敗而不倒是做生意最基本的規則。你把省吃儉用攢下的血汗錢投入股市，買了一家公司的股票，成為了那家公司的股東，你是在投資做生意。投資股票和投資你家隔壁的小店沒有本質區別。唯一不同的是，那家公司的股票是公開上市的，你家隔壁小店的股票沒有上市。如果小店老板讓你投點錢，你會怎么想？你面臨兩個問題:要不要投資，投資多少。不投資就算了。如果你決定投資，你將不得不考慮投資多少。

入市前，先問問自己，“我買得起嗎？”

一個人無論做什么投資，首先要考慮的問題一定是:我能不能承受？如果你精力充沛，在某個單位有一份待遇優厚的工作，你就不用害怕被解雇，你的工資和福利會按時發放，甚至連你的紙巾也會按時發給你。我祝賀你！如果把用不完的錢放在股市里刺激一下，贏了固然可喜，輸了就不用擔心了，所以也不用擔心“輸了不算輸”之類的廢話。但是很不幸，你和我一樣，是一個現在掙錢吃飯的窮小子，總是擔心下個月的飯錢從哪里來！如果輸了，一家人吃什么？“我買得起嗎？”這句話很重要。

提高獲勝的概率

炒股是一個賠錢容易賺錢難的行業。假設你有10000元資金，你虧了50%，剩下5000元。但是你要拿回10000元，你必須100%的賺，5000元要翻倍才能拿回10000元。有基本數學概念的人都知道，100%的路比50%的路長。當然，股票也不例外。為老婆賭博，通常一生只有一次。對于賭兩三次的，越賭越慘。對于賭股票，下注的次數就更多了。對于這種賭博來說，長久取勝的關鍵之一就是下好賭注。

怎么賭是一門藝術，沒有絕對的對錯。但是有一門科學叫概率，為如何提高投注藝術提供了科學參考。我會用生活中的例子，而不是抽象的數學公式來引導大家思考。

我們都知道拋硬幣中正面和反面的幾率是50%，也就是有一半的正面幾率和一半的反面幾率。假設你今天和一個朋友賭博，拋硬幣決定勝負。正面你贏1兇，反面你輸1元，你們各賭1000元的本金。這場賭博的結果很明顯。賭久了，沒人贏，也沒人輸。這是一場公平的比賽。

突然，你朋友建議:從下一手開始，你倒數95分贏，離對方還有1元。你在做什么?你當然不會，因為你知道剃光頭只是時間問題。另一方面，我的朋友建議你通過告訴正面贏得1元，你為反面支付95美分。你會怎么想？你會大聲喊:好！因為這樣你就知道剃光他的頭只是時間問題，你也知道你會贏。

現在假設這個朋友想提高賭注。每賭500元，正面贏500元，反面輸475元。概率沒變，還是1: 0.95，只是賭注變了，從本金的1/1000變成了1/2。此時此刻你有什么感受？你還是知道贏的機會大于輸的機會，但是贏的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩次，手開始出汗。如果這1000塊錢是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？

在上面的例子中，你的輸贏概率沒有變，只是投注金額變了，整個游戲的性質變了。你從贏變成了不贏。朋友，你炒股票好幾年了，你覺得你有經驗。你知道你的經歷是為了什么嗎？你的經驗提高了你每次入市贏錢的機會！

我研究過美國的賭場游戲，每場游戲(老虎機除外)的賭場利潤只有1%-2%之間。也就是從概率上來說，每次下注100美元只能拿回98到99美元，類似于中國買賣股票的手續費。但在概率上，你每賭一次就輸一點，老頭說的你會輸很久的話就完全應驗了。所以賭場怕你不來。

但就我的觀察，一般賭客都是2000美元進來，一般不到半個小時就剃光頭回家了。當時我以為賭博真的是騙人的。現在我明白了，這些賭徒其實太傻了。即使你不知道胡亂下注的技巧，你也可以以通常的最低5美元下注。2000美金夠兩天了，賭場保證你吃住，哪怕是放假。這些賭徒是如此急于賺錢，恨不得馬上賺到18萬。如果賭注太大，結果可想而知。

現在你應該明白股市賺錢的秘訣了:通過自己的觀察和研究，積累經驗，把每次入場的勝算概率從50%提高到60%甚至70%；而且每次入市都不要下太大的賭注，應該只是資本的一小部分。這樣，從長遠來看，你可以賭很久，也能贏。

數學的道理很清楚。總本金每次應該放多少，看你的經驗和風險承受能力，沒有固定的百分比。你要記住，錢是不著急的。這里給你個建議:如果你是新手，把本金分成6-8份，一次還一份。有了經驗，逐漸減少份數。如果你有60%的勝算，你應該比你有80%的勝算少下注。怎么知道自己有60%的勝算還是80%的勝算，完全靠自己的經驗。投注額也與投注時機密切相關。如何選擇投注的電機會在第四章第一節單獨講述，希望讀者一起看。

在正常運動中抓住股票。

當股票正常運動時，完美地描述是極其困難的。股票從來沒有一個固定的模式，就像你想完美的描述一個人的性格，你很難做到100%。這是一門藝術，不是科學。人什么時候會生氣？你什么時候會幸福？因人而異，但總的來說，被表揚的時候會開心，被指責的時候會生氣。股票票也是一樣，受追捧就漲，賣了就跌。這期間可能會受到大戶一定程度的操縱，改變漲跌格局，但總體趨勢不會改變。經典的道氏理論特別強調這一點。股票從來不是一成不變的。它時而活躍，時而安靜。它以固定的區間波動，或漲或跌。股票一旦開始新的走勢，通常會遵循一個相對固定的路徑。華爾街將這條線稱為“阻力最小的線”。也就是說，該股走在這條線上阻力最小。

例如，如果股票開始上升趨勢，它將從20元漲到50元。你會發現在趨勢開始的前幾天，成交量突然增加，股價開始攀升。過了幾天，漲勢停止，開始下跌。這是一種“正常”的獲利回吐，下跌時交易量較上漲時明顯減少。這種下調是正常的，是正常的運動。不要在這個時候賣掉你的股票。如果這只股票有上漲的潛力，你會發現，過幾天，這只股票又開始活躍了，交易量又開始增加了。上一次“自然向下調整”失去的“地盤”應該會在短時間內收復，股票開始沖向新的高度。

這種運動會持續一段時間，期間每天收盤價通常高于開盤價，偶爾收盤價低于開盤價，且差異通常不大；成交量不會有明顯變化，通常是減少的。股票遲早會再次開始下跌，這是新一輪的“獲利回吐”。這次獲利盤的股票走勢和交易量應該和第一次很像。以上是股票上行的正常動作。

用數字來描述，因為掌握正常股票運動的特征對于炒股的成功極其重要。在20元的時候，交易量增加，平時可以翻倍，股價從20元漲到21、22，甚至漲到27元。它的特點是這幾天的交易量與前一時期相比顯著增加。在27元，漲勢可能會停止，然后開始下跌。股價走勢是27->26->24元。這段時間的成交量應該小于從20元漲到27元時的平均成交量，即從20->27元買入股票大于賣出，從27->24元賣出大于買入。但如果這是正常的上漲趨勢，20->27->24的總買盤大于賣盤。在24元徘徊幾天后，該股應該開始上漲，成交量應該又開始增加。這一次上漲空間應該很快會超過27元，股價走勢是24->25->27->35元。當該股沖到35元時，又開始停頓，之后又被拉低，重復第一階段的動作。這種下調也應該表現為交易量的減少。

正常運動中的股票通常每次上漲都比上一次強。就拿我們來說，當股票再次突破35元的時候，應該很容易直奔45元或者50元，其間不會有很大的阻礙。調反了很正常。在正常的回調中，專業的投機者不能被嚇得出局。入場后開始有利潤，每一次回調都意味著賬面利潤的減少。普通人的第一感覺就是賣的快，賺的多。這是新手的顯著特點。這也是新手在股市很難賺大錢的原因。

投機者的任務不僅僅是確認股票什么時候運動正常，還要知道股票什么時候運動異常。這種進兩步退一步的過程可能會持續一段時間，有時會持續很久。投機者在此期間精神放松是不可取的。因為通常當你放松時，股票的走勢會發生變化。股票緩慢而周期性地上漲。突然有一天，股票暴漲，從50元漲到55元，第二天漲到62元。這兩天成交量突然大增，但第二天收盤前半小時股票從62元跌到58元。第三天開盤一樣強勢，股價突然漲到64元，但第四天股價似乎失去動力，又跌回61元。

小心危險信號

在上面的例子中，股價在第四天回落到61元，這是一個極其明確的危險信號。它告訴你:小心，很危險！！！

該股在緩慢上漲的過程中，自然漲跌，某一天突然漲跌，這是正常上漲過程中從未發生過的。一旦出現異常現象，投機者一定要特別注意。這個時候正確的做法就是把這只股票脫手。

我是這樣理解這個現象的:股票走勢背后的主力是大戶，一般是資金量巨大的基金或保險公司。當這些基金的經理看好這只股票，開始吸納的時候，你會看到成交量上升，股價上漲。通常，這些基金經理在吸納股票時不想引起公眾的注意，所以這個過程通常很慢，不會上報紙或電視頭條。

一旦這些大公司吸收完股份，你通常會聽到他們開始公開推薦這些股票，吸引公眾的注意力。這些大家族通常比普通人消息靈通，他們很快就會看到公司的好消息，比如新產品開發成功，利潤比預期的好。當這些大戶覺得利好消息已經充分體現在股價上時，就開始準備拋售。因為他們持有的股票數量通常很大，如果一下子闖進市場，市場根本承受不了，他們的大部分股票只能低價賣出。為了解決這個問題，他們想找個傻子高價接受這些股票。

找傻子最好的辦法就是讓股價飆升，這通常伴隨著一些好消息，比如公司任命了新董事長，證券公司強烈推薦股票等等。報紙和電視整天重復這些消息，這引發了小投資者涌入市場。想想吧。小投資者因為股價暴漲而入市買入的股票，是誰賣出的？一旦大家族找到足夠多的傻子并全身而退，他們還能去哪里找大買家推高股價？

你現在明白股票正常運動和危險信號背后的原因了嗎？炒股是一門藝術，不是一門科學。異常信號燈亮的時候，是不是說明這只股票一定要跌？答案是:

不！

“任何時候都沒有人能100%確定明天的股票會怎么樣。也許激增的原因是該公司真的發明了長生不老藥！你必須把股票的走勢和公司的發展放在一起考慮。我再說一遍:炒股最基本的信條是，任何時候，你持有的股票上漲的潛力一定要大于下跌的可能性，否則你就不要留在手里。看到危險信號，說明此時你的獲勝概率還沒有超過50%。

每一個認真的投機者都必須注意危險的信號，但問題是他的內心總有一些奇怪的力量，讓他在該賣出的時候不敢這么做。也許是運氣吧。在這段猶豫期，他們經常看到股票跌了很多。這時候他們會拍著腦袋罵自己是傻子，發誓一旦股票反彈就走人。“股票跌了這么多，應該會有小幅反彈吧？”但當反彈來臨時，他們忘記了自己的誓言，因為在他們眼里，股票走勢又開始“正常”了。

通常這樣的反彈只是股票在下跌途中的一個喘息，很快就會繼續走下去。人性有很多缺陷。人們希望股票會移動，并決定它將如何移動。當股票走勢不符合預期時，他們會認為股市錯了，他們沒有錯。但是投機者一定要記住，股市從來都是好的，它總是我行我素，只有人自己才會錯。你能做的就是跟著股市走。看到危險信號，不要三心二意，不要抱有幻想，把股票全部賣出。過幾天，也許一切都會恢復正常，就可以重新進入了。如果你能做到這一點，你會發現你為自己省去了很多焦慮和學費。

華爾街流行的說法是這樣的:你走在鐵路上，看到火車向你駛來。你該怎么辦？自然，你要讓開。火車開走后，你隨時可以回到鐵路上繼續走。猶豫不決可能會危及生命。炒股，就是你的炒股命。以上是正常股票漲勢的特征。時間跨度通常比較大，從幾個月到幾年。對于一般投資者來說，整個“潛力”的60%-70%是一個相當不錯的結果。這也是一般投資天需要掌握的。縮短時間跨度，我們再回到技術分析的基礎知識，判斷正常的股票走勢什么時候已經包含了那部分，這里就不贅述了。

正確學習股票運動何時正常是最難的，這也是炒股成功最關鍵的技巧之一。隨著閱歷的增加，你的悟性越來越好，對股票走勢的判斷也越來越強。你可以把每次進場的勝算概率從50%提高到60%，甚至70%，漸漸的你就成了炒股高手。