一、供應鏈金融開展背景

浙農控股集團有限公司（以下簡稱浙農控股）是浙江省大型農業龍頭企業、浙江省供銷合作社最大本級企業，集團主要子公司有18家，下屬法人單位上百家，員工7000余人。近年來，浙農控股立足化肥、農藥、農膜等農資傳統主業，逐步涉入國民經濟熱點行業，不斷開拓創新、轉型升級，現已初步形成農資、塑化、汽車、房地產等主營業務板塊，相關業務在行業或區域內取得了領先地位。2018年集團實現銷售總額638億元、匯總利潤12億元，總資產226.4億元，凈資產52.36億元。

隨著浙農控股在流通貿易主業板塊和有限多元化板塊的持續發展，集團三項資金（貨幣資金、應收/預付賬款和存貨）旺季期間占用總規模約在100億元左右，其中賒銷款約9億元、預付款約19億元，占總規模的28%。為降低三項資金占用風險，減少日常財務支出，浙農控股相關部門花費了較大的人力、物力投入管控。2018年，浙農控股成立了供應鏈金融創新改革工作小組，探索開展企業內外部供應鏈金融業務，一方面通過設計供應鏈金融產品替代傳統賒銷，提升客戶黏性，達到降低三項資金占用風險的目的；另一方面積極為浙農控股集團金融版塊子公司拓寬自營業務，并通過金融產品設計進行風險的合理定價與分配。經過近一年的探索，目前形成了三種不同的業務運作模式，累計融資金額20.2億元，尚未出現風險。

二、供應鏈金融業務模式探索

模式一：用傳統小貸的供應鏈金融產品升級傳統行業的賒銷賬款，進一步完善傳統賒銷業務風控模型。

該模式主要由浙農控股內部的浙農傳統小貸公司向主業板塊之一明日控股塑化貿易產業鏈的下游采購客戶發放小額貸款。由明日控股提供客戶歷史交易數據、公司產品及價格信息，浙農小貸根據上述數據，結合線下信息采集，建立采購客戶信用評價體系，確定客戶信用貸款額度，采用整體授信、分筆訂單融資放款、利隨本清結算方式開展供應鏈金融服務。客戶盡調工作由小貸公司、明日控股財務部和業務員三方共同完成，風險分擔比例為浙農小貸60%、明日控股40%。明日控股出臺相關扶持政策，一是把新增客戶和原賒銷額度不夠的客戶作為主要業務對象；二是鼓勵業務員積極對采購客戶開展供應鏈金融服務，以替代原有的業務賒銷額度，并對采購客戶的利息支出給予適度補貼。

當前，明日控股800多家賒銷客戶中已有139家申請了信用評定和整體授信，授信總額8700萬元。2018年浙農小貸供應鏈金融業務存量余額2080萬元，累計發放貸款1257筆、4.7億元。日常用信客戶81家，戶均用信金額25.68萬元，平均貸款期限約為14天，平均年利率維持在10%左右，做到了小額、短期、高頻。

從試點開展情況看，浙農小貸和明日控股雙方基本搭建起供應鏈金融業務的整個交易流程、風控流程、資金流程，并在風險共擔、共同盡調、貸款催收等方面進行了有益嘗試，也切實滿足了下游中小微企業融資需求，增加了客戶粘合度。這種方式的主要問題在于整個信用數據收集和調查評價采用人工方法，效率低、數據信息量小，客戶的融資服務類似于傳統銀行業務操作流程，便捷性不夠好。

模式二：用互聯網信息技術力量加強供應鏈“三流”把控，搭建線上線下相結合的智能風控模型，從而提升上下游資源的聯動性和掌控力。

浙農控股在2015年8月成立了浙農互聯網金融服務有限公司（以下簡稱浙農金服），浙農金服從成立之初就致力于小額、分散、批量、具備互聯網基因的供應鏈金融業務的探索，主要對外探索領域有汽車、通訊、物流、餐飲、農業五大方向。經過2017年的探索和2018年的篩選，在業務方面總結出了適合浙農控股的新型供應鏈金融模式：具有互聯網平臺基因、采用線上商品運管系統且企業處于快速成長期的新型商業模式，或處于傳統行業模式向“互聯網+”線上線下相結合模式轉型的、具有新的成長空間的新傳統商業模式。2018年浙農金服服務小企業法人329家，平均借款金額44.74萬元；自然人借款394人，平均借款金額11.7萬元，累計放款15.4億元。

浙農金服主要依據互聯網信息技術對核心企業上下游的資金流、物流、信息流進行全流程管控，結合大數據分析技術，建立自定義參數的風控模型，精準計量鎖定供應鏈上中小企業的融資規模、期限、用途，為其提供精準資金服務。該業務模式呈現出小額、分散、批量的特征。優點主要是跳出了單個企業授信模式，把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈上下游整體可控的風險，操作流程線上化、移動化、批量化，時效性、便捷性強。局限主要是前期投入較大，對核心企業所在行業的線上線下信息流程管控要求較高，即借款對象最好具有互聯網基因、實現數據化信息化管理，對供應鏈流程產品設計要求精細，信息化建設投入較大，管理要求也較高。但隨著目前互聯網信息技術的不斷普及和工具化，5G以及物聯網、區塊鏈技術的不斷商用化，這種模式是未來發展趨勢。

2018年，浙農金服通過對省內紹興、湖州、衢州地區農合聯專業合作社進行實地調研，開展涉農產品設計嘗試，計劃逐步搭建起以農產品生產、采購、消費于一體的農業產業鏈平臺，設計農業產業鏈金融服務應用場景和產品，探索主業板塊農業生產資料產業鏈服務的衍生。

基于以上業務探索，在牌照爭取方面，2019年浙農金服正式申請網絡小額放貸牌照，將以網絡小貸公司作為探索為農服務供應鏈金融的重要抓手，助力農業主業板塊，進一步提升為農服務能力。

模式三：主業貿易板塊與銀行合作下的平臺化供應鏈金融模式探索。

浙農控股下屬的惠多利農資公司主營化肥、農藥等農業生產資料，以銀行現有金融服務平臺為依托，由銀行設立一個專門的供應鏈金融信貸業務E農貸，以6-7%的相對優惠利率為供應鏈上下游的優質賒購經銷商或農民專業合作社、家庭農場、種植大戶等，提供定向定量的經營性貸款，有效解決農業生產經營主體的融資難、融資貴問題。出險損失在前期分別由銀行和公司各承擔50%，現在引入省農業信貸擔保公司擔保后，出險損失變為銀行承擔16%、企業承擔20%、擔保公司承擔64%，擔保費率為0.96%。惠多利公司對開展“E農貸”的客戶給予50%貼息支持。

目前主要有兩家合作銀行，分別是建行浙江省分行、杭州聯合銀行。建行省分行結合交易和客戶征信，分別給予浙農控股旗下惠多利5000萬元、金泰3000萬元總授信額度，在溫州、嵊州及浙北地區進行試點，單個客戶最多授信30萬元。優點是到期還本付息、貸款支用通過手機銀行操作，缺點是只能是線下申請貸款、刷POS支付，目前建行正在建設線上申請系統。截止目前，建行“E農貸”已授信客戶1630萬元，累計使用貸款總額750萬元，貸款余額374萬元。

杭州聯合銀行給予惠多利5000萬元授信總額，在中農在線注冊客戶中開展試點，單人最高貸款50萬元。優點是線上申請貸款、線上使用和支付，缺點是沒有移動應用軟件，只能在中農在線平臺電腦端的個人頁面使用，必須按月付息。2018年10月份完成第一期線上系統開發，第一批試點客戶實現授信簽約258萬元。