汽車金融再出ABS大單，行業融資加速。

近日，上汽通用發布《融騰2023年第二期個人汽車抵押貸款資產支持證券》，基礎資產類型為個人汽車抵押貸款，發行規模100億元。

在此前的2023年1月10日，上汽通用汽車金融剛剛發行了94.4億元的汽車抵押貸款ABS。

相關數據顯示，此次入池資產中，加權平均利率為5.50%，加權平均合同期限為42.19個月，借款人加權平均年齡為36.83歲，30歲~40歲（含40歲）之間借款人未償本金余額占比最高，為42.95%。

01 不良率為0.62%

公開數據顯示，上汽通用汽車金融成立于2004年8月，是國內首家開業的汽車金融公司。截至2022年9月，上汽通用汽車金融注冊資本為85億元，其中上汽財務占股45%，上汽通用占股20%。

就在2022年5月19日，上汽集團以約16.07億元競得東正汽車金融15.2億股內資股（占比71.04%）。

在主營業務方面，零售信貸業務是上汽通用汽車金融最主要的收入來源。截至2022年9月末，上汽通用汽車金融存量零售信貸資產余額722.02億元，不良率為0.62%。

據披露，上汽通用汽車金融零售信貸業務主要是為消費者提供貸款融資服務。貸款期限從12到60個月不等，除了傳統的“等額本息”、“等額本金”、“智慧式”等還款方式，公司還推出了“農戶貸”、“優速貸”、“星速貸”等產品。

目前，上汽通用汽車金融提供的零售汽車抵押貸款服務已覆蓋全國汽車零售銷量排名領先的上汽通用汽車旗下的全系列品牌（包括別克、雪佛蘭、凱迪拉克），以及上汽通用五菱品牌。

在財務表現上，截至2022年9月末，公司資產總額1179.68億元，負債總額938.81億元，所有者權益240.88億元；2022年1~9月，公司實現營業收入59.80億元，凈利潤31.26億元。上汽通用汽車金融已連續17年實現盈利，資產規模超過人民幣1198億元。

此前的數據顯示，截至2022年6月末，公司總資產1198.45億元，凈資產232.27億元。2022年1-6月，公司實現營業收入39.80億元，利潤總額30.20億元，凈利潤22.65億元。

據統計發現，在過去的2022年，上汽通用汽車金融發行5單ABS，發行規模達410億元，發行規模和單數在汽車金融中穩居第一。

02 機會中迎來變化

汽車金融在促消費擴內需的戰略下，正在迎來新一輪機會。

2022年4月，國務院辦公廳發布了《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》，提出消費是最終需求，是暢通國內大循環的關鍵環節和重要引擎，要綜合施策，釋放消費潛力。

金融服務方面，《意見》提到，推動商業銀行、汽車金融公司、消費金融公司等提升金融服務能力，引導金融機構在風險可控和商業可持續前提下，豐富大宗消費金融產品。

具體到垂直領域，汽車行業出臺的促消費政策最多，2022年7月，商務部等17部門印發《關于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施的通知》，工業和信息化部等三部委聯合印發《關于開展新能源汽車下鄉活動的通知》。8月，工信部召開的部分省市工業經濟形勢分析會議上，也提出要引導擴大汽車、家電、綠色建材等大宗商品消費需求。

金融產品可以刺激居民消費，特別是汽車、家電、手機、家裝等大宗消費品的消費，可以發揮“加速器”的作用。在密集政策的引導下，汽車尤其是新能源汽車，已經成為銀行重點發力的消費領域。

上汽通用在2022年發行規模達410億元規模的ABS，正是汽車資產規模提升的側影，也將在刺激汽車消費方面帶來積極影響。

另外，對比數據顯示，2022年汽車金融公司零售汽車貸款投放比2021年減少了25.78萬筆，同比下降了3.78%。汽車金融公司行業的零售貸款量出現了近十年來的首次下降。新能源汽車金融成為新的增長極，汽車金融公司的業務迎來了結構化改革。