根據(jù)旗下重慶百度小貸提交給交易商協(xié)會的《重慶百度小額貸款有限公司2017年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)募集說明書》，2017年1-6月，發(fā)起機構(gòu)實現(xiàn)營業(yè)收入4.01億元，凈利潤-4464.65萬元。

重慶百度小貸是百度消費金融業(yè)務(wù)的主要運營主體，貸款業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療美容、家裝地產(chǎn)、教育、旅游和現(xiàn)金貸。

萬花叢中一點綠

根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，今年前三季度，螞蟻借唄的運營主體重慶螞蟻小貸凈利潤44.93億元，為去年全年凈利潤的兩倍多；今年上半年，花唄運營主體螞蟻小微小貸營業(yè)收入為14.9億元，凈利潤為10.2億元。

財報顯示，第三季度凈利潤為6.507億人民幣，相比去年同期增長321.8%；今年上半年，趣店凈利潤9.737億元，同比增長695.2%。

P2P平臺拍拍貸，2017年前三季度，凈利潤達到人民幣15.9億元，而2016年前三季度，這一數(shù)據(jù)為2.355億元。

A股上市的早前披露，前三季度產(chǎn)生的凈利潤超過7億元，同時預(yù)計今年全年凈利潤有望超過10億元，其主要業(yè)務(wù)就是現(xiàn)金貸。

還有微粒貸運營主體微眾銀行，2016年全年，微眾銀行盈利4.01億元；最新數(shù)據(jù)是，今年前4個月，微眾銀行實現(xiàn)凈利潤5億元。

在上述募集說明書中，重慶百度小貸解釋稱，凈利潤為負(fù)的主要原因是公司按照貸款余額的2.5%計提減值準(zhǔn)備，且公司尚處于成立初期，前期系統(tǒng)研發(fā)等成本投入較高所致。

與螞蟻金服、京東金融等相比，百度金融起步比較晚。

重慶百度小貸業(yè)務(wù)依托百度金融服務(wù)事業(yè)群組（FSG）進行開展。FSG下設(shè)百度錢包、百度互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)、消費信貸部等部門；消費信貸部的主要貸款業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療美容、家裝地產(chǎn)、教育、旅游和現(xiàn)金貸。

FSG消費信貸部的業(yè)務(wù)通過上海百度小貸和重慶百度小貸兩家公司開展。不過，出于行業(yè)、稅收等方面優(yōu)惠政策的考慮，主要通過重慶百度小貸對外放款。

旅游逾期率5.88%

那么，百度消費金融的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)究竟如何？

募集書披露了百度消費金融的主要貸款產(chǎn)品的規(guī)模及逾期率。截止2017年6月末，從貸款本金余額來看，重慶百度小貸達到111億元，上海百度小貸僅為2.36億元。

這其中，規(guī)模最大的業(yè)務(wù)是教育分期，貸款本金余額合計54.31億元，逾期率自2016年以來一路上升，至今年6月末升至1.65%；緊隨其后的是現(xiàn)金貸，貸款余額合計47.76億元，逾期率僅為0.24%。

逾期率偏高的是旅游、醫(yī)美和家裝地產(chǎn)。旅游分期業(yè)務(wù)貸款余額合計3.8億元，逾期率高達5.88%；醫(yī)美分期業(yè)務(wù)貸款余額合計4.4億元，逾期率達到4.87%；家裝地產(chǎn)分期業(yè)務(wù)貸款余額合計2.7億元，逾期率為3.33%。

逾期率最低的是小微貸，余額合計5.19億元，逾期率為0。不過，從已經(jīng)披露的信息來看，無法確認(rèn)此處的小微貸具體是什么業(yè)務(wù)，不排除是房抵貸。

通過上述數(shù)據(jù)可知，盡管百度具有很好的流量優(yōu)勢和技術(shù)能力，但相關(guān)的場景分期逾期率普遍不低；相形之下，純線上的現(xiàn)金貸資產(chǎn)質(zhì)量極好。

如果不是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)，重慶百度小貸的財務(wù)數(shù)據(jù)很可能會更難看。