成交量分析鐵律

量價結合分析法是一種將價格走勢與成交量變化相結合的分析方法，這種分析方法充分考慮了盤面中最為重要的兩種數據——價格與形態，因而，相對于K線形態分析方法來說，量價結合分析法的實用性與準確度都有所提升。

價格走勢很重要，它是多空雙方博弈的結果，也體現了多空力量的轉變。除此之外，成交量也十分重要，美國著名的投資專家格蘭維爾曾經說過，“成交量是股票的元氣，而股價是成交量的反映罷了，成交量的變化是股價變化的前兆。”

在結合價格走勢的基礎上，利用量能形態的變化，就可以更為準確地把握多空力量的轉變，進而把握中短期內的高點與低點，實現成功的交易。

成交量的表現形式１）縮量：縮量是指市場交投表現為相對比較清淡,大部分人對市場后期走勢認同度較高。而它一般是與前面的成交量相比較而得出的一個增減概念,也包含有橫向縮量、縱向縮量、單日縮量和階段性縮量的概念。

實際操作中,我們一般界定當日成交量低于前一日成交量10%以上,為縮量。如果當日成交量低于或高于前一日成交量10%以內,則稱之為平量。對于前日換手率原本就很大,如換手率10%以上,而今日成交只是縮小了10%,但絕對換手仍較大,那么,這種橫向放量一般不能簡單地稱為縮量,只有縱向縮量至日換手率在3%以下才有意義。

縮量主要是以下兩種情況造成：一是大部分人看淡后市,造成只有人賣出,少有人買進；二是大部分人看好后市,只有人買進,而少有人賣出。縮量往往發生在上升中途的回調末期、上漲尾段,以及股價下跌的中后期。一般下跌趨勢中的縮量階段,往往意味著股價仍未見底,輕易不能進場搶反彈。

（2）溫和縮量：溫和縮量是指市場交投表現為逐漸走向清淡,市場人士對后期走勢分歧在減少,認同度逐步趨同。具體表現為,當前面放量之后,成交量逐漸依次縮小,在K線圖表的成交量指標柱狀線上出現一個個逐漸縮小,類似下臺階式“階梯狀”的縮量形態。

溫和縮量往往發生在第一、二波上升之后回調過程之中、連續上漲的末期,以及下跌初期和末期。如果在股價第一波放量上升后,逐漸縮量回調,則在調整末期是低吸介入的好時機,再次放量上漲攻擊時,是較好的追漲時機；如果在連續上漲的末期,股價上揚,而成交卻逐漸縮小,說明上漲動力開始衰竭,市場跟風不足,轉市很可能就在眼前；在下跌的末期,當前面出現放量殺跌之后的逐漸縮量下跌,此時,說明了場中拋盤在逐漸減少,做空動力在衰竭,轉市逐漸來臨,是分批進場的時機。

（3）地量：地量是縮量的一種極端表現,指市場交投極為清淡,成交量創出較長時段內的最低水平,說明了絕大部分人對市場后期走勢認同度非常高。這往往是因為市場人氣十分低迷,交投極為不活躍,或者某只股票被主力機構高度控盤,其他人無法參與所致。地量可以分為近期地量、歷史地量、階段性地量,具體在日K線、周K線、或月K線圖中體現明顯,一般在股價即將見中長期底部時出現居多。股市中有句諺語：“地量出地價”,出現地量之后往往是意味著中長線買進時機的來臨。同時,實戰中地量只有在日換手率在0.5%以下,以及周換手率在在2%以下的地量才有意義。

（4）放量：放量是指市場交投表現為開始活躍,投資人對后市分歧逐漸加大,對后期走勢認同度降低。放量往往是與前面的成交量相比較而言得出的一個增減概念,也包含有橫向放量、縱向放量、單日放量,堆量等概念。

實際操作中,我們一般界定當日成交量高于前一日成交量10%以上為放量,再細分可為溫和放量、巨量和天量。對于前面換手率原本就很小（1%以下）,而今日成交只是放大了10%,但絕對換手仍較小,那么這種橫向比較放量一般不能簡單地稱為放量,只有放量至日換手率在3%以上的縱向放量才有意義。放量往往發生在市場趨勢發生轉折的轉折點處、趨勢明確后形成的追漲殺跌,以及上升、下跌尾段投機人心態浮躁的時段,一部分人看淡后市,紛紛把股票賣出,另一部分人卻看好后市大筆吸納。需要說明的是,相對于縮量來而言,放量存在有較大的虛假成分,控盤主力機構可以利用手中的籌碼大手筆對敲放出大量,引誘不明真相的投資人上當。

（5）溫和放量：是放量其中的一種形態,一般指在前期市場低迷,出現持續縮量之后,成交量出現連續溫和放大,與前面的縮量和出現突然巨量呈現明顯區別。K線圖表上的成交量柱狀線出現一個個逐漸增大,類似“階梯狀”的溫和放量形態。溫和放量往往是指當日換手率都不很大,一般在5%以下,但是又明顯比前面的縮量階段要持續放大的形態。。

如果個股底部出現“階梯狀”現象,一般表明有主力機構在吸納介入。雖然這并不意味著股價馬上就出現大幅飚升,但是,足以引起投資人密切關注。當股價在溫和放量上漲之后,一旦調整幅度不低于放量前期的低點,縮量之后再度放量,那么此時往往就是短中線較好地介入時機。

（6）巨量：巨量是放量類型中的一種常見形態,主要是相對前一階段的成交量相比較而言,體現為成交劇增,橫向和縱向比較而言都放出巨大的成交量,一般換手率在10%以上,在成交量指標上表現為很突出的一根巨大柱量,是多空分歧很大的集中釋放體現。

如果在股價的低位出現巨量長陽,突破下降趨勢,往往是大漲的開始,是逢低介入的時機；如果在上漲階段的末端放出巨量,通常表明多方的力量消耗過大,使用殆盡,后市繼續上漲將很困難；而如果在下跌階段的末端放出巨量,一般多為空方的做空力量集中釋放,后市繼續大跌的可能性較小,短線反彈很可能即將來臨。在下跌途中,常常可見到某股票突然逆勢放量上漲,在市場人氣很低迷之時突然放量大漲,造成十分醒目的誘多效果,這類個股往往只有一兩天的短暫行情,隨后反而加速下跌,使許多在放量上漲當天跟進的投資者被套住。

（7）天量：天量是放量的一種極端表現形態,指市場交投極為活躍,成交量創出較長時段內的最高水平,說明了絕大部分人分歧很大,對市場后期走勢認同度非常低。天量一般可以分為近期天量、階段性天量、歷史天量,具體在日K線、周K線、或月K線圖中明顯體現。一般在股價上漲中期或見中長期頂部時,以及大的利好利空出現時居多,“天量出天價”,出現天量往往是短線賣出的時機。

實際操作中,天量不能只是橫向比較就簡單地下結論,只有當日換手率在20%以上,以及周換手率在50%以上的天量才有意義。

（8）堆量：堆量不是指一根成交量,而是指連續數根成交量組成的形態,體現在K線圖上某階段的成交量指標形成一個狀似山堆的形態,也可以稱為階段性放量。堆量往往是連續幾期的換手率都比較大,每根成交量換手一般都是在5%以上,在成交量指標顯示上表現得非常耀眼。一般而言,有重大利好或新主力機構進場搶籌時,高舉高打,容易留下堆量的痕跡。另外,如果主力機構意欲拉升股價,經常也會把成交量做得非常漂亮,連續幾日或幾周,成交量明顯放大,推高股價,吸引跟風盤。所以,一旦在股價的低位,成交量在Ｋ線圖上堆得越漂亮,就越可能產生大的行情,應尋找機會介入。相反,如果在高位出現堆量形態,表明有主力機構大肆減倉出貨的跡象,此時應該小心謹慎,這種情況下應以逐漸退出為主,控制追高風險。

放量滯漲、跌

何謂【放量滯漲】？它具有什么樣的特征？代表什么意義？又對我們的操作有什么樣的指導作用呢？

【放量滯漲】，即交易量放大，但指數（或股價）未同步上漲，日線及分時圖中都有可能出現。如下圖：

由上圖可知，在周五（2月24日）的上證指數分時圖中，紅色柱體代表的主動性買盤放大，對應的滬指漲幅反而越來越小，說明周五上午收盤前的那一波反彈比前一波弱，是為【放量滯漲】現象。

問題來了，什么叫主動性買盤？什么又叫主動性賣盤呢？

【主動性買盤】實際是指以賣出價格主動成交的成交量，即以高于買一的價格成交的成交量。

【主動性賣盤】實際指的就是高于賣一價格主動成交的成交量。在分時圖中，【主動性買盤 – 主動性賣盤】若值為正則顯示紅柱，若值為負則顯示綠柱。這與我們常用的炒股軟件上資金流向的計算是有區別的。

應用與實例

1、行情軟件上的主力資金流入流出計算是：

【大單的主動性買單 – 大單的主動性賣單】，得出的結果為正則顯示資金在凈流入，若值為負，則顯示資金在凈流出。

這就有兩個不合理的地方：

一是有買入就必有對等的股票籌碼賣出，全天的買賣應該是相等的，沒有凈流入與凈流出一說；

二是大單的定義是軟件公司自行做的統一定義，對不同市值的股票采用統一標準計算大單，很明顯不科學。

因此，當顯示資金凈流入時不一定股價就會漲，而顯示資金凈流出是股價也不一定會跌。見下圖個股案例：

603238 諾邦股份

同樣的，對于跌停板個股，盤中若有成交則一定會顯示為B，即主動性買入，是為資金凈流入，應該買入。但實際股價卻并未上漲，反而下跌，不宜買入。所以，單憑軟件顯示的資金流入流出數據來決定自己的買賣操作是不可取的。

2、當然，【主動性買盤】和【主動性賣盤】應用除了可以讓我們去偽，避免錯誤操作以外，還有另外一個應用，即判斷【放量滯漲】和【放量滯跌】并指導相應操作。

【放量滯漲】現象顯示：隨著【主動性買盤-主動性賣盤】的值不斷放大，但指數（或股價）卻未同步上漲。這說明上面的拋壓很重，指數短期內會有回調，操作上不應追高。同理，【放量滯跌】則表示，隨著主動性賣盤的增大，下面的承接盤也很強勢，指數（或股價）無法繼續下跌，因此，分時就會有反彈，此時我們不應賣出反而要持股待漲。

提醒：以上內容屬個人思路分享，若所提個股僅供參考。

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葉客劍：YKJGH666