這兩天一個危險的恐怖分子出現在各大財經媒體，他的名字叫做房抵貸，據財新網消息，至少包括農行、建行、民生、中信等多家銀行均推出了“房抵貸”產品，額度大部分在300萬，有的銀行甚至沒有上限。

什么是房抵貸，就是把你的房子抵押了，然后向銀行申請一次性或循環使用的消費或經營用途的人民幣貸款。這其實不是什么新鮮事，很早銀行就已經這么干了，有的甚至一抵二抵都能做，而利率要高30%，銀行一直認為，房子是最安全的風控手段，拿著房子再給一定的折價，比如1000萬的一線城市房子打個7折，給你700萬貸款，有30%的安全邊際，小地方的房子5折抵押，跌一半也不怕。所以銀行干起這個事來就越來越沒底線，一些城商行更加激進，甚至不給房抵貸設置上限。那意思你想貸多少都行，只要有足夠的抵押物就可以。

這么操作有問題嗎？當然有，因為抵押物的價值已經嚴重泡沫化，也就是說房子早就已經不值這么多錢了。而聰明人太多，也都在鉆各種各樣金融的空子，有的房產中介告訴客戶，你把合同價格做高，700萬的房子，你做到1000萬，在通過關系花錢（通常是銀行的信貸員合謀）把評估價搞上去，這樣你原來能貸款490萬，自己要先出210萬，現在價格到1000萬了，你直接就能貸款700萬。所以相當于0首付了，然后你把原來的210萬拿來每月還貸款，3年內房價漲了，你把房子一賣，就能狠狠的賺一筆。還美其名曰這是無風險套利！

有人問了，銀行傻嗎？跟著中介這么干？銀行當然不傻，只是銀行有漏洞，信貸員也跟中介一樣，是放一筆貸款賺一筆錢。所以他們極力在促成每一筆貸款的發放，以至于他們會幫助客戶包裝，蒙混過銀行風控這道關。風控很少去實地考察，更多是在辦公室看材料，這就給包裝帶來了極大的空間。而中介和開發商當然樂于做高房價，因為這樣他們的傭金也會提升，而銀行的風控也是如此，既然手續齊全，又有 房子這么優質的抵押物在這，自然也是一個章就蓋下去了。炒房客自然就更美了，因為他只花了700萬，就買了一個標價已經1000萬的房子。賬面價值已經上漲了50%，所以，你看看，整個房抵貸的鏈條上，沒有一個是輸家，而不明真相的吃瓜群眾，打開房產網站腸子都悔青了，剛看好的700萬的房產，尼瑪怎么沒幾天就漲到1000萬了！竟然還成交賣出去了，感覺身體心靈都被掏空，錯過了好幾個億。

你炒一筆我炒一筆，在開發商、房產中介、信貸員的共同努力下，在銀行風控的懶惰下，房抵債的最大風險在于，根本不清楚這是個多大的雷，不知道這個資金杠桿已經放了多大。比如700萬的房子，按照1000萬抵押，放大了50%，但你能說700萬就是真實估值嗎？很有可能這個700萬也是通過這種手段炒起來的，真實估值也許只有500萬，那么也就是說杠桿放大了一倍。又或者經過了10幾年的房地產牛市，特別是08年之后的暴漲，房地產已經把杠桿放大了不知道多少倍。

搞風控的其實心里都知道，這塊已經是天雷滾滾。但由于事不關己，則高高掛起。反正我是按流程操作，信貸員弄虛作假，關我屁事！而信貸員則是做一筆生意拿一筆錢，以后收不收的回來貸款，那是你風控的事，自然也不關我鳥事。打不了不干了，換一家金融機構而已。至于銀行，他們說做過壓力測試了，房價跌30-40%銀行沒事，主要是這么算的，房子我打了7折抵押的，所以房價跌3-4成，我把房子賣了自然銀行不受損失。但銀行也天真了，你真以為購房人出了3成首付？未必，他們可能一分錢都沒掏，可能首付都是東拼西湊的，也可能壓根這個房子的真實價值就是5-7成，只是給你的合同數字更高而已。

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文/白鯉躍金、獨家觀點薇亻言shan3335216

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