8月25日晚間，“零售之王”招商銀行(32.370, 0.81, 2.57%)（600036.SH，03968.HK）發(fā)布2023年半年報，報告期內，該行實現(xiàn)營業(yè)收入1784.60億元，同比減少0.35%；實現(xiàn)歸屬股東凈利潤757.52億元，同比增長9.12%；實現(xiàn)凈利息收入1089.96億元，同比增長1.21% ；實現(xiàn)非利息凈收入694.64億元，同比減少2.71%。

上半年，招商銀行中間業(yè)務收入持續(xù)承壓，其中，大財富管理收入258.46億元，同比減少8.53%。招商銀行表示，面對當前中間業(yè)務增長困境，本行積極尋找破題之路，一方面夯實客戶基礎、升級客戶服務，提升優(yōu)勢業(yè)務市場競爭力；另一方面加強創(chuàng)新、前瞻布局，打造細分領域新優(yōu)勢。

資產質量方面，截至報告期末，招商銀行不良貸款余額606.41億元，較上年末增加26.37億元；不良貸款率0.95%，較上年末下降0.01個百分點。不過，該行的房地產業(yè)不良貸款率出現(xiàn)增長，較上年末上升1.46個百分點至5.45%。

凈息差承壓

招商銀行凈息差繼續(xù)承壓。今年上半年，招商銀行凈利息收益率分別為2.23%，同比下降21個基點，較上年全年均下降17個基點；第二季度，該行凈利息收益率2.16%，較一季度下降13個基點。

對于凈利息收益率下降的主要原因，招商銀行解釋，資產端，一是LPR（貸款市場報價利率）持續(xù)下調及有效信貸需求不足，新發(fā)放貸款定價繼續(xù)下行，貸款平均收益率繼續(xù)下降，二是市場利率低位運行，帶動債券投資和票據(jù)貼現(xiàn)等市場化資產收益率繼續(xù)下降，三是經(jīng)濟呈復蘇態(tài)勢，但需求驅動仍不足，居民消費意愿仍然較為低迷，收益率相對較高的信用卡貸款和個人住房貸 款增長放緩。

負債端，企業(yè)資金活化不足，企業(yè)結算資金等低成本的對公活期存款增長受限，疊加資本市場擾動下居民投資向定期儲蓄轉化，儲蓄存款的財富屬性加強，存款活期占比下降，負債和存款成本率維持剛性。

財報顯示，上半年，招商銀行的公司活期存款約2.8萬億元，較上年末增長1.26%；公司定期存款約1.92萬億元，較上年末增長14.94%；零售活期存款1.9萬億元，較上年末減少4.06%；零售定期存款1.41萬億元，較上年末增長25.94%。

展望下半年，招商銀行認為，實體經(jīng)濟融資成本下降的趨勢或將維持較長時間，預計下半年資產收益率將繼續(xù)下行。該行將積極采取措施，努力將凈利息收益率維持在行業(yè)較優(yōu)水平。

大財富管理收入同比減少8.53%

招商銀行財富管理業(yè)務也持續(xù)承壓。報告期內，招行實現(xiàn)非利息凈收入694.64 億元，同比減少2.71%，在營業(yè)收入中占比38.92%，同比下降0.95個百分點。該行非利息凈收入中，凈手續(xù)費及傭金收入470.91億元，同比減少11.82%，在非利息凈收入中占比67.79% ；其他凈收入223.73億元，同比增長24.34%；大財富管理收入258.46億元，同比減少8.53%。

上半年，招行財富管理手續(xù)費及傭金收入169.46億元，同比減少10.21%，其中，代銷理財收入25.90億元，同比減少25.85%；代理基金收入28.56億元，同比減少17.79%；代理信托計劃收入17.03億元，同比減少 25.54%；代理證券交易收入3.74億元，同比減少20.09%；僅代理保險收入實現(xiàn)增長，同比增長3.07%至92.60億元。

此外，資產管理手續(xù)費及傭金收入60.15億元，同比減少5.11%，主要是招銀理財產品管理規(guī)模同比下降。托管業(yè)務傭金收入28.85億元，同比減少5.25%，主要是權益類公募基金、理財托管規(guī)模下降。銀行卡手續(xù)費收入100.51億元，同比減少6.12%，主要是信用卡線下交易手續(xù)費下降。結算與清算手續(xù)費收入78.01億元，同比減少0.23%，主要是電子支付收入減少。

招行表示，展望下半年，將積極推動中間業(yè)務高質量發(fā)展。一是聚焦主線，鞏固大財富管理業(yè)務競爭優(yōu)勢，持續(xù)強化在零售客群經(jīng)營、資產配置、投研能力、托管等領域的優(yōu)勢，提升優(yōu)勢業(yè)務首位度。二是鍛造能力，持續(xù)深化行業(yè)研究、統(tǒng)籌集團資源，緊抓市場機會和政策變化，深挖客戶需求，以產品創(chuàng)新構建差異化競爭能力。三是因勢而變，加快前沿領域探索與落地，積極推動養(yǎng)老金融、綠色金融、汽車金融、消費金融等業(yè)務前瞻布局，打造非利息凈收入新增長極。

房地產業(yè)不良貸款率上升

招商銀行的房地產類業(yè)務風險持續(xù)釋放。

截至報告期末，招行房地產相關的實有及或有信貸、自營債券投資、自營非標投資等承擔信用風險的業(yè)務余額合計4360.83億元，較上年末下降5.88% ；該行理財資金出資、委托貸款、合作機構主動管理的代銷信托、主承銷債務融資工具等不承擔信用風險的業(yè)務余額合計2，475.47億元，較上年末下降17.58%。該行房地產業(yè)貸款余額3，150.11億元，較上年末減少187.04億元，占本公司貸款和墊款總額的5.26%，較上年末下降0.57個百分點。

截至報告期末，招商銀行房地產業(yè)不良貸款率5.45%，較上年末上升1.46個百分點，主要是受個別高負債房地產客戶風險進一步釋放、風險處置進度較慢和房地產貸款余額下降的共同影響。

受貸款規(guī)模增加及個別房地產客戶風險變化的影響，報告期內，招行貸款和墊款信用減值損失272.91億元，同比增加44.96億元。

招商銀行表示，后續(xù)，在行業(yè)分化持續(xù)加深的大背景下，嚴格準入，支持剛性和改善性住房需求，加大住房租賃金融支持力度，保持房地產融資平穩(wěn)有序。同時，加強項目風險監(jiān)測分析，合理區(qū)分項目子公司風險與集團控股公司風險，嚴格執(zhí)行投貸后管理要求，按照依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，推動房地產企業(yè)風險化解處置市場化，保持房地產資產質量總體穩(wěn)定。