放假中，大家都在躺平中。這時(shí)候不卷什么時(shí)候卷呢？財(cái)管公式超級多，掌握公式推導(dǎo)過程，老師再也不用擔(dān)心我期末考試不及格了。耐心記~~~

權(quán)益凈利率

公式一：

凈利潤/股東權(quán)益（最基礎(chǔ)的公式，一定要記住！ 凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費(fèi)用）

=稅后經(jīng)營凈利潤/股東權(quán)益-稅后利息費(fèi)用/股東權(quán)益

=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益-稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債×凈負(fù)債/股東權(quán)益 （備注：加粗的內(nèi)容可以約分，故該等式和上一等式成立）

=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)（1+凈負(fù)債/股東權(quán)益）-稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債×凈負(fù)債/股東權(quán)益（備注：凈經(jīng)營資產(chǎn)=股東權(quán)益+凈負(fù)債，所以：凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益=（股東權(quán)益+凈負(fù)債）/股東權(quán)益=1+凈負(fù)債/股東權(quán)益）

拆了括號，提取公因式“凈負(fù)債/股東權(quán)益”（有點(diǎn)迷糊的小可愛可以在草稿紙上寫一寫哦。）

=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿

什么是凈財(cái)務(wù)杠桿？

凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益

什么是經(jīng)營差異率？

經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率

什么是杠桿貢獻(xiàn)率？

杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

公式二：

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿 （上文已推導(dǎo)的公式一）

=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿

=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率

另外在CPA財(cái)管第二章中，杜邦分析體系也用到了權(quán)益凈利率。復(fù)習(xí)一下：

權(quán)益凈利率

=凈利率/股東權(quán)益

=凈利潤/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權(quán)益=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

=凈利潤/營業(yè)收入×營業(yè)收入/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權(quán)益=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

（備注：以上推導(dǎo)過程中，加粗部分即可約分，故等式成立。）

財(cái)管人不易，學(xué)習(xí)不能一蹴而就，一次沒記住，就多記憶幾次哦。