大家好，我是文文大保貝兒。

最近這段時間，接連有幾位讀者朋友跟文文大保貝兒說，打新中簽了！

文文大保貝兒真得覺得特別開心~

打新債的行情確實火爆，即使是閉著眼睛“無腦”打，也能“撿錢”。

不過呢，有人開心的中簽，也就有人吐槽可轉債中簽概率太低了。

其實啊，可轉債有一個可以100%中簽辦法——股！票！配！債！

說到這個辦法，就需要先跟大家解釋一下，股票配債是什么意思呢？

股票配債是上市公司的一種融資行為。

上市公司在發行債券的時候，如果投資者手中持有公司的股份，那么投資者就可以優先購買此類債券了。

可轉債的發行呢，是有一群“VIP客戶”享有特權的。

這些“VIP客戶”，就是持有他家正股的小伙伴，上市公司會直接把新債配給他們。

大家都知道，可轉債是由上市公司發行的。

每次發行之前，一般都會由持有公司股票的老股東優先認購；老股東認購之后剩余的部分，才向沒有持有公司股票的一般公眾投資者發行認購。

所謂老股東，就是在可轉債發行申購前一日（T-1日），持有公司股票的投資者。

基本上，參與配售的老股東，都能100%獲得轉債。

簡單說就是：如果你買了這家公司的股票，你就100%能買到這家公司新發行的可轉債，不需要跟別人去抽簽了。

持有的股票數量越多，能買的可轉債就越多。

這就是——配債！

文文大保貝兒給大家舉個例子。

我們以今年的“恩捷債轉”為例。

如果是正常打新的話，運氣好能中2簽，也就是20張可轉債。

從恩捷股份發行可轉債的公告里，我們可以看到，新債可以優先向股東配債，持有1股恩捷股份，可以獲得1.9866元的可轉債。

1股的恩捷股份=1.9866元的可轉債。

10000股的恩捷股份=19866元的可轉債。

因為可轉債的面值都是100元一張，每中一手就是10張，根據它這個配售比例，買10000股的恩捷股份，可以配198.66手的可轉債。

我們取個整數，也就是說，10000股的恩捷股份，可以配190張、19手可轉債。

在這樣的情況下，就會產生兩筆成本：

第一筆：19手可轉債的成本，共計19000元；

第二筆：買入10000股恩捷股份的成本。

因為恩捷債轉是2020年2月11日開始申購的，那假設我們在2月10日（股權登記日）買入正股，恩捷股份2月10日的當日開盤價為63.16元/股，收盤價為65.99元/股。

我們就取個平均數，假設買入價是64元/股。

那么1萬股恩捷股份的成本，是64萬。

這兩筆費用的總成本，是65萬9000元。

（小聲叨咕一句：通過持有恩捷股份，來配恩捷債轉的新債，成本真是好高啊。）

2月12日，配號日，如愿配到了19手的恩捷債轉。

2月13日，以65元/股的價格，把恩杰股份賣出。

在“恩杰股份”的股票上，賺到了1萬塊。

2月28日，恩杰債轉上市，每手可獲利292.23元。

19手一共就可以賺到5552.37元。

像這樣股票和轉債都很強的選手，如果配債買的話，就是真的超棒了。

一通操作 ，股債雙豐收，這可真是棒棒噠~

雖然確實是麻煩了一點，看在賺了一萬五千多的份上，這事可行！

既然在T-1日收市前，持有公司股票就有優先配售權，那我就在這天買入公司股票，獲得可轉債的配售權，T日立刻把股票賣掉，那不就能100%配售可轉債賺錢了嗎？

以后我就這么配債行不行？

想得美！

思路是對的，但不一定賺錢。

文文大保貝兒上面舉的栗子，是我們在事后復盤的時候回看的結果。

如果正股沒有漲，而是跌了，甚至哪怕可能只跌了一點點。

那么這種虧損，可能要遠大于新債能賺到的錢。

假如把“恩捷債轉”換成“百川轉債”，那估計要哭鼻子了。

1月2號，買入百川股份，價格6.3元，10000股，能配10手可轉債，也就是100張。

1月7號，賣出百川股份，價格只有6.15元，也就是說，在股票上，就先虧了1500塊。

對了，這還沒算上手續費。

1月21號，百川轉債上市，在108塊錢的時候賣掉，每張轉債賺了8塊錢，100張就賺了800塊。

一通操作猛如虎，倒虧700塊錢。

如果股票跌的更嚴重了呢？

……

誰也不知道明天股票如何，不是嗎？

如果手上的正股一直跌，看不到解套的盡頭怎么辦？

正股買入之后一路下跌，還舍不得割肉的話，那可能就要花更長的時間，才能解套。

“配債”也不是什么秘密操作，在正股基本面、質地好的時候，大家都非常看好，就會有很多人為了配債買入正股。

大家都在T-1日搶權買入股票，獲得配債。

然后在配號之后，T日大家又都要拋售股票，那T日的股票價格就可能會踩踏受壓，出現下跌。

那在這種情況下，個股的拋售壓力也是極大的。

你在轉債上賺了錢，卻在股票上卻虧了錢。

跑得慢了，還是要挨錘。

配債是緊張刺激的游戲，玩兒起來一定要謹慎。

盡管買股配債幾乎能100%中簽，但很少人會去冒險。

在實際當中，反正按著文文大保貝兒本人這保守型投資的性格，也是不會選擇用持股的形式，來做配債套利的。

只有在大牛市中，配債才有可能股債雙牛，兩邊都賺錢，不然，總體是風險大于機遇。

投資是反人性的，只有深入分析當前的大盤走勢、正股強弱、搶權意愿等因素，買入才有可能實現既定目標，而不是拍腦袋就能獲利。

想要100%中簽，玩配債所要擔負的風險，肯定比純打新債更大。

所以，你明白為什么明明有100%中簽可轉債的方法，卻很少人使用了吧？

可轉債投資，只知其一不知其二，沖動下場，那可是很危險的噢~