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供應鏈金融，是指金融機構通過將核心企業與上下游企業的資金流聯系起來，分散供應鏈鏈條上的風險，整合成供應鏈企業群間可控風險的一種金融服務。

在供應鏈+金融模式下，相較于關注單個企業的信用風險，金融機構更看重整個供應鏈環節的風險。只要企業在供應鏈中處于相對穩定的地位，金融機構就可為該企業增信，基于對業務流程中風險節點的把控，促進融資業務的開展。

冷鏈物流企業在綿長的冷鏈供應鏈體系中扮演著十分重要的角色，貫穿食品、農產品的生產、加工、儲存、運輸、銷售全流程，與供應鏈各環節企業聯系緊密。供應鏈金融模式下，冷鏈物流企業擁有很大發揮空間，可以獲得更多融資機會和發展機遇。

一

冷鏈供應鏈金融體系的構成

冷鏈供應鏈金融是在冷鏈物流業務的過程中，通過應用和開發各種創新的金融產品滿足供應鏈上下游企業融資需求。冷鏈供應鏈金融體系中主要涉及三個主體，即核心企業、金融機構和貸款企業。三方基于冷鏈物流生態的物流、商流、信息流、資金流“四流合一”，相互依存，互利互惠。

核心企業是冷鏈供應鏈的主導，通過特定一致的利益關系所產生的凝聚力將供應鏈各個節點的企業整合關聯，并為供應鏈上的企業提供增信。

金融機構是貸款企業流動性資金的提供方，通過核心企業信用評估貸款企業授信額度，并承擔相應的融資風險。

貸款企業是融資服務的需求方，由于企業生存或發展需要流動資金的支持，并依托與核心企業的關聯建立良好的信用，獲得更好的授信額度。

二

冷鏈供應鏈金融的主要模式

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冷鏈供應鏈金融的貼現模式

作為供應鏈環節的關鍵，核心企業在與上下游企業的經濟談判中具有一定的壟斷地位。中小型冷鏈物流企業可通過與核心企業業務往來將其提供的商業匯票向銀行申請貼現，并將其產品作為質押交移到銀行指定的第三方冷鏈物流企業。

02

供應鏈金融的保兌倉模式

中小冷鏈物流企業向銀行申請采購融資，由銀行向核心企業支付集中采購貸款。核心企業將貨物作為質押送交銀行指定的第三方冷鏈物流企業倉儲并監管。中小冷鏈物流企業在規定日期內根據提貨向銀行分期償還貸款本金及利息，而銀行根據收到的還款額指示第三方冷鏈物流企業向中小冷鏈物流企業發貨。

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基于第三方冷鏈物流企業的供應鏈金融模式

第三方冷鏈物流企業作為中介服務商，為供應鏈中各方提供貨物加工、運輸、倉儲、配送的服務，擁有大量穩定的客戶群體，同時可以深入供應鏈的每一環節，能夠替代核心企業成為銀行對冷鏈供應鏈的控制節點。該模式為銀行對第三方冷鏈物流企業給予一定的授信額度，由第三方冷鏈物流企業對和其長期合作的中小冷鏈物流企業提供快捷靈活的融資服務，并對其融資進行擔保，其以客戶質押的貨物作為反擔保。第三方冷鏈物流企業直接監管質押貸款業務，商業銀行不參與該質押貸款的資質審核。

三

冷鏈物流企業融資需求

冷庫和冷藏車都是冷鏈物流企業的重要核心資產，需要投入大量資金，因此，冷鏈物流行業屬于重資產運營模式，企業的融資需求也非常大，主要融資用途包括：

01

購置專業冷藏車

冷藏車作為專業冷鏈運輸工具，售價遠高于普通運輸車輛。根據中冷聯盟2022版全國冷鏈物流企業分布圖最新統計數據，我國具有法人企業的冷藏車數量達到146009輛，同比增長3.7%。2021年，冷藏車全年銷量為79895輛，其中輕型冷藏車銷量占68.4%。隨著冷鏈市場需求向C端延伸，輕型冷藏車成為新趨勢。

02

投資建設冷庫

冷庫是冷鏈物流的樞紐和關鍵節點。根據中冷聯盟2022版分布圖的最新統計，我國現有冷庫保有量達到5686萬噸，同比增長8.84%。根據測算，一個萬噸級冷庫的建設成為約為4000萬元，隨著土地、設備、用人成本的不斷增加，未來建設冷庫的費用將更高。

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購置冷鏈技術設備

我國生鮮農產品產地預冷設備十分短缺，全程冷鏈在“最初一公里”短板明顯，為提升農產品保質保鮮時間，提高農產品附加價值，還需添置大量預冷、真空保鮮、分級包裝等技術設備。

此外，隨著智能化在冷鏈物流的應用，無人運輸車、無人碼垛機等智能設備成為行業新需求，未來市場需求量很大，對企業來說需要更多資金支持設備的更新換代。

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日常經營資金需求

冷鏈物流企業除購置設施設備需要大量資金外，日常運營管理的成本支出也相當高。根據測算，一個萬噸級冷庫一年的運營成本約為1404萬元，其中，營業稅、人工費、水電費、設備維護、固定資產折舊共占運營成本的87%。

四

冷鏈供應鏈金融發展環境

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冷鏈供應鏈金融政策日趨完善

2020年9月，中國人民銀行、工業和信息化部等八部門聯合出臺《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》（銀發〔2020〕226 號），強調穩步推動供應鏈金融規范、發展和創新。供應鏈金融業務通過跨界融合與協同發展，成為破解中小企業融資難融資貴問題的重要抓手，供應鏈金融業務逐漸成為各商業銀行的重點業務。據中國銀行協會統計，供應鏈金融占銀行未來發展金融業務的 45%以上。

2021年9月，商務部聯合中國銀行印發《商務部 中國銀行關于支持冷鏈物流發展的通知》，提出自印發通知之日起三年內，中國銀行將提供1000億元的專項融資額度支持了你那物流發展，重點完善冷鏈物流基礎設施，大力發展食品、農產品冷鏈物流，構建從生產到消費、從田間到餐桌的全程冷鏈體系。

2021年11月，商務部聯合建設銀行印發《商務部 中國建設銀行關于加強金融支持促進商貿物流高質量發展的通知》，提出中國建設銀行將提供三年3000億元的專項融資額度支持商貿物流發展，重點完善商貿物流基礎設施，補齊農村物流、冷鏈物流短板。

2021年12月12日，國務院辦公廳印發《“十四五”冷鏈物流發展規劃》強調，要通過現有資金支持渠道，加強國家骨干冷鏈物流基地、產銷冷鏈集配中心等大型冷鏈物流設施建設。物流企業冷庫倉儲用地符合條件的，按規定享受城鎮土地使用稅優惠政策。拓展冷鏈物流企業投融資渠道，鼓勵銀行業金融機構等對符合條件的冷鏈物流企業加大融資支持力度，完善配套金融服務。

人民銀行2022年印發的《關于做好2022年金融支持全面推進鄉村振興重點工作的意見》指出，各銀行業金融機構要圍繞高標準農田建設、春耕備耕、糧食流通收儲加工等全產業鏈，主動對接融資需求，強化糧食安全金融保障。規范發展供應鏈金融服務，加大對重要農產品生產加工、倉儲保鮮冷鏈物流設施建設等金融支持。

02

冷鏈供應鏈金融需求旺盛

根據國家信息中心大數據發展部測算，2021年我國冷鏈物流市場達到15.01%的增速，市場規模達到4407億元。

隨著冷鏈市場需求的增加，我國冷鏈物流企業逐漸增長。根據天眼查數據顯示，冷鏈物流相關企業數量超3.6萬家，近5年保持著30%以上年增速穩步上升。從企業類型來看，59.6%的企業屬于小微企業，很難依靠自身資金實力滿足企業發展需求，對融資需求很大。

從冷鏈物流行業頭部企業發展來看，網絡化服務體系已經顯現成效，在供應鏈中的重要性凸顯出來。以鄭明物流、順豐速運等為代表的冷鏈物流企業通過供應鏈金融賦能上游生產企業、農戶、家庭農場等促進生產提升營收，實現供應鏈物流、資金流、商流、信息流四流整合，鞏固了上下游客戶關系，緊密了利益相關方合作，強化了冷鏈物流企業在供應鏈中的地位，也為冷鏈物流企業開展供應鏈金融服務提供了示范作用。

我國冷鏈供應鏈金融發展面臨的問題

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監管體系不夠健全

由于我國冷鏈物流行業起步較晚，冷鏈供應鏈金融更是處于發展初期，配套管理制度和監管體系還不夠健全。由于冷鏈供應鏈金融業務牽扯到各方主體，質押物在流動時容易產生所有權糾紛，缺乏可以依據的指導性法律文件。

02

質押物管理風險大

由于冷鏈供應鏈金融質押物為食品或生鮮農產品，具有易腐損易變質的特點，不易保存，冷鏈環境的監控技術專業要求高，對于質押物的管理和存儲風險較大。

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專業人才短缺嚴重

冷鏈供應鏈金融涉及的因素和環節較多，很難形成科學合理的風控模型，目前還缺少相關復合型專業人才，影響了冷鏈供應鏈金融服務的發展步伐。

六

我國冷鏈供應鏈金融未來發展趨勢

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供應鏈金融重塑冷鏈物流價值鏈

冷鏈物流企業在冷鏈供應鏈金融中的作用十分重要，是供應鏈各環節的“連接器”，通過供應鏈金融服務深入挖掘各環節企業痛點，可以重新定位冷鏈物流企業在供應鏈中的角色，用全新的服務理念在新的價值鏈中確立核心地位。

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供應鏈金融成為冷鏈物流行業發展的重要驅動力

一直以來，中小冷鏈物流企業都由于信用評估難和缺少抵押物等原因面臨融資產、融資貴的問題。創新的供應鏈金融產品和服務為冷鏈物流企業提供了更多融資途徑選擇，為解決企業生存和發展難題帶來更多選擇，未來將成為行業高質量發展的重要驅動力之一。

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數字化提升冷鏈供應鏈金融服務效率

通過數字化方式強化冷鏈供應鏈信息采集、交互服務功能，有助于提升冷鏈供應鏈全流程的監督和管理水平，提高數據信息的參考價值。基于數字化、智能化運作的供應鏈金融平臺，可對質押下農產品進行實時經濟性評價，對質押情況進行監控反饋，實現供應鏈金融的數字化風控，賦能冷鏈供應鏈金融業務的發展，提升冷鏈供應鏈金融服務的質量和效率。

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