消費(fèi)分期業(yè)務(wù)已成為三大運(yùn)營(yíng)商在金融領(lǐng)域的主要廝殺戰(zhàn)場(chǎng)。

不過(guò)，新流財(cái)經(jīng)獲悉，近期已有多個(gè)監(jiān)管部門(mén)對(duì)運(yùn)營(yíng)商開(kāi)展的信用購(gòu)機(jī)、現(xiàn)金貸等業(yè)務(wù)予以關(guān)注，有可能在2020年規(guī)范調(diào)整通信運(yùn)營(yíng)商繼續(xù)針對(duì)旗下分期業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼行為。

其實(shí)，這并非是空穴來(lái)風(fēng)。

早在2014年運(yùn)營(yíng)商針對(duì)終端補(bǔ)貼政策就有“急轉(zhuǎn)彎”的跡象，當(dāng)年國(guó)資委要求運(yùn)營(yíng)商削減銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)成本約400億元人民幣，其中有超過(guò)三分之一的金額是壓縮用于補(bǔ)貼手機(jī)產(chǎn)品。

而在2019年早些時(shí)候，更是曝出運(yùn)營(yíng)商營(yíng)銷(xiāo)政策將發(fā)生重大變化，三大運(yùn)營(yíng)商將在2022年全面取消渠道酬金，自營(yíng)銷(xiāo)售費(fèi)用占比也將壓降，到2021年控制在集團(tuán)總費(fèi)用的9.2%以下。

毋庸置疑，針對(duì)費(fèi)用支出的限制勢(shì)必將波及運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)久以來(lái)的終端補(bǔ)貼行為，那么對(duì)合約機(jī)分期業(yè)務(wù)將產(chǎn)生影響。

話費(fèi)補(bǔ)貼比例將最高不超過(guò)30%，合約機(jī)分期受影響

據(jù)一位接近三大運(yùn)營(yíng)商的人士透露，運(yùn)營(yíng)商關(guān)于終端補(bǔ)貼的調(diào)整措施已在2019年下半年開(kāi)始實(shí)施。

內(nèi)容涉及全面停止終端補(bǔ)貼，全面轉(zhuǎn)型套餐折扣合約模式，并且套餐優(yōu)惠比例最高不超過(guò)30%，三大運(yùn)營(yíng)商之間設(shè)立了互相監(jiān)督機(jī)制，一旦發(fā)現(xiàn)對(duì)方存在違規(guī)行為，即可舉報(bào)。

此外，自有渠道金融分期的貼息款不得超過(guò)終端批零差。

作為消費(fèi)分期的絕佳場(chǎng)景，合約機(jī)分期一直都備受金融機(jī)構(gòu)青睞，由于貸款過(guò)程包裝成了按月繳納話費(fèi)的還款產(chǎn)品，用戶的貸款感知度較低，一方面提高了用戶體驗(yàn)，但也為一些用戶的后續(xù)投訴埋下了伏筆。

依托運(yùn)營(yíng)商提供的話費(fèi)套餐包，合約機(jī)分期場(chǎng)景具有較為復(fù)雜的資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。用戶欲購(gòu)某款手機(jī)，為此同意支付手機(jī)的部分金額并且承諾在未來(lái)的24個(gè)月內(nèi)都使用某款話費(fèi)套餐；用戶將得到對(duì)應(yīng)的手機(jī)“直降”金額優(yōu)惠，實(shí)際直降部分是貸款本金。

運(yùn)營(yíng)商得到手機(jī)的首付款以及用戶每月承諾的話費(fèi)套餐后，按月以紅包返費(fèi)的方式返還給用戶，用戶再還款給金融機(jī)構(gòu)。

簡(jiǎn)單來(lái)看，在上述場(chǎng)景中，運(yùn)營(yíng)商用話費(fèi)套餐包裝一切合約機(jī)分期業(yè)務(wù)成本。

在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，各類(lèi)運(yùn)營(yíng)商、各種合約機(jī)分期的細(xì)節(jié)不盡相同，但是用戶需要付出的費(fèi)用總額是不變的，包括話費(fèi)、手機(jī)、貸款的全部成本。對(duì)于三大運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，合約機(jī)分期重點(diǎn)是延長(zhǎng)了用戶的使用周期，起到了維護(hù)老客戶的重大作用。

限制補(bǔ)貼：“合約機(jī)分期”多方共贏平衡被打破

然而，按照相關(guān)部門(mén)對(duì)運(yùn)營(yíng)商分期業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼限制要求來(lái)看，上述場(chǎng)景中“多方共贏”的平衡局面將發(fā)生變化。

從資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商針對(duì)合約機(jī)分期業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼行為主要就是用戶話費(fèi)的返還以及貼息給金融機(jī)構(gòu)。

如果運(yùn)營(yíng)商減少話費(fèi)補(bǔ)貼力度至30%以內(nèi)，跟此前的單月話費(fèi)補(bǔ)貼高達(dá)50%-60%相比，用戶的購(gòu)機(jī)體驗(yàn)將打折扣。

由此一來(lái)，如果還要繼續(xù)維持用戶的參與體驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)將不得不壓縮這一場(chǎng)景的利差空間，到最后也有可能變成“免費(fèi)幫助”運(yùn)營(yíng)商開(kāi)展手機(jī)分期業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，再結(jié)合當(dāng)下監(jiān)管部門(mén)對(duì)持牌金融機(jī)構(gòu)年化利率IRR36%的監(jiān)管紅線，部分持牌消費(fèi)金融公司更是被告知需控制在IRR24%以內(nèi)，運(yùn)營(yíng)商調(diào)整貼息的空間實(shí)在有限。

此外，合約機(jī)分期業(yè)務(wù)是需要運(yùn)營(yíng)商持續(xù)投入資源且深耕布局才能推動(dòng)的項(xiàng)目。在該模式中，運(yùn)營(yíng)商需要找到合適的地推合作方，通過(guò)地推人員深入各地營(yíng)業(yè)廳，培訓(xùn)營(yíng)業(yè)廳員工來(lái)開(kāi)展合約機(jī)分期業(yè)務(wù)。對(duì)此，運(yùn)營(yíng)商需要從話費(fèi)返點(diǎn)優(yōu)惠、銷(xiāo)售渠道酬金、地區(qū)業(yè)務(wù)擴(kuò)張等方面全力支持。

“合約機(jī)分期，有交易有場(chǎng)景，還是受托支付，欺詐風(fēng)險(xiǎn)低。但是，運(yùn)營(yíng)商在里面起到核心作用，其補(bǔ)貼行為更是將各方聯(lián)系在一起的關(guān)鍵?！币晃婚L(zhǎng)期深耕分期場(chǎng)景的專業(yè)人士表示，按照今年陸續(xù)傳出的消息來(lái)看，明年很可能還會(huì)有針對(duì)運(yùn)營(yíng)商分期業(yè)務(wù)的限制措施，這將對(duì)這一消費(fèi)場(chǎng)景產(chǎn)生影響。

合約機(jī)分期場(chǎng)景未來(lái)何去何從？

事實(shí)上，中國(guó)移動(dòng)在2019年6月份才剛剛準(zhǔn)備備戰(zhàn)分期市場(chǎng)，旗下子公司中移金科完成了一輪消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合作方招標(biāo)，超過(guò)60家金融從業(yè)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在合作名單中，合作方向在信用購(gòu)機(jī)業(yè)務(wù)上。目前，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)分別獲取了第三方支付牌照、保險(xiǎn)牌照和互聯(lián)網(wǎng)金融牌照。

中國(guó)電信旗下獨(dú)立品牌“甜橙金融”的合約機(jī)分期業(yè)務(wù)相對(duì)較成熟，已擁有翼支付、交費(fèi)易、甜橙理財(cái)、甜橙云貸、橙分期、甜橙信用、甜橙技術(shù)等多個(gè)業(yè)務(wù)，截至2019年7月，甜橙金融整體交易金額超過(guò)8000億元，累計(jì)用戶數(shù)5億，月活用戶4000萬(wàn)。

中國(guó)聯(lián)通推出的“沃分期”品牌，于2018年5月17日正式上線，可提供多種金融分期能力，通過(guò)與終端、套餐銷(xiāo)售的結(jié)合方式，為聯(lián)通的用戶提供相關(guān)消費(fèi)金融服務(wù)。在2019年6月，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，其已為近200萬(wàn)用戶服務(wù)。

有接觸過(guò)合約機(jī)分期業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士表示，即使監(jiān)管部門(mén)限制運(yùn)營(yíng)商的相關(guān)費(fèi)用補(bǔ)貼，但也會(huì)有相應(yīng)的過(guò)渡期。在這段時(shí)期內(nèi)，運(yùn)營(yíng)商可能有兩種方式來(lái)調(diào)整分期業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼力度：

一是減少每月返還給用戶的金額，并適當(dāng)贈(zèng)送禮品組合，如“手機(jī)+壞機(jī)保障險(xiǎn)”、“手機(jī)+權(quán)益”等；二是縮短定制話費(fèi)的周期，降低針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貼息金額，但這會(huì)提高整個(gè)場(chǎng)景的用戶資質(zhì)要求，用戶每月的話費(fèi)支出會(huì)大幅提高。

“但這并不能扭轉(zhuǎn)運(yùn)營(yíng)商收緊補(bǔ)貼對(duì)該場(chǎng)景產(chǎn)生的影響?！痹撊耸勘硎荆\(yùn)營(yíng)商補(bǔ)貼的力度直接影響到分期產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，也左右著各網(wǎng)點(diǎn)的地推效用。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，失去補(bǔ)貼，合約機(jī)分期場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)或?qū)⒉辉佟?/p>

從另一個(gè)角度而言，也有渠道商表示，即將到來(lái)的5G主要有三大應(yīng)用場(chǎng)景：大流量移動(dòng)寬帶業(yè)務(wù)（eMBB）、超高可靠超低時(shí)延通信（URLLC）以及大規(guī)模物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（mMTC），針對(duì)的是垂直行業(yè)，這與2G、3G、4G時(shí)代主要針對(duì)個(gè)人用戶的銷(xiāo)售目標(biāo)截然不同，這也導(dǎo)致了5G的重心不在個(gè)人用戶上，給予的資源補(bǔ)貼將不如以往。

盈利能力并非唯一考量，多維度參考場(chǎng)景價(jià)值仍在

不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，盈利能力并非金融機(jī)構(gòu)積極布局該場(chǎng)景的唯一參考維度，布局合約機(jī)分期場(chǎng)景的意義可能還有助于金融機(jī)構(gòu)獲客、培養(yǎng)用戶粘性等其他考量因素。

以往合約機(jī)分期場(chǎng)景被眾多機(jī)構(gòu)追捧，包括銀行、持牌消金公司、融資租賃公司和小貸公司，但在終端補(bǔ)貼政策出現(xiàn)變化之后，這些參與的金融機(jī)構(gòu)角色很可能將發(fā)生變化。

“所以，合約機(jī)場(chǎng)景仍然會(huì)被追捧，并且參與這一場(chǎng)景的金融機(jī)構(gòu)將向資金上游聚集，例如銀行、信托、消費(fèi)金融公司等，他們?cè)谫Y金成本上占有優(yōu)勢(shì)?！币晃粓?chǎng)景分期的資深人士樸谷（化名）表示。

此外，在運(yùn)營(yíng)商30%的補(bǔ)貼上限下，樸谷認(rèn)為，未來(lái)金融機(jī)構(gòu)在合約機(jī)分期中的差異化競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)成為重中之重。營(yíng)銷(xiāo)方式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、服務(wù)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)模式等都需要金融機(jī)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)商做一些可行性探討。

“現(xiàn)在各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)或多或少都面臨流量困境，而合約機(jī)分期場(chǎng)景確實(shí)能觸達(dá)大量用戶，只要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)商多做些文章，用戶的金融轉(zhuǎn)化率還是比較可觀的。”樸谷稱。

實(shí)際上，據(jù)業(yè)內(nèi)人士了解，在2019年某運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)與螞蟻金服、騰訊FiT、以及京東數(shù)科等機(jī)構(gòu)合作，對(duì)于那些在這類(lèi)公司中已獲得額度的用戶，在該運(yùn)營(yíng)商的分期平臺(tái)中將加速獲批相關(guān)金融服務(wù)，這意味著該場(chǎng)景的金融滲透率在科技巨擎的加持下將維持在較高水平。