最近遇到個問題，或許也是很多人比較關心的。

有位新進入金融行業的讀者朋友，打算買保險，問我：

公子，你推薦的增額終身壽，有著3.5%的復利，看著是真心動。

但是，銀行的存款利率能下調，甚至可能暴雷破產。

尤其是今年也來，固收類的產品也都成了笑話。

市場起起伏伏，利率持續下行，未來幾十年，保司憑什么能泰然自若，而且可以持續保持3.5%的預定利率呢？

到底有什么魔法？

也確實，這個問題說出了所有人的疑慮。

大家知道，像是增額壽的增長情況是寫在保單里的，現金價值表如何變化，在購買的那一刻就已經確定下來，這在當下市場，幾乎是沒有別的產品能做到的。

可這是為什么？

既然要買，我更習慣把這個事情聊透。

本文為大家解決三個問題：

1、保司靠什么穩住收益

2、這筆錢為啥“本金”不虧損

3、保司的承諾一定會兌現嗎？

一、保司憑什么能維持收益

這兩年，投資環境變差，全球范圍內降息降得猛，國內無風險投資的利率卻也一直在持續走低。

而且今年以來，固收類的產品被爆錘了。

銀行國內存款利率一降再降，三年期和五年期基本上都已經降到了2.6%、2.65%，實在稱不上高。

利率持續走低，幾十年后出現零利率、負利率也并非不可能。

回到開頭的問題，你保險公司是有通天的本領嗎？

靠什么敢把現金價值增長，寫在保單里。

首先，業績是最大的支撐。

起碼5-10年內，保司業績相對穩定，高于3.5%利差是絕對沒問題的：

根據2020年的數據統計，大部分的保司會去選擇投資收益率在6%-7%這個區間，統計中的一大半資金都在這里：

總的來看，保司的綜合投資收益率在各個階段都有，相對比較分散；

但收益率在5.5-9%的保司合計占比53%。

也就是說目前有超過一半的保司，只要去投資，收益率都在5.5%以上。

而在這些保司中，無論規模大小，大部分投資最終做到的收益率也都在3.5%以上：

而穩定性呢，最起碼中短期沒什么問題。

我們會發現這幾年雖然保險公司的資產增速都不太高，

但整體都還是穩步正向增長的：

根據數據來看，其實保司在2021年仍舊能保證80%以上的投資，都拿到3.5%以上收益率；

所以中短期內，保司是想維持3.5%以上收益幾乎不成問題。

他自己整體投資賺到，我們保單問題就不大。

其次，從歷史經驗看，面對利率下行，保司有一個完整的解決方案。

在早期，有老牌保司曾經開發過預定利率8%甚至10%的產品。

前平安馬總向銀保監會連吐苦水，當時利差損余額接近800億元，希望能有一個緩沖機制，拉長負債期限。

那么，這些產品靠什么解決的呢？

很簡單，靠的是降預定利率。

在中國最蓬勃發展的00-10年，保險業賣出了大量預定利率3%以下的保單，你說靠忽悠也好，靠啟蒙也好，保司拿著這些錢，賺了大量利差益，

你再去看這些老牌保司，不僅沒有倒，反而還“大而不能倒”了。

說實在話，這時候買保險虧的是老百姓，那時候有這錢留著去買房，早足夠養老了，何必吃這3%。

所以，保險行業名聲差，這也是原因之一。

大家發現，只要有利差益，保司只會越做越大。

尤其是19年以來，大家明顯感覺到車速下降了。

20年，4.025%的年金下架，靠搶額度。

22年，3.5%的部分增額下架，依然靠搶額度。

毫無疑問，只要利率在下行通道里，高預定利率的保險，只會越來越好賣。

這個邏輯可以繼續向下推演，

現在銀行利率2.6%的時候，大家看著保險3.5%的預定利率感覺很香；

等后面銀行利率降低到1%，2.5%的保險也覺得順眼了。

再后面銀行利率降低到0.25%,1.5%的保險也要靠搶了。

是的，像是日本這種負零點幾的利率，1.5%預定利率真得靠搶。

那么整體而言，保司的兌付壓力也是越來越小的。

而以中國目前的保險行業密度，真不用為保險行業未來擔心。整個保險行業可能還大有作為。

中國保險密度很低，很多人沒有買商業養老保險意識，

但只要在利率下降的過程里，不斷有人被啟發，去買預定利率更低的產品，那么就不用擔心保司兌現不了這張保單的收益。

所以，對咱們普通老百姓而言，

如果手上真有筆閑錢的話，早上車比晚上車更好。

（讀者畫外音吐槽：你繞了一圈就為了賣個保險，已經開始這么忽悠人的嗎？）

認真說，是的。

我們就說增額終身壽險，首先它收益高，縱觀市場沒人比它好。

中長期去看，3.5%的復利率是完全沒問題的，持有30年大概相當于的6.02%的單利，你從哪里去找這類產品？（有的話，告訴我，我也號召大家去買）

收益穩定：怎么拿都在保單里。

它不會出現前面所言的銀行理財這種跌破凈值，直接虧損的情況，

它甚至不會出現貨幣基金這種忽上忽下的波動。

在它的現金價值增長中，前半段會有回本期，大概持續6-10年左右，

后半段則完全是增長期，只要有基本保額在，它就能一直持續帶來收益。

而且不受外界影響的增長，無論未來利率下降到多少，保險公司也要按保單承保，終身按照約定的利益來計算。

收益高且穩定。

除非后面有新的產品類型出來，否則目前真的沒誰比它強。

但說到這里可能有人問了，前面我們論述了保險行業的大盤子指定沒問題，那保司可能會破產啊？

這個怎么辦？

二、為了保單的安全，保司要承受很多…

讓我們再聊一次保司的安全性（真聊吐了）。

今年以來，我們可以看到村鎮銀行暴雷，線下理財公司跑路……

每年倒閉的公司這么多，甚至金融機構也不少，為什么它就不能是一家保險公司呢？

首先，保司破產的概率極低，

這里就又不得不夸夸我國的保險監管機制了。

這層層監管，與其說是為用戶手中的保單做保障，不如說是專門針對保險公司做出的嚴格要求，360°無死角。

對于保司而言，需要定期匯報經營情況：保司每季度、每年，都要匯報自身的償付能力。

確保自己有能力在99.5%的概率下生存下去。

比如你想賣儲蓄險，那還必須滿足六個監管條件：

如果償付能力不足，就會立馬被銀保監會采取措施：

比如股東增資（多加錢）、停止開設分支機構（少花錢）、叫停相關產品（減少損失）等等，直到保司情況穩定才能再次正常運營。

像極了孩子考試不及格，父母不讓出去玩的樣子。

其次，保司每筆款項的監管是非常嚴格的。

絕大多數金融，拿了錢，就可以去投資了，

但保險公司不一樣，它有各種各樣的保證金要交。

監管得保證保司未來出意外了，能自己給自己擦屁股。

像是存繳保證金。

這個是保司注冊時囤的第一筆錢，數額是注冊資本金的20%，

錢并不是保司自己拿著的，而是直接存到銀保監會指定的銀行里去，以防不時之需的，而且還是專用款，除非清算債務，不然這錢是動不了的。

像是設立公積金。

不作為股利分配，而儲以備用的那部分凈利潤。等保險公司不虧損了，開始盈利了，賺的利潤得留一定比例在公司。

用于提升公司的償付能力，保持公司穩健經營。

屬于是進可攻退可守：

經營狀況好的時候能增強保司的償付能力，差的時候能彌補虧損。

還有什么責任準備金。

簡單來講，就是賣出的每一份保單，都得抽錢出來囤著，用于未來賠付的，

不管是人身險，或者是財產險也好，都是要按照一定比例提取準備金。

拿到錢，保司還不能隨便用，

只許進行低風險、穩健的投資。

我們都知道，咱們保費中有一部分是儲蓄保費，這部分錢保險公司會拿去投資。

哪怕是股市行情再好，也不許去滿倉一把梭。

保司委屈了，

憑什么人家銀行拿到錢直接就可以去放貸投資，而我呢，還要先交各種“保護費”，還有各種限制，太不公平了。

監管也只是默默回一句：

都是為了你好。

一切都是為了保司能夠存活下去，到時能有錢還給我們。

所以當保司這熊孩子飄了，給消費者承諾的過高收益率不能實現的時候。

為了防止引發保司虧損、甚至破產，最終可能傳導到整個行業的風險。

監管就會馬上出手：孩子，別飄，未來你兌現不了。

當年喊停4.025%預定利率的年金險，如此。

前兩天下發通知要求各家公司全面排查增額壽的問題，亦是如此。

以此拉長戰線來緩解保司的投資壓力。

有一個“嚴父”在哪里，保司們跳不過分。

最后，保險行業早成了鐵索連環，

即便某家保司倒閉，保單有得是人管。

首先是兄長們，

能力越大，責任越大的那些品牌保司們，也就是X壽，X安，X康

一旦遇到事情，需要拉小弟們一把。

像是明天系的幾家公司被監管的時候，就是由四位大佬進行接管的。

而根據保險法92條，哪怕保司真的破產倒閉，人壽險保單也會直接轉讓到指定的保司。

你們猜，那些被指定的保司是誰？

其次是，“父親”給所有人留了筆保命錢。

那就是保險保障基金，由各家保司繳納費用組成，一家保司出了事，就由保障基金出面給予救助。

而且剛前不久時隔十四年的《保險保障基金管理辦法》迎來首次修訂，對各家保司提出的要求就更安全，更合理，更公平了。

無論是人身險，還是理財險，都給出了明確的保障。

所以根本不用擔心我們的保單因為保司倒閉而產生的安全問題：如果保司大批破產，我們的保單怎么辦？

“哪有什么歲月靜好，只是有人替我們負重前行”罷了。

不過在這一系列嚴格的監管下，即使我們相信保司有能力保護好我們的錢，但也還是有不少人不相信保司能信守承諾，