本來想著周五又是平淡的一天，結果咣當一下，來了個大新聞。

央行宣布將在12月5日，下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5000億。

圖源：人民銀行

簡單來說，就是又降準了。

前天，國常會上才提到「降準」，今天央媽就立馬響應，速度可真夠快的。

今天我們就來好好聊一聊：

（1）降準是什么意思？

（2）為什么要降準？

（3）對我們的生活和投資，有哪些影響？

*注：了解降準含義的小伙伴可以從第二部分開始閱讀哦~

01 降準說的是啥？

降準的「準」字，學名叫存款準備金率。

這又是什么意思呢？給你打個比方——

假設，攢夠1萬元的你，跑去銀行存了個1年定期。

銀行賺錢的主要方式，就是把你的存款，用高一點的利率借給有需要的人，來賺差價。

貸款放得越多，錢也就掙得更快。

但是，試想一下，如果銀行把存款全部放貸，會有什么后果？

過了1周，你急著用錢，就想提前把1萬元取出來。但銀行呢，已經把所有存款都放貸出去了，沒錢兌付給你了…

為了阻止這種極端情況發生，央行和各商業銀行間，做了個小約定：

每收到一筆存款，就抽一定比例，上交給央行——而這個比例，就是所謂的存款準備金率了。

所謂降準呢，就是把存款準備金率降一降：

上交給央行的準備金，就可以少一些；相應的，能拿出去放貸款的錢，就會多一些。

假設過去的準備金率是20%，那么，每存100元，銀行要上交20元給央行，余下80元放貸。

但如果降準1%，準備金率就變成了19%；未來銀行每得到100元存款，只要交19元給央行就行，余下的81元，都能用于放貸。

別小看了這1塊錢的差額，成千上萬個累加，就會在市場上釋放出近千億長期資金。

市場預計，本次降準將釋放約5000億元的長期資金。

總之，你可以簡單理解為——

降準就意味著，銀行能借出去的錢變多了，從而市場的流動性便增加了。

02 為什么最近要降準？

老實說，這次的降準有點出乎意料。

在本月發布的三季度貨幣政策報告里，央行還提到「要高度重視未來通脹升溫的潛在可能性」。

主要是能源（如石油）、糧食（如大豆）漲價帶來的「輸入型通脹」。

試想一下，進口的成本要是貴了，那么沿著產業鏈向下傳導至消費端，終端的商品也會跟著漲價。

要是加上放水，物價可能會hold不住。

所以，市場普遍認為接下來的貨幣政策「易緊難松」。

那是什么原因，讓央行短期內的態度轉了個180度的彎呢？

央行給出的解釋是，這次降準是為了「保持流動性合理充裕」。

也就是說，錢有點緊了。錢緊的原因或許與三點有關——

一是給房企。

伴隨樓市銷量下滑、價格下跌，房企的收入端日漸低迷。

這也導致沒錢還債、債券頻頻爆雷；沒錢開工，「保交樓」的進展也不順利。

此外，收入是會傳導的，房產上下游牽連的行業眾多，建材、家具企業的日子也不好過。

前兩天，央媽和銀保監會正式出臺了「金融16條」政策——

讓銀行等金融機構給優秀的地產企業提供資金支持，緩解他們現金流壓力。

畢竟地產是支柱行業，此前的監管政策是為了規范行業發展，不是讓行業徹底垮掉。

很快，大行們積極響應，紛紛與房企開展戰略合作，授信金額已達上萬億——

圖源：財聯社

二是給債市。

上周債券市場出現暴跌，商業銀行日子有點不好過。

一方面銀行理財被大量贖回資金緊張，另一方面長短期的利率都有大幅度的上行，這意味著銀行要借錢有點難。

不過，咱們也提到，央媽上周釋放了1300億資金解圍，此番又來降準，穩住市場的信心。

債市的「流動性危機」應該是過去了。

三是給實體。

咱們知道，公司借錢開廠、個人貸款消費，主要的資金來源是銀行這樣的金融機構。

因此要降低實體經濟的借貸利率，首先要降低金融機構拿錢成本。

央媽提到，這次降準能讓金融機構每年省下56億，通過傳導，可以降低實體經濟的負擔。

另外，降準的錢是長錢，也有利于銀行給疫情受損嚴重的中小企業提供資金支持，畢竟他們的經營收入很難在短期恢復。

總得來說，降準有利于創造寬松的流動性環境，為經濟穩定打基礎。

03 降準對我們有哪些影響？

最后，簡單說說債券、股票和房子。

1. 債券

先說債券，它和大家手頭理財產品、債券基金的漲跌息息相關。

短期看，央媽「放水」1300億+國常會喊話「降準」后，金融機構的流動性壓力緩解了不少。

本周債券基金也開始漲了，凈值逐漸修復。

不過，從長期看，債券的價格和利率成反向關系。

當前十年期國債的利率，處于低位。

一旦后續經濟恢復，企業、個人對錢的需求加大，會導致利率上升，那么債券的價格可能還會有波動。

對我們來說，與其預測利率走勢、債券漲跌，不妨先了解資產本身，比如長期回報、回撤幅度等。

等到做好準備了，再將資金投入其中。

2.股票

市場的錢多了，照理來說，股市會分到一杯羹。

近期的股市卻呈現出明顯的「兩極分化」——大盤漲，小票跌。

不少朋友的基金，沒跑贏指數的漲幅。

究其原因，這是因為指數的成分股里，有不少金融地產公司。

央媽的呵護，對地產企業來說，無疑是一針強心劑，最近地產股債都在漲。

對銀行來說，手里的錢多了，市場預期利潤也會相應增加。

另外，地產、銀行這兩年跌了不少，估值挺低的。

三季報中，一些基金經理也認為是適合投資這類「困境反轉」的行業了。

不過，地產資金端問題雖然在解決，但需求端不給力的情況還沒有改善，業績是否能真的好轉，還得等一等。

3. 房子

今年，買房政策一松再松——

各地「因城施策」，紛紛推出房貸補貼、取消限購、限貸等利好，刺激買房需求。

國家也發放「真金白金」的大禮包：央媽下調了公積金利率，松口首套房利率下限；國稅局宣布，1年內換房的個稅可退。

力度雖然很大，房價卻始終起不來。未來會怎么樣呢？

我覺得，房價很難再出現普漲了。畢竟，政策的目的是給房地產「托底」，并不是要「泡沫重現」。

央行在文件中也再次明確「著力支持實體經濟，不搞大水漫灌」的政策基調，沒有發生改變。

所以，還是那句話，剛需該買就買，投資千萬謹慎。

不過，伴隨著降準的落地，銀行的資金成本降低了，說不定12月5年期LPR還有機會下降。

這樣一來，我們的房貸利率下調的幾率也能變大，不妨期待一下~

好啦，關于降準的影響就和你聊到這里，附上一張總結圖——

希望我的解讀，能為你一天天建立起理財敏感度，一點點積累起實用的投資方法。撥開紛繁復雜，我們一起更理性地看世界，陪你安安心心、慢慢變富。

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