自2016年8月限額令發布后，小額分散資產端成為備受關注的重點，也是平臺業務轉型的重點，不少平臺紛紛轉型至車貸領域。

據第三方網貸數據不完全統計，截至2017年年末，業內至少有241家正常運營的P2P網貸平臺以車貸為主要業務，占正常運營平臺數量（1539家）的15.7%。截至2017年12月末，2017年P2P車貸總規模為2477億元，P2P車貸貸款余額約653億元，車貸余額在整個P2P網貸中的占比為5.4%。P2P車貸歷史累計交易規模達到5678億元。

一直以來，車貸平臺因高息和強抵特色而備受投資人的歡迎，而最近的現金貸風波亦是席卷整個行業，加上備案大考臨近，使得投資人對于信貸平臺保持觀望態度，車貸平臺的成交量出現大幅增長。

那么，以小額分散著稱的車貸平臺是否必然通過大考？其實不然。車貸資產可細分為車抵貸、車質貸、車商貸、融資租賃、汽車墊資等模式，車抵貸和車質貸因為面向個人相對較為合規；而車商貸和汽車墊資的借款主體為企業，實質上屬于企業經營貸，超額的可能性較高；而融資租賃資金流向較為復雜，存在一定的政策風險。

筆者以北上深杭四地車貸平臺為研究對象，加以四地的備案要求，觀察北上深杭網貸平臺的備案通過率。

01

深圳——備案通過率不超過3成

深圳作為網貸第一城，一直是網貸行業的標桿地。

據網貸研究數據不完全統計，2017年12月深圳地區網貸平臺成交總額為333.24億元。截至12月31日，深圳市在運營平臺數260家，累計平臺數量達694家，占廣東省累計平臺數量的72.59%，P2P平臺數量在廣東省排名第一。

據了解，目前深圳市的備案登記管理辦法正在審批，最快月底前將發布，而完成首批備案登記的時間或在3月前。其次，備案工作將下放到區金融辦負責，而且交由第三方驗收。而且，深圳備案登記的必要前置條件為存管屬地化、限額等。這意味著，未完成存管屬地化和限額要求的網貸平臺將無法通過備案。

有平臺負責人表示，對于整個行業來說，最大的備案難點在于存量“超限額”資產的處置，業內預測目前存量資產規模約為6000億，短時間消化難度非常大。

那么，大體量平臺在備案上是否具有優勢？該人士表示，能否備案，關鍵因素其實是在于平臺業務是否合規、經營是否合法。大體量平臺可能存在相對優勢，即得益于規模大、品牌大，通常會率先受到監管重視，提前開展檢查整改工作，先發優勢明顯；但大平臺的挑戰在整改階段，大體量平臺早期擴張時可能涉及多種業務，這些業務是否完全合規，如果有“灰色歷史”，能否在短時間內清理完畢，所以從這一層面來說，大平臺在備案上并不見得具有絕對優勢。

該人士進一步補充到，現在兩類平臺在備案上可能不太樂觀。一個是待收低于1億的小平臺，僅象征性備案，以清退或者是勸退為主，不會成為主導。對于十億待收以上的平臺會謹慎備案，避免群體性事件的發生。待收處于1億到10億之間的中型平臺，對于監管比較有利。

另外，業內普遍預測，最終通過備案的深圳P2P平臺應不超過三成。

而回到車貸平臺備案的議題，筆者統計了深圳涉及車貸業務的主要網貸平臺，名單如下：

其中投哪網、人人聚財、e融所、宜聚網、迷你金服、后河財富、果樹財富、立業貸等平臺業務較為合規。

不過業務合規亦并非通過備案的唯一要素。據相關車貸平臺負責人向筆者透露，平臺資金流、盈利和經營可持續性也是監管納入備案參考的要素。通不過備案的平臺，監管層其實已經給出了參考意見，既要照顧市場情緒，也要考慮行業的穩定發展，不會一刀切地強制關停所有未通過平臺，而是分類處置，即良性退出或者尋求兼并。

02

上海——首批備案平臺不超過10家

據了解，上海備案的原則是“從嚴把控、不設指標、合規一家、確定備案一家”，首批備案在數量上進行嚴格控制，預計90%以上的網貸機構都無法在首批獲得備案登記，預計僅有5-8家機構能獲得首批的備案登記。

1月12日，上海市浦東區金融局組織網貸備案工作會議，僅有20家P2P平臺受邀參加，其中包括平安旗下的“陸金所”。而點融網、拍拍貸、信而富等平臺可能因違規存量過多，無法在第一批獲得備案登記。

有報道指出備案平臺不超過100家，有平臺人士指出，目前沒有聽說備案平臺有數量限制，只要合規一家就能通過一家，但整體通過備案要求很高。

據網貸研究數據不完全統計，2017年11月，上海地區平臺成交總額為477.44億元，占全國成交額的25.57%，貸款余額為2526.42億元。截至2017年11月，在運營平臺243家，累計平臺達679家，累計問題平臺436家。

據筆者統計，上海涉及車貸業務的平臺并不多，名單如下：其中車能貸和百財車貸2家平臺業務較為合規。

03

北京——備案進度或快于滬深地區

自57號文發布后，深圳、上海兩地動作頻頻，而北京自去年3月下發整改要求、7月下發備案細則后，再無曝出更多消息，不過近日有媒體報道北京已正式開啟備案登記工作，金融工局正式下發通知，明確驗收備案只求質量不求數量，通過一家備案一家。具體通知如下：

各機構，目前我市P2P網貸機構風險專項整治工作情況如下：

1、我市驗收工作尚未啟動，我們正在按照國家有關部門規定進行準備；

2、驗收標準沒有所謂的細則，均根據國家1+3的規定、57號文及148項規則；

3、驗收備案只求質量，不求數量，通過一家備案一家，沒有數量額度等限制。

請大家合規經營，遵守備案規定，做好驗收準備。

據知情人士透露，從備案進度上來講，北京會快于深圳和上海。去年3月北京就下了整改意見通知書，所以它的細則是最早的，定的內容細則也比較全，收到整改意見通知書的平臺都在做整改。

除了超額的存量業務是備案難點，該人士補充到，備案的難點還在于三點：一是網貸平臺作為信息中介不能做兌付，二是嚴格的信息披露，三是現在的定期理財產品，90%以上的平臺都有理財計劃，存量比較大，這條如果監管堅決執行比大部分平臺影響比較大。

據網貸研究數據不完全統計，2017年12月，北京地區P2P網貸行業成交額為460.92億元，貸款余額為4046.47億元。截至2017年12月31日，北京在運營平臺數量345家，累計問題平臺375家，累計平臺達720家。

據筆者統計，北京地區涉及車貸業務的主要平臺如下：其中僅有利網、短融網、百金貸和網籌金融的業務較為合規。

04

杭州

12月18日，浙江省發布《浙江省網絡借貸信息中介機構備案登記管理實施細則(試行)(征求意見稿)》（下稱《浙江備案細則》）。雖然浙江杭州地區金融監管部門在2017年12月召開會議表示要加快整改速度，將網貸平臺備案時間表提前。但根據杭州當地多家平臺的反饋，目前尚未接到監管層更明確的指示。

需要注意的是，關于浙江地區的網貸平臺備案工作的傳言一直很多：“首批備案二十家。”、“首批備案50家。”、“有20家左右的平臺已經內定好了，等著公示。”等等。不過據杭州一家頭部網貸平臺介紹，浙江當地暫時沒有整改驗收通過、被認定為合格類的平臺出現。

據網貸研究數據不完全統計，2017年12月，浙江地區平臺成交總額為349.47億元，貸款余額為1089.35億元。截至2017年12月31日，浙江地區在運營平臺數量207家，累計平臺575家，累計問題平臺368家。

據筆者統計，杭州地區涉及車貸業務的平臺名單如下：其中連資貸、聚車金融和浙江車貸網3家平臺業務較為合規。

備案不是終點。據平臺負責人表示，備案是監管部門對網貸平臺各項經營指標的檢驗，通過備案，意味著平臺在經營層面、業務層面的合規程度符合國家標準。而安全，我們更多是從投資者權益的角度來定義的，用戶判斷一家平臺是否安全，涉及的指標多且是動態化的，包括業務的風險、經營的風險、人的風險等等，合規只是其中的一項。總的來說，備案只是平臺取得的一個網貸行業從業資質，而平臺安不安全，是需要結合平臺實際經營過程中不斷變化的各項指標數值來判斷的。

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