技術(shù)分析是一門科學，它通常以圖像的形式，記錄某一個股票或者某個平均值交易的實際歷史，然后投資者從勾畫的歷史價格走勢中去推斷未來可能出現(xiàn)的趨勢，它是對市場自身行為的研究。不管你是投資多年的高手，還是剛?cè)胧袌龅男“祝夹g(shù)分析在投資過程中一定會使用到。今天就用最直白的語言來分享一下技術(shù)分析的鼻祖：道氏理論。

道氏理論是由它的創(chuàng)始人查爾斯·道創(chuàng)立了股票市場平均值指數(shù)，進行研究發(fā)現(xiàn)，由后來的《華爾街日報》編輯威廉·漢密爾頓進行組織，形成了今天的道氏理論。接下來就一起來看一下道氏理論的基本信條是什么。

一、平均指數(shù)將所有的因素都消化在內(nèi)（除了不為人類控制的事件）。我們知道，全球所有的股票市場都會有自己的股票指數(shù)，像美國的標普500，納斯達克指數(shù)，道瓊斯指數(shù)，香港的恒生指數(shù)，A股的上證指數(shù)，深圳成指，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。所有的這些指數(shù)的建立都是為了來反應股市的情況，通過這些指數(shù)來反應整個市場的走勢。不過目前最奇葩的A股應該是個例外，因為上證指數(shù)反應的只是某些個股的走勢，并沒有反應出整個市場的真實狀況。

二、市場有三種趨勢：基本趨勢，次級趨勢，小型趨勢。市場意味著總體股票的價格，價格是會呈趨勢波動的，要么上漲，要么下跌，要么震蕩。大幅上漲之后必定回調(diào)，大幅下跌后必定反彈，震蕩行情總會結(jié)束。這就是股價的趨勢。

1、基本趨勢：基本趨勢通常持續(xù)1年以上，有時長達幾年。基本趨勢也就一輪牛市或者一輪熊市，牛市的趨勢是股價每次上漲都不斷創(chuàng)新高，每次回調(diào)都會高于之前的回調(diào)，反之則是熊市趨勢。認清基本趨勢，對一個投資者很重，如果你處的市場環(huán)境是牛市，那么你賺錢的概率是很大的，但是如果是熊市，你虧錢的概率更大。

2、次級趨勢：是指在牛市中的短暫回調(diào)或者熊市中的反彈，一般持續(xù)3個星期到幾個月。如何判斷一個次級趨勢，首先持續(xù)的時間最少3個星期，同時回調(diào)的幅度一般是30%左右，如果超過30%到50%以上，就不是次級趨勢，就可能是基本趨勢反轉(zhuǎn)了。

3、小型趨勢：這些是短暫的價格波動，一般持續(xù)時間是3個星期以內(nèi)，小型趨勢不會影響基本趨勢的走勢，有可能是認為操縱的洗盤，吸籌等手法造成的。

圖中是上證指數(shù)2014年到現(xiàn)在的周K線圖（為了方便顯示才用周K線），可以看到圖中，2014年7月份到2015年6月15號是一個大的基本趨勢，也就是牛市，中間出現(xiàn)了幾個次級趨勢。從2015年的6月到2016年6月是一個熊市的基本趨勢，也有次級趨勢。2016年6月到現(xiàn)在其實一直都是震蕩行情，并不是網(wǎng)上那些所謂的專家講的慢牛，因為K線圖的走勢根本不滿足基本趨勢的特征。

三、交易量同趨勢并行。做過投資的人都知道，量價齊升才是真正的牛市，在牛市中，持續(xù)上漲必然伴隨著成交量的持續(xù)增加，同時相反，在熊市中，隨著價格不斷下跌，成交量不斷縮小，交易越來越萎靡。從上圖中也不難看出這一點。

四、“直線運動”可能取代次級運動。“直線運動”指的是當股價上漲或者下跌到一定的程度是會呈現(xiàn)震蕩行情。在一輪上漲行情中，當股價上漲一定的幅度之后，股價開始在一個范圍內(nèi)上下波動，波動的幅度不大，形成一個箱型震蕩行情。但是一旦股價向上突破了震蕩的上限，就是看多買入信號，反之就是看空。

可以看到圖中是贛鋒鋰業(yè)今年2月份以來的股價走勢，2月份到3月份，股價又一波上漲，之后有個小型的趨勢回調(diào)，三月份28號回調(diào)結(jié)束后又向上上漲了將近20%，之后變成了箱型震蕩行情，直到6月26號突破了箱型的上限，股價又開啟了一波大幅上漲。

五、沒有出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號之前，趨勢就應當被假設仍然在持續(xù)。在投資過程中，我們往往回犯這樣的錯誤，好不容易選對了一只牛股，卻只是獲得了很小的收益就被洗盤洗出去了。這也是在投資過程中所難以避免的一種心理情緒陷阱，處置效應：過早的兌現(xiàn)利潤，卻讓損失持續(xù)下去。這使得投資這在交易過程中傾向于賣掉價格正在上漲的股票，卻保留了價格正在下跌的股票。

相信方大炭素這只股票，所有的A股投資者都不陌生吧，不知道有多少人選對了但是被洗盤洗出了，有多少人不敢追高而錯過了，又有多少人能夠一只見頂持有，反正我是被洗出了。這也許就是對道氏理論最后一條理解不夠透徹，現(xiàn)在從方大炭素這只股票的K線圖來分析，雖然這只股票中間有過幾次出現(xiàn)要回調(diào)的趨勢，但是卻一直都沒有跌破前期的支撐，沒有出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。雖然被洗來了，但是還是要繼續(xù)學習，繼續(xù)去發(fā)掘下一個方大炭素，不再犯同樣的錯誤。

投資是一個持續(xù)長久的過程，犯了再多錯誤，交了再多學費，都不要忘了去學習，鞏固，基礎知識，前人的經(jīng)驗固然有缺陷，但是畢竟是成功的經(jīng)驗，我們可以結(jié)合自己的實際情況進行改進，直到有一天，自己的經(jīng)驗成為別人的學習對象。