法院有關(guān)貸款利率上限錨定LPR的規(guī)定，更讓小貸公司迎來大考。

8月20日，最高人民法院發(fā)布新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），將民間借貸利率的司法保護(hù)上限，修改為以中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）的四倍為標(biāo)準(zhǔn)，取代原來的“以24%和36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”。

根據(jù)中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的數(shù)據(jù)，以2020年7月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期LPR為3.85%為例，意味著最高不超過15.4%，相較于過去的24%和36%有較大幅度的下降。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次民間借貸利率上限的下調(diào)對小額貸款公司影響比較大。但行業(yè)分析人士表示，小貸公司是否適用民間借貸利率上限，在法律上存在爭議。由于小額貸款公司由本地金融監(jiān)管機(jī)關(guān)（金融局）批準(zhǔn)，并非國家層級的金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，其金融機(jī)構(gòu)的身份，在不同部門法視角下，有不同的答案。

但不可否認(rèn)的是，無論小貸公司業(yè)務(wù)是否屬于民間借貸，新司法保護(hù)上限落地都會對小貸公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊，對此，業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識。

小貸公司負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)記者，此次《規(guī)定》將對業(yè)務(wù)開展影響比較大。從其自身運(yùn)營情況來看，資金來源主要包括注冊資本、股東出資、金融機(jī)構(gòu)借款等，相對單一，資金成本可以達(dá)到4%-8%，另外，包括風(fēng)險(xiǎn)成本、運(yùn)營成本及人力成本等，大約在20%-24%。

另有小貸公司負(fù)責(zé)人表示，對于利率紅線的心理預(yù)期是20%左右，20%以下可能較難維持盈利。

范若瀅認(rèn)為，對于小貸公司貸款定價(jià)，需要充分把握市場特點(diǎn)，尋求服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與自身業(yè)務(wù)發(fā)展的平衡。其一，小貸公司需要立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，且其主要服務(wù)對象是小微企業(yè)，貸款利率不宜定價(jià)過高。其二，作為服務(wù)小微末端的金融機(jī)構(gòu)，小貸公司對應(yīng)的獲客成本和風(fēng)控成本均較高，不能一味要求低利率定價(jià)而忽視其自身業(yè)務(wù)發(fā)展。

在貸款市場利率持續(xù)下行的背景下，小額貸款公司利率定價(jià)的適宜范圍應(yīng)如何確定？

事實(shí)上，在《規(guī)定》發(fā)布后，中國小額貸款公司協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于開展小額貸款公司行業(yè)貸款利率定價(jià)大討論活動的通知》，其表示，在貸款市場利率持續(xù)下行的趨勢背景下，小貸公司的利率定價(jià)適宜范圍會成為社會普遍關(guān)注的問題。為此，中國小額貸款公司協(xié)會號召各會員單位與地方金融監(jiān)督管理部門、行業(yè)協(xié)會、專家學(xué)者和一線從業(yè)人員等一起，在全行業(yè)中開展利率定價(jià)大討論活動。

有業(yè)內(nèi)人士表示，即便小貸公司被司法實(shí)踐認(rèn)定為金融機(jī)構(gòu)，不按照8月20日LPR的4倍，即15.4%執(zhí)行，但實(shí)際上，由于2017年8月4日《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》中提出，金融機(jī)構(gòu)放貸，超過年化24%部分可調(diào)減，由于當(dāng)時(shí)的司法保護(hù)利率就是24%，實(shí)踐中認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)放貸起碼不能高于民間借貸利率。

“小貸公司發(fā)展必須擁抱監(jiān)管，利用數(shù)字技術(shù)加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營管理，降低運(yùn)營成本，提高投放效率。”歐陽日輝表示。

合規(guī)經(jīng)營 實(shí)現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

面對新政，小貸行業(yè)又該如何健康發(fā)展？

“《通知》鼓勵回歸本源、專注主業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。明確小額貸款公司應(yīng)主要經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)，并從貸款集中度、貸款用途、經(jīng)營區(qū)域等方面予以規(guī)范。引導(dǎo)小額貸款公司提高對小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對象的服務(wù)水平。”中國銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人表示。

歐陽日輝表示，小貸公司貼近市場，《通知》對于疫情下艱難運(yùn)營的小微企業(yè)是利好，有助于小微企業(yè)走出疫情的影響。但是，小微企業(yè)融資難融資貴問題，不能完全依靠小貸公司就能解決。在規(guī)范民間貸款、P2P轉(zhuǎn)型為小貸公司等背景下，小貸公司迎來了發(fā)展的機(jī)遇期，小貸公司應(yīng)該擁抱監(jiān)管、強(qiáng)化金融科技應(yīng)用、完善催收和信息披露等制度建設(shè)、加強(qiáng)與銀行等機(jī)構(gòu)合作，加強(qiáng)行業(yè)自律，共同維護(hù)來之不易的良好環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

“促進(jìn)未來小貸行業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展需要多方形成合力。”范若瀅建議：一是監(jiān)管方面進(jìn)行業(yè)務(wù)引導(dǎo)和規(guī)范管理，給予小貸公司一定的業(yè)務(wù)靈活性，創(chuàng)造較好的行業(yè)競爭與發(fā)展環(huán)境。二是小貸公司本身要充分重視經(jīng)營管理的調(diào)整，在合規(guī)經(jīng)營的前提下提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。

專家表示，從長遠(yuǎn)看，小貸公司仍是金融體系中不可或缺的部分，特別是在服務(wù)小微企業(yè)、發(fā)展普惠金融、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都發(fā)揮著重要作用，因此，管理層此次在融資問題上給予適度放寬。但更為關(guān)鍵的是，小額貸款公司應(yīng)嚴(yán)格遵守監(jiān)管部門的監(jiān)管規(guī)則，合法合規(guī)經(jīng)營，只有實(shí)現(xiàn)了商業(yè)可持續(xù)的良性循環(huán)，才能形成解決中小企業(yè)融資難融資貴的長效機(jī)制。