文｜汽車預言家

近日，國家金融監督管理總局批復信息顯示，原則同意天津國泰金融租賃有限責任公司（以下簡稱“國泰金租”）進入破產程序，同時要求國泰金租應嚴格按照有關法律法規要求開展后續工作。

在國泰金租之外，華泰汽車旗下另一張非銀牌照——華泰汽車金融有限公司已于今年4月獲批進入破產程序，這也是汽車金融公司首個被批復即將進入破產程序的案例。

買車貸款，已經是當前汽車消費環節的重要一環。最初的汽車消費當中，貸款由銀行提供，而后國家為了鼓勵汽車消費，對幾乎所有的汽車廠商批復了金融資質，現在購車環節大大小小的金融政策，幾乎全部由廠商的金融公司提供。 此外，部分的汽車金融公司也向旗下經銷代理商借貸資金，以幫助經銷商提車以及更好的完成銷售任務。

雖然從財務上，金融公司很難通過自身業務實現大幅度盈利。但其提供的低息以及無息貸款，卻在一定程度上刺激了汽車的終端銷售，因此是汽車銷售過程中不可或缺的一環。 汽車金融的定義有廣義與狹義之分。廣義汽車金融涵蓋汽車研發、生產、流通、銷售及售后等全產業鏈、全生命周期的金融活動，包括供應鏈金融。而狹義汽車金融特指金融機構在汽車銷售環節提供的融資性金融服務，分為面向C端購買者的“零售汽車金融”(即“汽車消費金融”)、面向B端銷售者的“經銷商汽車金融”。

前文提到的國泰金租，實際上就是廣義上的汽車租賃業務商。而早于國泰金租破產的華泰汽車金融公司，則是狹義上的金融租賃商，主要為C端用戶提供金融服務。

汽車金融最“風光”的時候是在2017年。當年度，國家有關部門下發《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，大開綠燈，鼓勵汽車企業設立自己的汽車金融業務板塊。

隨后，汽車金融業務快速發展。截止到2022年末，汽融公司在汽車信貸領域市占率達到了50%，銀行市占率約30%。此外，還有融資租賃公司以及新型互聯網平臺參與其中。

行業分析人士指出，汽融公司優勢在于：

第一，背靠主機廠資源優勢，與下游經銷商聯系緊密，可直接觸達終端客戶，具有明顯渠道優勢。

第二，深諳汽車行業專業知識，對于客戶需求、汽車殘值評估、風險判斷等方面具有成熟經驗，且能為客戶提供保險、購置稅、保養、延保、道路救援等專業增值服務。

第三，由于汽融公司往往承擔著促進自家汽車銷售的角色，主機廠通常會為客戶提供貼息，部分主機廠甚至推出2-3年全額貼息，以支持汽融公司擴大市場份額，大幅降低了客戶實際貸款利率，例如大眾已推出0利率貸款方案。

第四，相對于銀行貸款，汽融公司放款流程相對便捷，產品設計貼近客戶，在硬性標準、首付比例、還款期限等方面擁有更多選擇。

不過，在行業人士看來，汽融公司的優勢也正是其不足的地方。在中國汽車消費快速增長的同時，存在于汽車金融租賃背后存在的法律問題、征信問題、消費者教育問題、使用權與所有權分離問題、用戶逾期后的收車問題等開始不斷顯現。目前很多糾紛案件依然集中在被告支付剩余租金、違約金、訴訟費等方面。

此外，值得注意的是隨著汽車金融業務在二手車市場展開，由于汽車金融導致的二手車環節購買糾紛，也在持續上升。

知情人士透露，國內的二手車金融市場，存在“高融、高返”的“畸形”現象。部分金融機構為了更快、更大規模地占據市場份額，通過“高融、高返”的政策吸引獲客端或渠道端的產品推薦，二手車商會依據金融機構的返傭水平，對合作的汽車金融機構或其代理商進行排序，這樣的操作不僅侵害了消費者的選擇權，同時反向推動渠道和獲客端隱瞞收費，或巧立名目增加融資金額，也在無形中增加了消費者的綜合購車成本。

當這些問題的影響力在近兩年不斷積攢，消費者在一定程度上對各項汽車金融不再信任，最終不僅對中國汽車消費產生消極影響，同時也開始牽制汽車金融的發展。加之現在汽車企業并不好過，銷量、利潤問題難解決，汽車金融問題的到來無疑是“雪上加霜”。

所以站在整個汽車產業的發展視角上，我國的汽車金融也到了必須變革的時代。一方面，中國汽車市場步入“存量時代”，增換購需求將主導未來市場；同時智能電動汽車時代的到來，也將重塑產業價值鏈，即從聚焦“制造”轉向“制造+服務”的集成。

從這個層面來看，汽車金融服務對刺激汽車消費、加速行業轉型和產業價值鏈重塑具有重要的推動作用。事實上，我國的汽車零售金融市場規模仍有增長空間，尤其隨著90、00后成為新一代消費群體，女性和Z世代用戶有望成為汽車零售金融市場新增量。

在新汽車時代中聚焦新能源汽車市場，目前新能源車銷量前15的車企中僅有5家沒有汽車金融公司，未來隨著自主品牌新能源車繼續向上，汽車零售金融格局或將重塑。

此外，汽車流通模式變革也將催生汽車金融新場景。相關專家指出，在新汽車時代中將出現三大新場景：一是購車過程中“購車人→車企”的資金交易頻度將大幅提升，車企將面臨大量交易識別、自動對賬和資金管理等新的結算訴求；二是購車線上化促進汽車金融服務的線上化；三是汽車金融服務需求趨于多元化。

汽車金融公司不僅需要更多元，隨著智能化的普及，汽車服務金融也必須向“車生態”延伸。尤其電動化、5G通信、移動互聯網以及AI等技術不斷成熟，圍繞汽車服務與空間的消費場景和創新商業模式將不斷涌現，汽車金融也需要在充換電基礎設施建設和運營、自動駕駛逐漸成熟后智慧出行以及退役動力電池逐步起量等方面布局新的金融服務場景。

汽車金融降低了消費者的購車門檻，可以有效刺激汽車消費增長。對于當前的汽車金融公司而言，“活下去”很簡單，因為汽車金融的市場還很大；但想要“活得好”也很難，畢竟汽車時代在改變，新汽車時代需要與之相匹配的汽車金融模式，而汽車金融公司只有在變革中才能得到更好的發展。

（部分資料借鑒招銀研究報告）