《試點(diǎn)辦法》規(guī)定，消費(fèi)金融公司可經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)包括：個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款，一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，境內(nèi)同業(yè)拆借，向境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款，經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券，與消費(fèi)金融相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款是指消費(fèi)金融公司通過(guò)經(jīng)銷商向借款人發(fā)放的用于購(gòu)買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品（不包括房屋和汽車）的貸款。一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款是指消費(fèi)金融公司直接向借款人發(fā)放的用于個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費(fèi)事項(xiàng)的貸款。 消費(fèi)金融公司即將助力擴(kuò)內(nèi)需

當(dāng)出口貿(mào)易無(wú)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、投資市場(chǎng)行情無(wú)法預(yù)測(cè)之時(shí)，在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中，也許只有擴(kuò)大消費(fèi)才能擴(kuò)大內(nèi)需，從而更好地刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在此背景下，銀監(jiān)會(huì)昨日宣布，向社會(huì)公眾征求對(duì)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)辦法》）的意見，并擬在北京、天津、上海、成都設(shè)立消費(fèi)金融公司試點(diǎn)。

據(jù)了解，所謂消費(fèi)金融公司，主要的特點(diǎn)是在不吸收公眾存款的前提下，為無(wú)法從銀行渠道獲得融資的客戶提供小額無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押貸款。在CPI、PPI連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)下降，數(shù)據(jù)所反映出的居民消費(fèi)意愿持續(xù)低迷的狀態(tài)下，無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押的小額貸款能夠成為刺激消費(fèi)的原動(dòng)力嗎？與以往的消費(fèi)信貸服務(wù)公司相比，消費(fèi)金融公司的優(yōu)勢(shì)和不足又是什么？本報(bào)對(duì)此將一一解讀。 出資人為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)最低3億元可注冊(cè)消費(fèi)公司資本充足率不得低于10%

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士昨日表示，所謂消費(fèi)金融公司，就是指經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。而消費(fèi)金融公司所發(fā)放的貸款，主要用于客戶購(gòu)買個(gè)人耐用消費(fèi)品。個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款是指消費(fèi)金融公司通過(guò)經(jīng)銷商向借款人發(fā)放的用于購(gòu)買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品（不包括房屋和汽車）的貸款。

據(jù)銀監(jiān)會(huì)透露，在我國(guó)目前從事消費(fèi)信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)類型很少，只有商業(yè)銀行、汽車金融公司兩類機(jī)構(gòu)，消費(fèi)貸款占貸款總額的比例不到12%，而且消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)品種也少之又少，主要是以住房按揭貸款、汽車貸款和信用卡業(yè)務(wù)為主。以耐用消費(fèi)品為對(duì)象的無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押的小額消費(fèi)信貸只有個(gè)別商業(yè)銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合辦理過(guò)，但是這類信貸一般規(guī)模小、手續(xù)繁瑣、專業(yè)化程度低、效率不高。 此類公司主要出資人為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)及銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他出資人?！对圏c(diǎn)辦法》對(duì)主要出資人制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。例如具有5年以上消費(fèi)金融領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)總額不低于800億元人民幣，連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利，3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓出資等。對(duì)于境外金融機(jī)構(gòu)，還必須符合在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立代表處兩年以上，且所在國(guó)家或地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局已與銀監(jiān)會(huì)建立良好的監(jiān)管合作機(jī)制等。

知情人士表示，《試點(diǎn)辦法》將征求全社會(huì)各界意見，時(shí)間為一個(gè)月。而在銀監(jiān)會(huì)發(fā)布此消息之前，已經(jīng)有包括境內(nèi)外多家金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在爭(zhēng)取設(shè)立此類公司的資格。但由于首批試點(diǎn)僅在北京、天津、上海、成都4個(gè)城市開展，且每個(gè)城市僅試點(diǎn)一家公司，究竟誰(shuí)有資格成為首批消費(fèi)金融公司的股東，還要看試點(diǎn)公司的運(yùn)行情況。 消費(fèi)金融公司最低注冊(cè)資本要求為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，這是參考了其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本要求，并考慮到消費(fèi)金融公司在初期業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的需要而制定的最低資本要求。另外，非金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)具備凈資產(chǎn)率不低于30%的條件。

按照銀監(jiān)會(huì)此前對(duì)汽車金融公司注冊(cè)資本的要求，汽車金融公司注冊(cè)資本的最低限額為5億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本。非銀行金融機(jī)構(gòu)作為汽車金融公司出資人，應(yīng)當(dāng)具備注冊(cè)資本不低于3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣的條件。 由于此類公司不吸收存款，因此監(jiān)管層將對(duì)公司的資本充足率做較高要求?！对圏c(diǎn)辦法》制定了不低于10%的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，另外還制定了不低于100%的資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率以及不高于資本總額100%的同業(yè)拆借資金比例。

雖然目前各商業(yè)銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn)尚為8%，但各銀行實(shí)際是按照10%的既定目標(biāo)去完成的。據(jù)記者了解，國(guó)際上很多歷史悠久的銀行資本充足率達(dá)標(biāo)線高達(dá)13%。另?yè)?jù)相關(guān)人士透露，銀監(jiān)會(huì)要求金融公司的不良率控制在5%以下，這個(gè)比例與商業(yè)銀行不良率沒(méi)有太大區(qū)別。 為防止消費(fèi)者過(guò)度消費(fèi)，《試點(diǎn)辦法》規(guī)定，消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的余額不得超過(guò)借款人月收入的5倍。而對(duì)于此類貸款的利率，銀監(jiān)會(huì)表示，雖然是按借款人的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定價(jià)，但最高不得超過(guò)央行同期貸款利率的4倍。

按照規(guī)定，貸款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮超過(guò)4倍即為高利貸，消費(fèi)金融公司在此剛巧打了擦邊球。但4倍的利率在同等產(chǎn)品中已經(jīng)屬于非常高的利率水平，因此不少專家在接受采訪時(shí)都認(rèn)為，如果消費(fèi)金融公司能夠在境內(nèi)試點(diǎn)成功并且獲得很大的客流量，那么這個(gè)公司本身的股東都將靠高息收益賺得盆滿缽溢。

“擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵是擴(kuò)大消費(fèi)”

銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《試點(diǎn)辦法》并非一蹴而就。據(jù)記者了解，早在去年，有關(guān)銀監(jiān)會(huì)將成立消費(fèi)金融公司的消息就被媒體曝出。在這一點(diǎn)上，銀監(jiān)會(huì)昨日表示，事實(shí)上，從2007年底開始，銀監(jiān)會(huì)就對(duì)國(guó)內(nèi)外消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展情況進(jìn)行了研究。

針對(duì)此次《試點(diǎn)辦法》的出臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為，這是為了貫徹我國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略方針，通過(guò)提供更多的金融服務(wù)以促進(jìn)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)作用。

消費(fèi)金融公司此時(shí)成立意義重大，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行(3.57,0.07,2.00%)業(yè)研究中心主任郭田勇表示，在宏觀方面，擴(kuò)大內(nèi)需的核心是擴(kuò)大消費(fèi)。成立消費(fèi)金融公司，最直觀的方面是擴(kuò)大消費(fèi)，為不同客戶群體提供個(gè)性化服務(wù)，同時(shí)為金融市場(chǎng)增加產(chǎn)品的種類和數(shù)量。

而參股或控股的金融機(jī)構(gòu)，可通過(guò)消費(fèi)公司貸款利息收益獲得更高的盈利點(diǎn)。

“銀行不能滿足所有融資需求”

“銀行不能滿足所有融資需求，這時(shí)就需要有一個(gè)金融機(jī)構(gòu)給在銀行貸不到錢的客戶辦理融資業(yè)務(wù)。”北京大學(xué)中國(guó)金融研究中心副主任呂隨啟這樣表示。他介紹，所謂消費(fèi)金融公司就是以前財(cái)務(wù)公司的升級(jí)版。

據(jù)記者了解，所謂財(cái)務(wù)公司，就是由大型企業(yè)集團(tuán)投資成立的為本集團(tuán)提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)務(wù)大體上可分為融資、投資和中介三大塊。而這里提到的“融資”主要是發(fā)行企業(yè)債券和從事同業(yè)拆借，客戶群體為企業(yè)主。對(duì)此《試點(diǎn)辦法》顯示，與商業(yè)銀行相比，消費(fèi)金融公司的目標(biāo)客戶是有穩(wěn)定收入的中低端個(gè)人客戶，包括年輕人群、年輕家庭，或需要將家用電器等消費(fèi)品更新?lián)Q代的家庭。

“消費(fèi)金融公司的主要任務(wù)是向從銀行或其他渠道借不到款的客戶提供資金，用于消費(fèi)。由于一些客戶的信用記錄存在問(wèn)題，所以金融公司要收取較高利息來(lái)控制自身的資金風(fēng)險(xiǎn)?！眳坞S啟表示。

對(duì)于利用消費(fèi)金融公司來(lái)刺激消費(fèi)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大內(nèi)需的言論，呂隨啟并不認(rèn)同。他認(rèn)為消費(fèi)金融公司的成立和刺激消費(fèi)無(wú)關(guān)，“這僅是金融體系的一次完善”。 無(wú)論如何，將成立消費(fèi)金融公司的消息讓很多短時(shí)間內(nèi)有貸款需求的人看到了希望。如果一切運(yùn)行順利，此類公司將在6月份正式參與到百姓生活中。但如果此類金融公司貸款所收利息按4倍于央行同期貸款利率收取，金融公司內(nèi)部的利潤(rùn)分配問(wèn)題將成為新的關(guān)注點(diǎn)。

在金融公司的股東身份問(wèn)題上，盡管銀監(jiān)會(huì)公布了出資人主要為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，但也為其他機(jī)構(gòu)介入消費(fèi)金融公司預(yù)留了空間——《試點(diǎn)辦法》規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他出資人也可入股消費(fèi)金融公司。

“這畢竟是個(gè)新的東西，監(jiān)管層對(duì)此類公司監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，將面臨巨大挑戰(zhàn)，其中最難檢測(cè)的就是股東信息披露及股東利潤(rùn)是否存在沖突的問(wèn)題。”呂隨啟表示，他認(rèn)為，在股東構(gòu)成方面，如果是實(shí)業(yè)資本和金融資本一起做股東，存在的問(wèn)題將更多更復(fù)雜。另外，違約風(fēng)險(xiǎn)和違約率如何有效控制避免形成壞賬，也是令監(jiān)管層“頭疼”的問(wèn)題。

與同級(jí)產(chǎn)品大比拼

消費(fèi)信貸VS信用卡 據(jù)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士介紹，消費(fèi)金融公司為客戶提供的貸款服務(wù)與信用卡業(yè)務(wù)為客戶提供的貸款服務(wù)雖然從理論上比較相似，但在實(shí)際操作過(guò)程中有很大區(qū)別。

“一般來(lái)說(shuō)，信用卡消費(fèi)屬于透支消費(fèi)，就是客戶先用自己擁有的額度進(jìn)行消費(fèi)，過(guò)50天之后再把錢還給銀行。而消費(fèi)金融公司的貸款原理分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是客戶在進(jìn)行消費(fèi)時(shí)發(fā)現(xiàn)資金不夠，到金融公司申請(qǐng)貸款，金融公司在核實(shí)貸款者信用記錄后，將這筆貸款直接劃給客戶需要支付的商家；當(dāng)客戶在這個(gè)金融公司有過(guò)良好的貸款記錄后再次貸款時(shí)，金融公司可以直接把資金貸給客戶，由客戶按照自己的需求將錢用于消費(fèi)?！痹陉U述消費(fèi)金融公司和信用卡業(yè)務(wù)的區(qū)別時(shí)，銀監(jiān)會(huì)人士這樣表示。她說(shuō)，為防止一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款被挪做他用，銀監(jiān)會(huì)還要求，該項(xiàng)貸款的額度不得超過(guò)以往對(duì)該借款人發(fā)放單筆貸款的最高額度。

而在具體的貸款還款細(xì)節(jié)上，二者也有很大不同。首先是貸款額度上，目前很多銀行為符合條件的客戶發(fā)放較高額度的信用卡，一些信用卡金卡額度甚至高達(dá)百萬(wàn)元；而消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的余額不得超過(guò)借款人月收入的5倍，也就是說(shuō)，如果客戶月收入5000元，那么金融公司一次性發(fā)放給他的貸款最多不超過(guò)2.5萬(wàn)元。

其次，在一筆貸款業(yè)務(wù)的還款時(shí)間上，信用卡的還款時(shí)間是30天左右，商場(chǎng)分期付款最長(zhǎng)為36個(gè)月。而據(jù)相關(guān)人士介紹，金融公司如果開設(shè)，還款期限可能為1年。由此出現(xiàn)了新的區(qū)別：信用卡在規(guī)定還款期內(nèi)是不需要支付貸款利息的，而金融公司規(guī)定貸款利率按借款人的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，但不得超過(guò)同期銀行貸款利率的4倍。

消費(fèi)信貸VS銀行無(wú)擔(dān)保產(chǎn)品 其實(shí)在消費(fèi)金融公司試點(diǎn)之前，境內(nèi)已經(jīng)有一些銀行推出了所謂“無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押”的小額貸款業(yè)務(wù)。例如渣打銀行此前推出的“現(xiàn)貸派”貸款產(chǎn)品，這款產(chǎn)品對(duì)客戶身份的要求是每月稅前收入3000元，只要滿足這一個(gè)條件，同時(shí)客戶在央行信用記錄良好，即可獲得最高30萬(wàn)元的貸款，最長(zhǎng)使用期限為4年。相比之下，消費(fèi)金融公司的優(yōu)點(diǎn)是沒(méi)對(duì)消費(fèi)者月收入進(jìn)行硬性規(guī)定，它巧妙地將月收入與貸款額度聯(lián)系在了一起。

和消費(fèi)金融公司客戶貸款的目的相同，“現(xiàn)貸派”產(chǎn)品也是用于小額個(gè)人或家庭消費(fèi)，如結(jié)婚、裝修、旅游、進(jìn)修、購(gòu)置家電等。除渣打銀行外，花旗銀行也有一款類似的小額貸款業(yè)務(wù)“幸福時(shí)貸”，基本上均是針對(duì)年輕人大宗購(gòu)買、留學(xué)深造、蜜月旅行等消費(fèi)需求。但據(jù)記者了解，這些看上去沒(méi)有更多附加條件的小額貸款，需要客戶支付較高的利率，年利率一般在7%-9%之間，雖低于消費(fèi)金融貸款，但服務(wù)費(fèi)率不掉身價(jià)：“現(xiàn)貸派”與“幸福時(shí)貸”都采用固定利率，并按月收取貸款本金0.49%的賬戶管理費(fèi)。

相比之下，消費(fèi)信貸最大的優(yōu)點(diǎn)是：客戶只要信用記錄良好，就可在短時(shí)間內(nèi)獲得貸款，最快一筆業(yè)務(wù)只需半小時(shí)。而銀行無(wú)擔(dān)保產(chǎn)品雖然“看上去很美”，可實(shí)際申請(qǐng)卻要客戶等待很長(zhǎng)時(shí)間，辦理業(yè)務(wù)的手續(xù)非常復(fù)雜。

消費(fèi)信貸VS典當(dāng)行小額貸款 雖然都是小額貸款，但消費(fèi)信貸和典當(dāng)行對(duì)客戶提供的服務(wù)差別很大。從資金合算的角度來(lái)講，消費(fèi)信貸平均一年的貸款期限超過(guò)了典當(dāng)行最佳貸款期限3個(gè)月的“底線”。

之所以這樣說(shuō)，是因?yàn)橄嚓P(guān)專家算的一筆賬：以消費(fèi)者在銀行做房地產(chǎn)類一年期的貸款舉例，銀行貸款利息加上評(píng)估費(fèi)大約需交貸款額的9%左右，這是一筆一次性的費(fèi)用，而到典當(dāng)行抵押兌現(xiàn)，3個(gè)月的月息是9.6%左右?！耙虼苏f(shuō)，以3個(gè)月為期限，從費(fèi)用和效率上來(lái)說(shuō)，典當(dāng)融資要明顯比銀行合算。但是超過(guò)了3個(gè)月，典當(dāng)?shù)馁M(fèi)用就會(huì)超過(guò)銀行貸款費(fèi)用。”

與此同時(shí)，消費(fèi)信貸可以實(shí)現(xiàn)無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押貸款，可典當(dāng)行在這方面是“不見兔子不撒鷹”——必須拿到客戶可以用來(lái)抵押的票據(jù)或車輛才肯放貸。

消費(fèi)信貸VS小額貸款公司 消費(fèi)金融公司所面對(duì)的人群主要是城市工作的中低收入居民，并沒(méi)有將融資大門朝中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)敞開。

與之相比，此前在多個(gè)省市都已成立的小額貸款公司似乎貸款范圍更廣泛。據(jù)了解，小額貸款公司的貸款對(duì)象重點(diǎn)放在從事種植業(yè)（如蔬菜大棚）、養(yǎng)殖業(yè)、林果業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)（如玉米和果脯深加工）、農(nóng)村流通業(yè)（如物流、運(yùn)輸業(yè)等）的生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者身上。

小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，既不同于商業(yè)銀行，也不同于農(nóng)信社。

小額貸款公司的注冊(cè)資本全部為實(shí)收貨幣資本，由出資人或發(fā)起人一次足額繳納，它不進(jìn)行任何形式的內(nèi)外部集資和吸收公眾存款。有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)元，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)元。單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過(guò)小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%，這些指標(biāo)都低于消費(fèi)金融公司。 另外，與民間信貸中比較常見的高利貸形式相比，消費(fèi)信貸不但從利率上有優(yōu)勢(shì)，而且從地位上也有優(yōu)勢(shì)。雖然相關(guān)人士一直倡導(dǎo)民間信貸陽(yáng)光化，但真正實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化還要走很長(zhǎng)的路，而消費(fèi)金融公司直接受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，一成立就是“正規(guī)軍”。另外，在催款方式上，高利貸作風(fēng)一貫被指為粗暴，但在銀監(jiān)會(huì)的《試點(diǎn)辦法》中，明確提到“不得以威脅、恐嚇等手段催收貸款”。