十多年前就耳聞這本書，知道里面的方法巨NB，一套法則，堅持執行，就能獲取超級高的回報。然而，十年來也未曾好好讀過，總想著做價值投資，白白錯失N個周期。

大部分韭菜也如同我一樣，哪種流派都不鉆精，對待自己的血汗錢毫不認真。買個東西還要研究半天，貨比三家。遇到投資這件事，反倒是粗枝大葉，憑著感覺和道聽途說隨意而為。

于是，痛定思痛，買來詳細學習。

預期

慕名帶著預期，原本以為是完整的一套體系，配合一條一條規則講解，附帶詳細案例。

實際

基本心理學+ 小故事 + 既有流派掃盲 + 人生導言 + 數學驗證

最后附錄里面寫了完整的海龜交易規則20個pages

看書絕對要耐心看到最后，彩蛋：D

收獲

比起在大海上盲目隨波逐流，這本書算是一本指路明燈，至少有看到一個合理、靠譜、簡單的方向。海龜交易法則是一個趨勢跟蹤系統，注定不適合所有市場環境。要是以為一招打遍天下，估計是要失望了。

他的成功在于：

不預測市場+ 止損的紀律 + 資金的紀律 + 堅定的信心 + 簡單明了

某種程度上類似于下注：小虧換大贏，同時看住本金，避免在遇到大盈的機會之前先出局。【讀完讓我想起現金貸的放貸概率模型，控制小金額的壞賬，同時用高收益來覆蓋小壞賬。】

不預測市場

忽如一夜春風來，大家高喊著要到XXXX點，要漲了，要漲了。海龜們不會，他們觀察指示信號，判斷市場處于什么樣的狀態。四種市場狀態：

穩定平靜：價格在一個相對較小的范圍上下波動個。

穩定波動：有大的日間或周間波動，但沒有重大的月變化。

平靜的趨勢：價格在幾個月中呈現緩慢的運動或趨向，但始終沒有劇烈的回調或反向運動。

波動的趨勢：價格有大的變化，偶爾伴有劇烈的短期逆轉。

趨勢交易者喜歡的是平靜的趨勢——交易可以保持很長一段時間，同時利潤不容易縮水。在波動的市場，經常會被打臉。

點評：知道現在是啥狀態，其實也是一件很難的事情，尤其是平靜變波動的時候。對于海龜們來說，系統發出指示，如果被打臉，迅速認錯就好，然后等待下次。

【只有系統規則才能幫助克服人的各種情緒帶來的軟弱，當然規則也不是萬能的，軟弱的時候，就不執行規則了】

止損的紀律

紀律就是一切，很多時候，我們都會“等等吧，也許反彈了呢”。系統不會等等，哪怕止損錯了（賣了，立刻就漲回去了，被噪音三振出局）也要繼續執行。

因為，買對還是買錯，這本來就是一個概率事件。錯了就盡快認錯，從新開始。比起犯大錯的損失，犯小錯要輕微的多，是不是呢？

止損的價格= 買入價 – 2N

【N：真實波動幅度的20日指數平均，具體定義統一放最后】

N反應了最近一段時間內標的的正常波動幅度，如果超過兩倍的變動，意味著你選錯的概率比較大，可能是方向的變動了，先下車為妙。

資金的紀律

買多少？看中了，想買多少買多少？千載難逢的機會，要抓住，All in！

No，No，No

我覺得整個交易法則中最科學的部分莫過于資金的的風險管理了。

總金額= 賬戶金額的1% / N

決定整個公式的核心是——每一次交易，最多虧損你賬戶本金的2%。

還記得止損價格嗎？如果虧掉2N * 你的頭寸規模，就是你本金的2%，根據止損價和你的本金來決定這筆交易能買多少。

【2%的損失控制，應該是一個上限，資金量大或者更佳謹慎的投資者可能用更小的比例。】

這樣的設置原因是保護你的本金不被巨大的虧損吞沒，資金風險要控制好。這個是生命線，留得青山在，不怕沒柴燒，大致就是這個意思吧。

堅定的信心

要相信這套規則身經百戰，從概率上，是一套期望值為正的系統。也許你遭遇到了一連串的系統給出的指示方向錯誤，但是，請堅持到底，同志，只要本金還在，總會讓你等到大盈補小虧的機會。

專一，堅持，也是我們浮躁的現代人缺乏的特質。

也許你碰運氣不按照規則做，也賺了，你就會洋洋得意；也許你運氣不好，堅持了十次都是止損，你開始懷疑人生了。這些情緒都能控制和左右我們的決策。這也是為什么同期海龜們，有的做得好，有的做得不好的原因。

簡單明了

隨便打開軟件，指標無數，看的眼花。A結合那個B，再綜合個C、D、E，本書強調簡單易懂才有效，確實，因為越簡單明了的規則，越容易執行，否則就加入了太多的人判斷決策思考的空間，規則執行到位率會大大降低。

突然想起來，產品界的名言“不要讓用戶思考”。越思考，越流失。人性如此，場景相通。

入市規則

短期系統——價格突破了20日最高價，立刻交易

敲黑板小細節（網上的帖子都忽略了這點）

如果這次的突破信號之前的上一次突破是盈利性突破，直白的說，就是現在已經是第N次創新高了，如果上一次突破你沒趕上，那么就忽略，莫追高，可以等55日突破，更為安全

如果上一次給到的突破信號是一個虧損性突破，即，根據上次突破信號買入結果止損出局，那么這次突破有效。

【這里還是有點疑問的，如果第一次操作，突破完成，然后按照短期規則退出了，盈利了，那么再看到入場點，還能再次進場嗎？】

長期系統——價格突破了55日最高價，立刻交易，比起20日的短期規則，要簡單得多，就是這樣你可能已經錯過反轉的第一波了，但是也大概率過了劇烈波動的反復階段。

加倉規則

因為作者主要是做期貨市場，所以單一市場頭寸單位上限是4個Unit。達到突破點之后，先買一個Unit，然后如果趨勢維持，按照每次遞增1/2*N的價格逐漸加倉到4個Unit，然后相應的止損點也上移。

【這塊期貨不是很了解，只能照本宣科一下了，放在股票市場上，我理解是把之前計算出來的頭寸規模分成四分來逐步買入，不知道理解是否正確】

退出規則

短期系統——跌破10日最低價，立刻退出，不管賺還是賠（也可能之前就止損出場了）

長期系統——跌破20日最低價，立刻退出，不管賺還是賠（也可能之前就止損出場了）

心里要有準備的是，漲的好好地，然后看著它向下了，但是還不能賣，最后離場，少賺了甚至是虧損了。沒辦法，請堅持住。

N的計算公式

N就是TR（True Range，實際范圍）的20日指數移動平均，現在更普遍地稱之為ATR。從概念上來看，N表示單個交易日某個特定市場所造成的價格波動的平均范圍，它說明了開盤價的缺口。N同樣用構成合約基礎的點（points）進行度量。

每日實際范圍的計算：

TR（實際范圍）=max(H-L,H-PDC,PDC-L)

式中：

H-當日最高價

L-當日最低價

PDC-前個交易日的收盤價

用下面的公式計算N：

N=(19×PDN+TR)/20

式中：

PDN-前個交易日的N值

TR-當日的實際范圍

因為這個公式要用到前個交易日的N值，所以，你必須從實際范圍的20日簡單平均開始計算初始值。

總結

不做預測

交易成功不要沾沾自喜，交易虧錢也不要后悔連篇，心里建設要做好

心靜如水才能堅定執行

不要想著賺錢，這只是一門技術

模擬

春節前用FB 2017年年頭到2019年年頭的數據手工回測了一下短期系統，觸發交易11筆，勝率2筆。總體還是虧損，特別是18年一波大漲，因為一個天鵝，按照規則操作的話，3個月利潤直接歸零。【不過海龜法則是可以雙邊操作的，如果結合做空，最后是不是實際利潤率會還不錯？】

FB一波零利潤

用在當下的A股，買入之后應該現在都很開心，但是等到退出的時候，不知道是否能拿得到現在的利潤：P

當然海龜們交易的是期貨市場，相對來說沒有那么多公司的各種新聞變化導致的天鵝出現，不存在個股風險。所以呢，用在ETF上是不是更好些？

作者也特地提到了標普500的指數，他沒有選擇交易這個標的。是不是因為影響因子太多，不穩定性太多呢？