一、項目基本情況

轉讓標的：幸福人壽保險股份有限公司5,165,985,442股股份（占總股本的50.995%）

轉讓方式：股權轉讓

轉讓方名稱：中國信達資產管理股份有限公司

二、公司簡介

幸福人壽保險股份有限公司（以下簡稱“幸福人壽”）于2007年11月經中國保險監督管理委員會批準設立，是一家全國性的專業壽險公司，股東包括中國信達資產管理股份有限公司、三胞集團有限公司、陜西煤業化工集團有限責任公司等資金實力雄厚的企業，控股股東為中國信達資產管理股份有限公司。幸福人壽現有注冊資本101.3億元。公司總部設在北京，在全國設有22家省級分公司，開設各級分支機構253家。

公司主要業務：人壽保險、健康保險、意外傷害保險等各類人身保險業務；上述業務的再保險業務；國家法律允許的保險資金運用業務；經中國保監會批準的其他業務。

▼公司股權結構

▼公司財務數據

截至到2019年3月31日，公司總資產649.92億元、凈資產58.30億元、營業收入48.53億元、凈利潤2.63億元。2017年盈利4938萬元，2018年由盈轉虧，且大幅虧損68.01億元，其大幅虧損的主要原因是：保費收入下滑50%、投資收益同比大幅下降74%、投資資產減值損失更是增長了11倍，同時退保金卻同比上漲16%；保費收入大幅下降的原因主要是公司主動調整業務結構，停售中短期產品，大幅減少銀保規模型業務，著力發展長期期交型業務，因此出現階段性保費下滑。

三、項目亮點

1.公司實力雄厚，企業價值正向

幸福人壽總部設在北京，在全國設有22家省級分公司，開設各級分支機構253家，幸福人壽持有壽險牌照，目前壽險牌照比較稀缺。截至2018年7月底，幸福人壽累計承保住房反向抵押養老保險僅139單(99戶)，簽約意向客戶201單(141戶)，其中北京、上海、廣州三地的保單數占總數的80%。

幸福人壽秉承“至善至誠，傳遞幸福”的企業精神，遵從“以人為本，誠信規范，共創價值，服務社會”的企業價值觀，緊跟市場脈搏，不斷創新發展。致力于為社會各個年齡、群體的不同客戶提供包括人壽保險、健康保險、意外保險和養老保險在內的全方位風險保障解決方案和投資理財計劃，并積極參與國家的健康養老產業、基礎建設以及各類民生工程。

2.市場占有率高，償付能力優勢

幸福人壽行業排名/市場占有率情況如下：

(1)保費收入排名靠前

據保監會最新公布的人壽保險原保費收入情況顯示，幸福人壽2018年的原保費收入為91.66億元，保費規模為117.52億元，市場份額為0.35%，排名第35位。在91家人壽保險公司的保費收入排名中處于中上水平。

(2)償付能力充足

根據2018年第四季度人壽保險公司償付能力情況顯示，幸福人壽核心償付能力充足率為93%，綜合償付能力充足率為185%，風險評級為B，排名第42位，符合銀保監會的監管要求。

3.壽險牌照稀缺，投資回報潛力大

幸福人壽持有壽險牌照，目前壽險牌照較為稀缺，同時該項目為控股權轉讓，與同類項目交易價格相比，具有較大升值空間；在以房養老保險試點企業中，幸福人壽是唯一一家具有相關產品落地的保險公司。

幸福人壽經過多年的發展，已于2014年渡過壽險一般存在的“6年左右虧損期“，2015年實現凈利潤3.35億元，從2016年開始回調，目前正是最佳的價值投資時機。

4.股東實力雄厚

幸福人壽控股股東為中國信達資產管理公司（現已經過改制為中國信達資產管理股份有限公司），中國信達資產管理股份有限公司于2010年6月29日在北京成立，注冊資本為人民幣25,155,096,932元，公司性質為非銀行金融機構。項目聯系人：白女士 李先生