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導語：

市場進入了看似個股很活躍，但是短線難賺錢的階段，主要是源于題材輪動速度比較快，趨勢型個股不多，在存量博弈行情中宜從中線視角選股，待指數繼續回調后重點關注化工、機械、銀行、保險等板塊；題材股重點關注近端次新股中的低價股和科創50指數中的趨勢股。

指數在中樞上沿震蕩了3天，成交量依舊萎靡，反應到盤面上就是抱團股和周期股的蹺蹺板，市場無法支持大容量板塊的同時上漲，當抱團股下跌時，周期股上漲；當周期股下跌時，抱團股上漲。

市場的短期格局也是未來一個季度的格局，鯤鵬哥最近跟基金經理交流比較多，有些投資者可能也看過鯤鵬哥與基金經理對話的“機構思維”欄目，交流下來，主動管理型的基金經理目前大多數對大白馬還是長期看好的，但是站在一個季度的角度，大家比較關心周期股，畢竟很多周期股一季度業績確實很好。

但是在管理基金的時候，大多數基金經理對于周期股也不太敢大幅度加倉，畢竟周期股能持續多久不太好判斷，因為不是一個持續、穩定高增長的賽道，而且因為前些年周期股表現一直不太好，所以公募基金經理中真正對周期行業研究透徹的并不多。

綜合基金經理的行為特征，市場風格在二季度可能不會太明顯，會持續處于周期和抱團白馬的蹺蹺板波動之中，階段性可能某一方會占據上風，但是從季度角度，雙方都沒有特別明顯的優勢。

對于散戶投資者來說，在股市中獲利的方式有兩種：一種是長期持有優質品種獲利，這種方式也是一般投資者最適合的方式，鯤鵬哥見過的成功投資者大多數也是采取這種方式；第二種是超短游資方式，這種方式需要極其敏銳的盤感和超強的紀律，大概10萬個投資者里面有一個最終可能通過這種方式成功。還有一類是希望通過判斷市場風格和行業輪動去把握階段性的超額阿爾法收益，然后每一次都踏準大波段的節奏，這種方式在散戶中占的比例可以忽略不計，基本上是機構的投資方式。

當前市場就是一個游資風格，雖然不太適合大部分一般投資者，但是因為環境就是這個環境，所以鯤鵬哥今天還說說題材股應該如何把握。

首先，選題材股必須要確立市場的核心題材是什么，一波題材股行情最多也只能出現兩個大題材，其它題材都是小題材，是不值得參與的題材，所以確定核心題材很關鍵。例如，這一波題材股只有兩個核心主線：“碳中和”、次新股。

其次，確立了核心題材之后要明確題材之內的微觀核心屬性，例如，低價、超跌就是微觀屬性。

第三，明確龍頭的特征和屬性，一波題材行情，二三線股票的屬性都是與龍頭屬性一致，或者是符合龍頭股的某一個屬性，比如龍頭股是低價+次新+上市開板早+碳中和屬性，那么帶動的就是這類屬性的股票，尤其是與龍頭復合屬性完全一致的股票。

第四，明確一個主題什么時候結束。在微觀結構上，當二線跟風股在二板就開始頂一字板時一定要謹慎，因為一只股票想走的遠，通常必須是在上升過程中充分換手，如果第二個板就開始頂一字板，會出現籌碼的斷層，不利于走的長遠，除非是有重大消息刺激的原因。

從籌碼結構上，我們選擇的永遠是賣方力量不足、買方力量強的股票，當前大部分中小盤低價股都賣方力量不足（基本面出現重大瑕疵的除外），因為已經跌了很久，但是買方力量足需要事件驅動的刺激，而且從首板到三板這個過程會甩掉一批股票，所以一般游資做的都是三板之后開始分歧的股票，因為能上三板，代表已經從“眾多普通員工中脫穎而出成為中層領導”，以后成為“大領導”的概率高，而如果從首板中選，則需要更犀利的眼光，選里面最強的。

對于大部分投資者來說，雖然市場沒有趨勢型主線，但是利用纏論做波段還是相當容易的，因為這個階段很多股票走的特別標準，高低點比較容易判斷。

買股先排雷，”鴻鵠觀市”公眾號早晨九點半之前發出的”投資避雷針”，一定要看，避免踩雷。

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