運用指標之前要搞明白各類指標背后的原理是什么，搞懂了才能真正“懂”了這個指標，不然也是生搬硬套，死記硬背，是難以做好交易的。

一、什么是MACD指標

MACD有兩條線，快線和慢線。

快線對應的是12周期的指數移動平均EMA12和26周期的指數移動平均EMA26的差值。

當價格走勢越來越“一去不復返”時，EMA12和EMA26的差值就會拉大，快線數值就會增加。

慢線則是快線的9周期指數移動平均。慢線是快線的均線，走勢會比快線更平滑。

而柱狀圖則是快線和慢線之差。因此，柱狀圖對應的0點就是快線慢線對應的金叉死叉點。

一句話概括MACD的原理：

快線：兩個周期的均線差值

慢線：快線的均線

柱狀圖：快線慢線之差

從原理就可以看到，MACD本身“滯后性”會比其他指標更強。均線已經比價格滯后，均線的均線豈不更滯后么？

搞明白MACD的原理后，再來說說兩個最簡單的用法。

用作趨勢跟蹤的用法：

金叉（快線上穿慢線）做多，死叉（慢線下穿快線）做空。對的就是這么簡單粗暴的一個用法。

我們假設一個非常簡單的交易策略：出現金叉就平掉空單，開多單；出現死叉就平多單，開空單，以歐元4小時為例復盤。

很明顯前面的大段趨勢行情里MACD的金叉死叉的成功率非常高，效果很好。但在后面的盤整震蕩行情里就出現不斷金叉死叉的糾纏情況。

我把賬戶資金的變化曲線也大致畫在圖中了。如果按照這個金叉無腦買多死叉無腦賣空的計劃，那么這段行情里賬戶資金變化大概就是圖中所示的走勢。

很多同學也意識到了，金叉死叉的趨勢策略要在趨勢行情里有效，趨勢行情與平常的行情，最大的一點區別就是波動率不同。

我們可以對比ATR指標來對比波動率。可以看到金叉死叉策略生效的部分ATR值超出平常數倍。

對于2020年各種突發事件對金融市場的沖擊巨大，導致市場整體波動率激增，因此金叉死叉的趨勢策略表現效果會非常好——實際上在歷史性行情里幾乎任何趨勢指標策略都會表現很好，區別可能只是賺100塊與賺99塊的區別而已。

用作反轉判斷的用法：

背離指價格不斷創新高（新低），但指標交點/柱狀圖并沒有跟隨不斷創新高（新低），視為背離，意味著行情即將反轉。

圖中就是一個很明顯的背離例子。上升趨勢頂部出現MACD背離后，后市成功反轉轉跌了。

背離的本質就是一種“衰竭反轉”的思想。推動價格的力量在不斷衰弱，因此出現了價格新高而指標走低的現象，當推動力量徹底消失后，也就預示著價格反轉了。

背離不像金叉是一個具體化的指標，它可以多次背離。比如圖中MACD快線與慢線的交點下移了4次，經歷了4次背離價格才最終下跌。

如果首次出現背離后馬上進場做空，則會面臨方框內長時間的扛單。盡管如果能扛到最后的反轉點還是能盈利的，但這明顯不會是一個好的進場點位。

在這里杰明更建議把MACD的背離看成一個輔助性指標。背離只是增加了我們的看反轉傾向，而不作為直接依據。

圖中的這段經典行情也是之前文章中的作業題目，疊加了背離之后，看跌傾向就更明顯了。

杰明提醒，背離只會增加反轉傾向。而價格反轉不一定出現背離。

二、MACD的缺點

第一點就是MACD有嚴重的滯后性。

滯后性是趨勢性指標的通病，而MACD的滯后性又比其他指標更多——均線的均線，二次滯后。因此在震蕩波段行情中，行情已經走過一大半MACD才會出現信號。

圖中的波段震蕩行情里，用金叉死叉交易就會不斷看著浮盈變成虧損出局。原因就是因為MACD的過度滯后性。

不過滯后并非壞事，所有去趨勢性指標都存在滯后性。它是通過一小段行情來判斷趨勢的，這一部分滯后性就是趨勢策略的系統內交易成本。

第二點就是MACD的計算均采用收盤價（Close）作為計算數據源。

我們知道K線包括了4個要素：開盤價，最高價，最低價，收盤價。

只采用收盤價這一點計算明顯就會造成數據缺失的問題。如果出現影線較長的情況，對后市走勢造成了較大影響，而MACD的計算中卻失去了這部分影線數據。

圖中是一個很好的例子。日元月線圖中，上月美日收出上下影線都很長的十字星，波動率大幅增加。但MACD的計算中只采用了收盤價，忽略了這段波動對后續行情的影響。

盡管不少行情軟件也提供了計算價格的來源可以調整，除了收盤價還有其他選擇，比如中間價等等。但其實還是把一整根K線簡化為一個價格點，丟失了很多數據。

這種情況下，用實戰班的K線價格行為學就能夠識別到K線的不同形態，避免數據丟失，能夠更好反映價格走勢。

三、MT4中單線MACD的問題

大家要注意，MT4的MACD是單線MACD，跟很多人平常用的雙線是不一樣的。翻譯一下，就是MT4的MACD中，

單線MACD的線=雙線MACD中的慢線

單線MACD的柱狀圖=雙線MACD中的快線

也就是說，把雙線MACD中的柱狀圖刪去，把快線調為直方柱狀圖形式，就是MT4中的單線MACD。

在Tradingview上經過如下設置后，就調出了MT4中的單線MACD樣式

經過調整后Tradingview和MT4單線MACD的對比

不過學院為訓練營的同學提供了雙線MACD插件禮包，只要參加過訓練營按時打卡的同學都可以獲得，就可以在MT4上顯示出雙線MACD指標了。

思考題：你認為看指標與看裸K交易有什么異同呢？歡迎在評論區分享你的答案。

作者：杰明助教，擅長研究多品種相關性和基本面推演，以賬戶盈利為最終目的。活躍在群里解答問題。愛好是交易和擼貓。