盈利能力分析

盈利能力比率：盈利能力比率是指企業正常經營賺取利潤的能力，是企業生存發展的基礎，是各方面都非常關注的指標。不論是投資人、債權人還是企業經理人員，都有日益重視和關心企業的盈利能力。

毛利率

損益表上最簡單的盈利能力指標就是毛利(gross profit),其相對于收入所產生的百分比就是毛利率(gross profit percentage)。

毛利率的重要性體現在,銷貨成本之后的所有成本都是要通過毛利來彌補,該比率越高，通常是產品售價相對較高，銷貨成本相對較低，因此,企業最終的收益部分取決于毛利的大小。此外毛利的大小還決定了企業后續的長期支出的金額,如研發和營銷費用等。

毛利率的變動通常來自于以下一個或多個因素,包括:銷售量的變動、銷售單價的變動和單位成本的變動。

通俗的講，營業毛利率是用以反映企業每一元營業收入中含有多少毛利額，它是凈利潤的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能形成企業的盈利

營業毛利率=(營業總收入-營業總成本) /營業總收入 X100%

銷售凈利率

在損益表上最高層級的用來衡量企業盈利能力的指標就是凈利潤(net profit)以及用來衡量每1元錢銷售收入所能產生的凈收益的銷售凈利率(net profit percentage）

一般而言該比率越高越好,但行業內的競爭實力、經濟狀況、債務的使用和經營特征,比如較高的固定成本,都會使銷售凈利率在行業間和行業內發生變動。銷售凈利率與經營性利潤率的變化并非會完全一致,因為可能存在著利息費用的影響,因此, 我們必須識別出利息費用對銷售凈利率的影響。

銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為：

銷售凈利率=凈利潤/營業總收入

其中凈利潤=收入-成本-費用+投資收益+營業外收入-營業外支出-所得稅費用

注：該指標反映每一元

銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。

投資回報率

投資回報率（ROI）= （凈利潤/投資總額）×100%。是指企業從一項投資性商業活 動的投資中得到的經濟回報，是衡量一個企業盈利狀況所使用的比率，也是衡量一個企業經營效果和效率的一項綜合性的指標

權益回報率

如果我們把利潤與所有者權益聯系起來,就可以得到權益回報率( return on equity ROE), 即評估對于普通股股東和優先股股東的回報。從某個角度來講,權益回報率可能是最重要的一個財務比率,因為企業的目標就是為股東創造價值。

權益回報率=凈利潤/ 股東權益

凈利潤=利潤總額-企業所得稅

利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出

資產回報率

現在我們將盈利能力的分析擴展到資產負債表上,即將這兩個財務報表的數據結合起來。將利潤與產生利潤的資產結合起來就能幫助企業評估其使用資產創造利潤的能力。我們把這個重要的指標稱為資產回報率( Return on assets ROA)。

資產回報率= 凈利潤/平均資產總額