汽車經銷商大多數都屬于中小企業,無論是為了生存,還是為了擴大業務,或多或少都會面臨資金短缺的局面。對于很多汽車經銷商,都會面臨融資難的問題。在建4S店前期要大量的資金建店或給廠家交保證金,投資人的自有資金不足,只能求助銀行借款。而銀行借款大致分為抵押借款和信用借款兩類。實際操作中,并不存在實際意義上的信用借款。抵押借款只要經銷商拿出部分或者全部不動產作為抵押物,以換取銀行相當金額的借款,滿足企業的經營需要。但是汽車經銷商往往實力弱、擔保能力不強、沒有足夠的不動產抵押物等原因,憑自身很難得到銀行的資金支持。

目前普遍采用的方式是各大汽車廠家做擔保,經銷商、銀行、汽車廠家捆綁的方式,為經銷商辦理融資。據統計,有七成汽車經銷商需要辦理此類融資。

1合格證抵押貸款是汽車經銷商普遍采用的融資方式

經銷商4S店是各大廠家銷售的最前線,經銷商的銷量和經營狀況直接關系到各個品牌廠家的經營業績及未來的發展。經銷商每月向廠家進貨直接以現金支付,所以庫存資金是汽車經銷商很大一塊運營成本。經銷商自有資金不足且自己籌措資金能力有限則會成為經銷商發展的瓶頸。為解決經銷商融資難的問題,各大廠家通常會采用通過經銷商、銀行、廠家簽訂三方協議,以廠家作為后盾幫助經銷商融資,及通常所說的庫存融資。目前各大銀行以及金融公司都提供此融資服務。汽車4S店資金短缺想要,融資,沒有不動產可以抵押,又不愿意拿股權換貸款,于是用合格證做抵押向銀行或者金融公司貸款成了各個經銷商首選的方法。

雖然此項業務已經普遍采納而且比較成熟,但是,如果風險監控不到位或者在遭遇如2008年經濟危機等事件后,經銷商脆弱的資金鏈可能會斷裂,甚至導致破產。經銷商無法償還貸款,損失的承擔者不僅僅是經銷商和銀行,也包括汽車廠家和當地的客戶。經銷商倒閉,在所在城市出現真空期,當地的客戶的購車和維修都受到影響。以下將探討汽車經銷商融資的風險點,以及如何防范及減少此類風險。

2汽車經銷商庫存融資的風險點

2.1 合格證抵押風險

“車輛合格證質押信貸”經營模式下的金融風險是顯而易見的。汽車經銷商在車款回籠后是否“贖回”合格證,有充分的選擇權,這就為不法經銷商挪用購車款,甚至進行欺詐行為提供了極大便利。尤其對于一些投資擴張速度過快的汽車經銷商,當其資金不足時,就會利用該合格證繼續在銀行質押貸款,而用賣車所得的現金不立即去贖合格證,而是繼續周轉使用。而客戶交了錢卻不能及時拿到合格證,沒有合格證新車無法上牌照。而臨時牌照的有效期很短,當這些所持的臨時牌照失去效力而無法從4S店拿到合格證的新車車主,無奈之下往往采取兩種方式:一是使用假臨時牌照,一是無牌證駕駛。而這兩種方式都將面臨巨大的風險和不良后果。

經銷商這種延遲贖證挪用車款行為不僅侵犯了客戶的切身利益,也會影響汽車品牌的客戶滿意度。

在“車輛合格證質押信貸”經營的最初階段,汽車合格證沒有任何防偽標識,許多經銷商為了用合格證到銀行或者金融公司貸款,不惜到一些不法商販處去印制假的汽車合格證,然后到多家銀行或者金融公司貸款。

為防范這一風險,可以采取合格證帶芯片以防止造假或合格證直接由廠家寄給銀行。對于銀行應該嚴格合格證的監管,防止經銷商“以證換證”。

2.2 資金鏈斷裂風險

資金鏈,資金鏈是指維系企業正常生產經營運轉所需要的基本循環資金鏈條。現金——資產——現金(增值)的循環,是企業經營的過程,企業要維持運轉,就必須保持這個循環良性的不斷運轉。資金鏈是否瀕臨斷裂的危險,一般考慮企業的資產質量,即資產負債率、融資的能力、宏觀經濟的情況等。

資金鏈是一個企業的血液,對于汽車4S店而言,順暢的資金周轉更是必須的。而汽車4S店的資金需求是巨大的,目前大部分4S店的資金需要“車輛合格證質押的信貸”支持,需要經銷商向銀行交存10%～30%的保證金,例如:經銷商如果需要1000萬的資金去向廠家進車,只需向銀行交100萬～300萬的保證金即可。這看似對經銷商非常有利,但是這種專款專用的融資的期限一般非常短,通常為90天最長不超過180天。汽車業界普遍認為,一家汽車專賣店的合理庫存周期應該在35天左右,對于庫存會超過60天的資金鏈是非常緊張的。但是如果在90天內仍無法銷售出庫存車,也沒有足夠的自有資金去償還到期的融資貸款,對經銷商而言,遭遇的損失可能是巨大的。根據“車輛合格證質押信貸”業務的三方協議,一旦經銷商出現融資逾期或即將逾期,廠家會馬上介入,會把該經銷商未銷售的車輛調劑銷售或回購以幫助經銷商償還部分貸款,另一部分剩余貸款還得需要經銷商自己去籌集。但是,在處理此類事件通常耗力也耗時,而且此階段,銀行的融資和廠家的供貨將會暫停,經銷商業務停頓使得促弱的資金鏈更加雪上加霜,甚至可能會導致破產。在2008年至2009年,先是兩家國內大型的經銷商集團——山東華達和浙江中汽也遭遇資金斷裂的危險,然后是北京眾義達四家4S店因資金鏈斷裂進行重組;龍運汽貿集團旗下的東風標致和雪鐵龍4S店也因資金斷裂公司無法繼續經營,這些并不是汽車流通領域的個案。

2.3 股東連帶法律風險

4S店的投資人往往不止一家4S店或者在其他行業領域也有投資,一個投資人在多家公司擁有股份在汽車行業中是很普遍現象。投資人在業務擴張時需要大量資金,在融資時需要尋求擔保公司或對外擔保。但是公司在對外提供擔保時,由于承擔了相應的法律和經濟責任就成為潛在的債權人甚至是全部和部分財產的所有人,這可能給公司帶來較大風險,實踐中,公司的擔保行為是引發債務糾紛的“高危因素”。投資人不當的對外擔保,可能因為連帶的法律訴訟,波及到本來正常運作的4S店,嚴重的會導致破產清算。

汽車經銷商應該加強經營者和決策者的風險管理意識,提高風險防范管理水平,建立有效的風險監控處理管理體系,健全對外擔保風險預控制度及責任追究制度。例如,有限介入受保企業的治理,向受保企業派駐財務總監,監控企業財務,或者定期了解企業經營管理、財務狀況,比提出意見和建議,及時采取風險防范措施,企業資產處理等可能影響到擔保人權益的行為,必須先征得擔保公司的同意;再如,為他人提供擔保,應當采取反擔保等必要的防范措施防范風險。反擔保可以保證其追償權的實現,要求債務人提供擔保。現實中,很多公司采用互擔保,這些公司不僅把相互擔保作為一種融資手段,其中更深層次的意味則是期望對等信用擔保可以形成一種制約機制,可以起到類似反擔保的風險防范作用。

3汽車庫存融資風險的控制

作為銀行,可以采用貨物質押或駐點監管的方式代替簡單的合格證質押方式。

所謂的“貨物質押”指銀行把錢貸給經銷商,經銷商到汽車生產商那里買到商品車,銀行的貨管員就直接從廠商那里把新車的鑰匙、汽車合格證拿到銀行監管。之后經銷商每賣一輛車,就要還給銀行相應的貸款,銀行才會把車鑰匙和合格證交給買車人。為了防止汽車經銷商私自轉移庫存車輛,銀行貨管員定期要到4S店‘盤庫’,按照廠家提供的鑰匙和合格證一一與庫存車輛進行比對。